kebanyakan protokol lending yang pernah saya gunakan menetapkan suku bunga lewat kurva utilisasi; ketika permintaan pinjaman naik, suku bunga perlahan ikut naik mengikuti beberapa rumus—tapi tidak ada yang benar-benar mengutip angka tertentu untuk Anda. itu hanya matematika yang bereaksi terhadap saldo pool. TermMax melakukannya dengan cara berbeda, dan saya butuh waktu sebentar untuk benar-benar memahami mengapa ini penting.
alih-alih satu pool bersama, lender dan borrower memposting order berbentuk rentang, pada dasarnya limit order untuk suku bunga dan tenor.
seorang lender bilang, “saya akan meminjamkan dengan suku bunga ini untuk tenor ini,” sementara borrower bilang, “saya akan membayar suku bunga ini untuk tenor itu,” lalu buku order mencocokkan keduanya secara langsung. suku bunga yang Anda dapat bukan perkiraan yang ditarik dari rumus—melainkan angka yang benar-benar disepakati untuk diperdagangkan oleh dua pihak.
ini perbedaan yang nyata: yang satu adalah penemuan harga lewat negosiasi, sementara yang lain hanya kurva yang bereaksi setelah kejadian.
tepat karena itulah saya merasa TermMax terus muncul dalam percakapan tentang modal institusional dan alokasi treasury. treasury perusahaan dan manajer aset yang masuk ke aset digital tidak menginginkan suku bunga yang mungkin berubah saat posisi berjalan—mereka butuh sesuatu yang bisa mereka nilai (underwrite) dan bisa mereka laporkan. matched order yang benar-benar terjadi pada suku bunga tetap bisa melakukan itu; kurva utilisasi tidak.
vault TermMax yang dikurasi memungkinkan jenis modal seperti ini dideploy ke berbagai pasar tenor tanpa siapa pun harus duduk dan menegosiasikan setiap order satu per satu.
terasa seperti desain buku order ini bukan sekadar “keren” secara teknis—
ini alasan sesungguhnya mengapa protokol ini bisa secara kredibel mengejar dana yang tidak pernah benar-benar bisa dilakukan oleh lending suku bunga variabel.
@TermMax #TermMax
alih-alih satu pool bersama, lender dan borrower memposting order berbentuk rentang, pada dasarnya limit order untuk suku bunga dan tenor.
seorang lender bilang, “saya akan meminjamkan dengan suku bunga ini untuk tenor ini,” sementara borrower bilang, “saya akan membayar suku bunga ini untuk tenor itu,” lalu buku order mencocokkan keduanya secara langsung. suku bunga yang Anda dapat bukan perkiraan yang ditarik dari rumus—melainkan angka yang benar-benar disepakati untuk diperdagangkan oleh dua pihak.
ini perbedaan yang nyata: yang satu adalah penemuan harga lewat negosiasi, sementara yang lain hanya kurva yang bereaksi setelah kejadian.
tepat karena itulah saya merasa TermMax terus muncul dalam percakapan tentang modal institusional dan alokasi treasury. treasury perusahaan dan manajer aset yang masuk ke aset digital tidak menginginkan suku bunga yang mungkin berubah saat posisi berjalan—mereka butuh sesuatu yang bisa mereka nilai (underwrite) dan bisa mereka laporkan. matched order yang benar-benar terjadi pada suku bunga tetap bisa melakukan itu; kurva utilisasi tidak.
vault TermMax yang dikurasi memungkinkan jenis modal seperti ini dideploy ke berbagai pasar tenor tanpa siapa pun harus duduk dan menegosiasikan setiap order satu per satu.
terasa seperti desain buku order ini bukan sekadar “keren” secara teknis—
ini alasan sesungguhnya mengapa protokol ini bisa secara kredibel mengejar dana yang tidak pernah benar-benar bisa dilakukan oleh lending suku bunga variabel.
@TermMax #TermMax