@TermMax Kebanyakan orang melihat struktur token TermMax dan melihat kompleksitas. Saya melihatnya dan melihat pencatatan risiko yang jujur pertama yang pernah saya temui dalam peminjaman DeFi.
Inilah yang saya maksud. Saat Anda meminjam di protokol standar, posisi Anda adalah satu token dengan angka utang yang mengambang, diperbarui diam-diam, dan dilikuidasi begitu jaminan Anda melintasi ambang batas yang tidak ada yang memberi tahu Anda sedang mendekat. Anda sedang memegang angka yang berdetak, disamarkan sebagai pinjaman.
TermMax melakukan sesuatu yang berbeda secara struktural. Saat posisi pinjaman dibuka, ia menciptakan dua token sekaligus: sebuah FT, yaitu obligasi zero-coupon yang mewakili persis apa yang Anda hutangi saat jatuh tempo, dan sebuah XT, yang membawa bagian bunga. Matematikanya tetap sejak penerbitan: 1 FT ditambah 1 XT sama dengan token utang awal Anda, selalu. Biaya Anda bukanlah tingkat yang menyesuaikan. Biaya Anda adalah token dengan nilai nominal yang Anda setujui pada hari pertama. Nilai nominal itu tidak akan dinegosiasikan ulang.
Apa artinya ini secara nyata:
Paparan likuidasi Anda tidak dipicu oleh pergeseran tingkat. Paparan Anda dipicu oleh nilai jaminan—risiko yang Anda pilih dan bisa Anda pantau. Dua model ancaman yang benar-benar berbeda. Satu bisa Anda kelola. Satu tidak bisa.
Pertanyaan jujur yang terus saya pikirkan adalah apakah kebanyakan peserta DeFi sebenarnya menginginkan ini. Jatuh tempo tetap berarti perencanaan rollover. Kepastian berarti menerima pilihan yang lebih sedikit. Bagi trader yang hidup dalam siklus 48 jam, gesekan ini nyata.
Namun bagi siapa pun yang membangun strategi lebih lama dari seminggu, FT bukanlah kendala. FT adalah instrumen pertama di DeFi yang benar-benar berarti apa yang dikatakannya.
Perbedaan itu bisa jadi segalanya bagi Anda atau tidak sama sekali. Tidak ada posisi di tengah.
#TermMax
Inilah yang saya maksud. Saat Anda meminjam di protokol standar, posisi Anda adalah satu token dengan angka utang yang mengambang, diperbarui diam-diam, dan dilikuidasi begitu jaminan Anda melintasi ambang batas yang tidak ada yang memberi tahu Anda sedang mendekat. Anda sedang memegang angka yang berdetak, disamarkan sebagai pinjaman.
TermMax melakukan sesuatu yang berbeda secara struktural. Saat posisi pinjaman dibuka, ia menciptakan dua token sekaligus: sebuah FT, yaitu obligasi zero-coupon yang mewakili persis apa yang Anda hutangi saat jatuh tempo, dan sebuah XT, yang membawa bagian bunga. Matematikanya tetap sejak penerbitan: 1 FT ditambah 1 XT sama dengan token utang awal Anda, selalu. Biaya Anda bukanlah tingkat yang menyesuaikan. Biaya Anda adalah token dengan nilai nominal yang Anda setujui pada hari pertama. Nilai nominal itu tidak akan dinegosiasikan ulang.
Apa artinya ini secara nyata:
Paparan likuidasi Anda tidak dipicu oleh pergeseran tingkat. Paparan Anda dipicu oleh nilai jaminan—risiko yang Anda pilih dan bisa Anda pantau. Dua model ancaman yang benar-benar berbeda. Satu bisa Anda kelola. Satu tidak bisa.
Pertanyaan jujur yang terus saya pikirkan adalah apakah kebanyakan peserta DeFi sebenarnya menginginkan ini. Jatuh tempo tetap berarti perencanaan rollover. Kepastian berarti menerima pilihan yang lebih sedikit. Bagi trader yang hidup dalam siklus 48 jam, gesekan ini nyata.
Namun bagi siapa pun yang membangun strategi lebih lama dari seminggu, FT bukanlah kendala. FT adalah instrumen pertama di DeFi yang benar-benar berarti apa yang dikatakannya.
Perbedaan itu bisa jadi segalanya bagi Anda atau tidak sama sekali. Tidak ada posisi di tengah.
#TermMax