#termmax @TermMax

Jika portofolio saya punya kepribadian minggu ini, kemungkinan besar ia akan tertawa pada saya.😀

Saya mengambil profit di $RICE , $BTW , dan $VELVET setelah pergerakan terbaru mereka, dan untuk sesaat saya meyakinkan diri bahwa saya adalah jenius pasar. 😅 Pasar cepat mengingatkan saya bahwa tiga perdagangan yang bagus tidak otomatis menjadikan siapa pun seorang strategist makro.

Saat mencari peluang berikutnya, saya akhirnya meneliti pinjaman dengan suku bunga tetap dan menemukan sesuatu yang lebih menarik daripada chart harga: bagaimana sebenarnya suku bunga pinjaman ditemukan.

Kolam pinjaman tradisional tidak menemukan suku bunga; mereka menghitungnya secara mekanis dari kurva utilisasi. Meminjam lebih banyak, tingkat bunga naik; melunasi utang, tingkat bunga turun. Tidak ada pihak yang secara aktif menetapkan harga. Sebuah algoritma yang melakukannya.

TermMax mengambil pendekatan berbeda. Melalui Range Orders, kurator dapat membuat kurva harga kustom dan menawarkan likuiditas pada maturitas tertentu. Alih-alih menerima suku bunga yang dihasilkan dari sebuah rumus, para peminjam berinteraksi dengan penyedia likuiditas yang secara aktif mengekspresikan pandangan tentang risiko tenor dan kualitas jaminan.

Perbedaan itu sudah terlihat. TermMax mendukung 77 pasar di 8 rantai, termasuk pasar di mana pengguna bisa meminjam USDC dengan jaminan sUSDe pada tingkat bunga di bawah imbal hasil dasarnya. Peluang-peluang itu ada karena risiko yang spesifik terhadap jaminan sedang diberi harga secara langsung, bukan melalui model utilisasi satu ukuran untuk semua.

Protokol ini telah menghasilkan kira-kira $19,9K dalam biaya selama 30 hari terakhir, yang mencerminkan aktivitas nyata yang didorong oleh pembentukan suku bunga dan eksekusi.

Biaya pinjaman yang adil, ternyata, mungkin tidak hanya berasal dari algoritma. Biaya itu bisa berasal dari pasar tempat para peserta bersedia memberi harga pada ketidakpastian dan sesekali salah.

Bagaimana DeFi harus menemukan suku bunga pinjaman?