Tadi malam aku bolak-balik meneliti poin MP dan data on-chain untuk <0-9]{11}@TermMax </0-9]{11} beberapa kali. Dari perhitungan kasar, 1 MP kira-kira bernilai 0,01 U. Angka ini tidak muncul begitu saja, ada beberapa lapisan logikanya.
Pertama, dasar on-chain: tim/ proyek dompet multi-sig baru-baru ini mencatat tiga transaksi TMX keluar, salah satunya sebesar 8 juta keping, sekitar 0,8% dari total. Aku mengamati waktu dan jumlahnya cukup lama—secara garis besar mengarah ke MP prize pool. Ini petunjuk paling langsung.
Lalu soal total poin: aku hitung manual peringkat 1000 besar, mengambil nilai tengah berdasarkan interval. Perkiraan total poin di seluruh jaringan kira-kira 1,39 miliar. Metodenya tidak terlalu presisi, tapi menurutku arahannya tidak jauh melenceng.
Dengan dua angka itu bisa dihitung: 8 juta TMX dibagi 1,39 miliar poin, hasilnya 0,0574 keping TMX per 1 poin. Jika dikonversi memakai harga pra-dagang saat ini 0,175 U, maka 100.000 poin kira-kira 1005 U. Jadi kira-kira 1 poin ≈ 0,01 U. Angka ini cukup aku jadikan pegangan di kepala.
Tapi aku ingatkan diri: valuasi ini punya dua asumsi. Pertama, 8 juta itu semuanya masuk ke MP prize pool. Kedua, setelah TGE harga bisa stabil di sekitar 0,175 U. Saat ini dua hal ini belum terbukti secara solid; nilai acuan harga pra-dagang lebih berarti untuk konteks ketimbang kebenaran. Aku tidak boleh sepenuhnya percaya.
Kemudian lihat desain produk: fixed-rate lending dan option pool diletakkan dalam front-end yang sama. Di permukaan terlihat seperti capital-protected dengan upside call, tapi nyatanya ambang untuk penyedia likuiditas tidak rendah. Aku memikirkannya: saat melakukan arbitrase atau market making, seseorang perlu memperhatikan lockup jangka waktu dan exposure option sekaligus—biaya manajemen risiko tidak kecil. Saat ini TVL sebagian besar masih digerakkan oleh dana “ambil kupon/memanfaatkan insentif”, volume trading option belum juga naik, sehingga narasinya lebih mudah terdampak.
Jadi aku menetapkan aturan untuk diriku sendiri: sementara anggap 0,01 U per poin hanya sebagai jangkar psikologis, jangan dianggap sebagai imbal hasil yang pasti. Setelah reward benar-benar masuk dan harga stabil, baru bicara. Sebelum itu, aku taruh dulu di daftar observasi—menunggu melihat contoh market making yang benar-benar mampu menahan volatilitas. Kalau sudah begitu, baru aku pertimbangkan untuk ikut bergerak. #TermMax
Pertama, dasar on-chain: tim/ proyek dompet multi-sig baru-baru ini mencatat tiga transaksi TMX keluar, salah satunya sebesar 8 juta keping, sekitar 0,8% dari total. Aku mengamati waktu dan jumlahnya cukup lama—secara garis besar mengarah ke MP prize pool. Ini petunjuk paling langsung.
Lalu soal total poin: aku hitung manual peringkat 1000 besar, mengambil nilai tengah berdasarkan interval. Perkiraan total poin di seluruh jaringan kira-kira 1,39 miliar. Metodenya tidak terlalu presisi, tapi menurutku arahannya tidak jauh melenceng.
Dengan dua angka itu bisa dihitung: 8 juta TMX dibagi 1,39 miliar poin, hasilnya 0,0574 keping TMX per 1 poin. Jika dikonversi memakai harga pra-dagang saat ini 0,175 U, maka 100.000 poin kira-kira 1005 U. Jadi kira-kira 1 poin ≈ 0,01 U. Angka ini cukup aku jadikan pegangan di kepala.
Tapi aku ingatkan diri: valuasi ini punya dua asumsi. Pertama, 8 juta itu semuanya masuk ke MP prize pool. Kedua, setelah TGE harga bisa stabil di sekitar 0,175 U. Saat ini dua hal ini belum terbukti secara solid; nilai acuan harga pra-dagang lebih berarti untuk konteks ketimbang kebenaran. Aku tidak boleh sepenuhnya percaya.
Kemudian lihat desain produk: fixed-rate lending dan option pool diletakkan dalam front-end yang sama. Di permukaan terlihat seperti capital-protected dengan upside call, tapi nyatanya ambang untuk penyedia likuiditas tidak rendah. Aku memikirkannya: saat melakukan arbitrase atau market making, seseorang perlu memperhatikan lockup jangka waktu dan exposure option sekaligus—biaya manajemen risiko tidak kecil. Saat ini TVL sebagian besar masih digerakkan oleh dana “ambil kupon/memanfaatkan insentif”, volume trading option belum juga naik, sehingga narasinya lebih mudah terdampak.
Jadi aku menetapkan aturan untuk diriku sendiri: sementara anggap 0,01 U per poin hanya sebagai jangkar psikologis, jangan dianggap sebagai imbal hasil yang pasti. Setelah reward benar-benar masuk dan harga stabil, baru bicara. Sebelum itu, aku taruh dulu di daftar observasi—menunggu melihat contoh market making yang benar-benar mampu menahan volatilitas. Kalau sudah begitu, baru aku pertimbangkan untuk ikut bergerak. #TermMax