Tarik TermMax ( @TermMax , #TermMax ) untuk putaran CreatorPad ini, dan ada satu hal yang benar-benar membuatku berhenti scroll—TMX TGE baru saja dikonfirmasi untuk tanggal 25 Agustus, sekitar empat hari lalu. Tepat di sebelah pengumuman itu ada angka rekap: 1,5M+ registered wallets, 90K+ daily actives, TVL "lebih dari $90M" menurut klaim mereka.
Kebiasaan jalan, jadi aku cek DefiLlama alih-alih sekadar mengangguk. TVL on-chain saat ini: $31,22M. Turun 7,2% dibanding 30 hari terakhir. Pendapatan fee di jendela itu—di bawah $20K, jika diannualisasi kira-kira $314K. Itu... gambaran yang cukup berbeda.
Kesenjangan itulah yang menempel, lebih dari desain obligasi nol-kupon atau mekanisme jatuh temponya sendiri. Arsitektur TermMax memang rapi di atas kertas—fixed rate masuk, fixed rate keluar, tanpa kejutan likuidasi. Tapi perhatian ada pada jumlah wallet dan DAU. Kapital yang terkunci dan arus fee menandai tingkat keyakinan. Saat ini, dua hal itu tidak bergerak seiring, dan itu bukan sesuatu yang disebut di pitch deck.
Aku habiskan snack-ku, dan menatap tab DefiLlama lebih lama dari yang seharusnya. Bisa jadi itu perilaku normal sebelum TGE—kapital menunggu di pinggir sampai token benar-benar live. Atau mungkin begitulah tampilan "usage" sebelum ada insentif yang memaksa semuanya.
Serius, aku belum yakin yang mana. Apakah desain fixed-rate menarik kapital dengan sendirinya karena keunggulannya, atau ia menunggu TGE untuk melakukan pekerjaan itu?
@TermMax
#TermMax
Kebiasaan jalan, jadi aku cek DefiLlama alih-alih sekadar mengangguk. TVL on-chain saat ini: $31,22M. Turun 7,2% dibanding 30 hari terakhir. Pendapatan fee di jendela itu—di bawah $20K, jika diannualisasi kira-kira $314K. Itu... gambaran yang cukup berbeda.
Kesenjangan itulah yang menempel, lebih dari desain obligasi nol-kupon atau mekanisme jatuh temponya sendiri. Arsitektur TermMax memang rapi di atas kertas—fixed rate masuk, fixed rate keluar, tanpa kejutan likuidasi. Tapi perhatian ada pada jumlah wallet dan DAU. Kapital yang terkunci dan arus fee menandai tingkat keyakinan. Saat ini, dua hal itu tidak bergerak seiring, dan itu bukan sesuatu yang disebut di pitch deck.
Aku habiskan snack-ku, dan menatap tab DefiLlama lebih lama dari yang seharusnya. Bisa jadi itu perilaku normal sebelum TGE—kapital menunggu di pinggir sampai token benar-benar live. Atau mungkin begitulah tampilan "usage" sebelum ada insentif yang memaksa semuanya.
Serius, aku belum yakin yang mana. Apakah desain fixed-rate menarik kapital dengan sendirinya karena keunggulannya, atau ia menunggu TGE untuk melakukan pekerjaan itu?
@TermMax
#TermMax