Selama dua tahun terakhir, untuk fixed income on-chain, saya selalu memilih tenor paling pendek karena khawatir dana terkunci dan tiba-tiba tidak bisa digunakan saat dibutuhkan. Padahal, suku bunga di ujung kurva jelas lebih tinggi, tetapi saya terus menerima imbal hasil paling rendah. Setelah dihitung kasar, saya kehilangan sebagian selisih bunganya.
Baru-baru ini, setelah mempelajari pasar 180 hari TermMax, untuk pertama kalinya saya menempatkan dana pada posisi jangka panjang. Saya berani melakukannya karena TermMax langsung mencetak posisi deposito menjadi token FT yang dapat dipindahtangankan. Saat dibutuhkan, saya bisa memasang order jual di pasar sekunder bawaan protokol—tak perlu menunggu jatuh tempo atau bergantung pada siapa pun. Secara nominal terkunci selama setengah tahun, tetapi sebenarnya bisa dicairkan kapan saja.#TermMax
@TermMax Nilai sebenarnya dari mekanisme ini bukan sekadar kemudahan untuk keluar, melainkan rasa percaya diri untuk berani mengambil kupon jangka panjang. Dulu saya takut ada kejadian tak terduga di tengah jalan. Sekarang, dengan FT yang bisa diperdagangkan, premi tenor tambahan benar-benar menjadi imbal hasil. Hanya mereka yang bersedia menanggung kendala likuiditas yang bisa memperoleh kompensasi di ujung kurva yang lebih jauh. Dengan tokenisasi, TermMax mengubah kendala tersebut dari sesuatu yang kaku menjadi lebih fleksibel.$BTC
Namun, ada dua hal yang perlu diingat. Karena tahu bisa keluar kapan saja, orang mudah tergoda memasukkan dana darurat ke posisi jangka panjang. Kalau saat benar-benar keluar terkena diskon, dana itu sama saja terkunci sia-sia. Ujian sesungguhnya sering datang saat pasar panik. Padahal, tidak akan ada masalah jika posisi dipegang sampai jatuh tempo, tetapi karena semua orang di sekitar menjual, kita ikut melepasnya rugi di pasar sekunder dan mengubah fluktuasi di atas kertas menjadi kerugian nyata. Semakin mudah untuk keluar, semakin rendah pula biaya untuk bertindak gegabah.
Kupon tinggi untuk tenor panjang tidak pernah diberikan cuma-cuma; itu adalah imbalan bagi mereka yang berani menanggung risiko likuiditas. Katup pengaman TermMax hanya memberi kita kepercayaan diri untuk berani, bukan alasan untuk bertindak sembarangan.
Baru-baru ini, setelah mempelajari pasar 180 hari TermMax, untuk pertama kalinya saya menempatkan dana pada posisi jangka panjang. Saya berani melakukannya karena TermMax langsung mencetak posisi deposito menjadi token FT yang dapat dipindahtangankan. Saat dibutuhkan, saya bisa memasang order jual di pasar sekunder bawaan protokol—tak perlu menunggu jatuh tempo atau bergantung pada siapa pun. Secara nominal terkunci selama setengah tahun, tetapi sebenarnya bisa dicairkan kapan saja.#TermMax
@TermMax Nilai sebenarnya dari mekanisme ini bukan sekadar kemudahan untuk keluar, melainkan rasa percaya diri untuk berani mengambil kupon jangka panjang. Dulu saya takut ada kejadian tak terduga di tengah jalan. Sekarang, dengan FT yang bisa diperdagangkan, premi tenor tambahan benar-benar menjadi imbal hasil. Hanya mereka yang bersedia menanggung kendala likuiditas yang bisa memperoleh kompensasi di ujung kurva yang lebih jauh. Dengan tokenisasi, TermMax mengubah kendala tersebut dari sesuatu yang kaku menjadi lebih fleksibel.$BTC
Namun, ada dua hal yang perlu diingat. Karena tahu bisa keluar kapan saja, orang mudah tergoda memasukkan dana darurat ke posisi jangka panjang. Kalau saat benar-benar keluar terkena diskon, dana itu sama saja terkunci sia-sia. Ujian sesungguhnya sering datang saat pasar panik. Padahal, tidak akan ada masalah jika posisi dipegang sampai jatuh tempo, tetapi karena semua orang di sekitar menjual, kita ikut melepasnya rugi di pasar sekunder dan mengubah fluktuasi di atas kertas menjadi kerugian nyata. Semakin mudah untuk keluar, semakin rendah pula biaya untuk bertindak gegabah.
Kupon tinggi untuk tenor panjang tidak pernah diberikan cuma-cuma; itu adalah imbalan bagi mereka yang berani menanggung risiko likuiditas. Katup pengaman TermMax hanya memberi kita kepercayaan diri untuk berani, bukan alasan untuk bertindak sembarangan.
