$AAOI CFO pada dasarnya mengakui bahwa mereka menolak kesepakatan pusat data hyperscale karena mereka tidak mampu mengejar permintaan.

Kutipan yang paling penting: "Mungkin ada beberapa pelanggan pusat data besar yang sangat tertarik untuk bekerja sama dengan kami, tetapi kami harus sangat berhati-hati agar tidak berlebihan dalam komitmen."

Terjemahan: permintaan jauh lebih tinggi daripada pasokan. Mereka terkendala kapasitas, bukan terkendala permintaan.

Sasarannya? Pangsa pasar 20% dalam setahun saat kapasitas mulai masuk. Itu ambisius untuk pemain yang relatif kecil di komponen optik.

Ini adalah jenis ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang menciptakan kekuatan penetapan harga dan ekspansi margin — asalkan eksekusinya tidak tersendat. Perhatikan dengan saksama ramp-up kapasitas.