Klip viral memperjelas benturan antara keamanan yang didanai biaya dan kredibilitas pasokan tetap.
Pengembang Bitcoin awal dan tokoh yang menyebut dirinya “pemimpin pemikiran Bitcoin,” Peter Todd, telah menghidupkan kembali perdebatan mengenai batas 21 juta koin Bitcoin dan apakah tail emission Bitcoin dapat membantu mendanai keamanan proof-of-work saat subsidi blok menyusut. Perselisihan ini bergantung pada apakah biaya transaksi saja pada akhirnya dapat mendanai keamanan yang memadai.
Klip yang diposting pada 16 Agustus menampilkan Todd mengatakan bahwa Bitcoin harus menghapus batasnya. Todd tidak menyerukan perubahan batas yang segera; ia membingkai tail emission sebagai pertanyaan desain jangka panjang. Dalam sebuah pembicaraan pada 23 Juli di Bitcoin++ Toronto, Todd berargumen bahwa Bitcoin sedang bergerak dari keamanan yang didukung subsidi menuju model yang didominasi biaya. Ia mengatakan tidak ada contoh yang terbukti menunjukkan bahwa tujuan tersebut akan bekerja pada skala Bitcoin. Ia tidak meluncurkan BIP, permintaan tarik (pull request) Bitcoin Core, rencana aktivasi, atau keputusan adopsi.
Penambang Bitcoin mendapatkan imbalan blok yang terdiri dari bitcoin yang baru diterbitkan dan biaya transaksi. Protokol memotong subsidi menjadi setengah setiap 210.000 blok, kira-kira setiap empat tahun, sampai penerbitan baru pada akhirnya berhenti. Setelah itu, biaya harus mengambil alih lebih besar dari kompensasi penambang, meskipun permintaan untuk ruang blok mungkin tidak menghasilkan pendapatan yang cukup dan konsisten.
Dalam rekaman pembicaraan itu, Todd menjelaskan transisi tersebut sebagai fase perubahan yang tidak pasti. Ia membahas emisi tail Bitcoin, sebuah subsidi kecil yang bersifat abadi. Emisi ini akan terus menciptakan Bitcoin setelah jadwal saat ini berakhir dan pada akhirnya mendorong total suplai melewati 21 juta. Todd mengatakan penerbitan 1% per tahun mungkin berlebihan, sekaligus berpendapat bahwa tingkat yang lebih rendah secara ekonomi bisa kecil dibandingkan dengan fluktuasi harga normal Bitcoin dan tetap memberi penambang alasan yang berkelanjutan untuk memperpanjang rantai
Pendapatan biaya saat ini tidak menunjukkan bagaimana pasar akan berperilaku saat subsidi blok terus menyusut. Itu memberikan gambaran singkat tentang celah saat ini antara biaya dan subsidi. CryptoSlate melaporkan bahwa pada 8 April 2026, para penambang mengumpulkan 2,443 BTC dalam biaya transaksi harian dibandingkan dengan sekitar 450 BTC dalam subsidi harian. Biaya tersebut sekitar 0,54% dari total gabungan pada cuplikan tertanggal tersebut.
Todd telah membahas emisi tail Bitcoin dan risiko keamanannya selama bertahun-tahun. Dalam sebuah public AMA pada 2022, ia menjelaskan dominasi biaya transaksi yang pada akhirnya terjadi sebagai perubahan besar pada kondisi negara yang belum pernah dialami oleh mata uang kripto proof-of-work lainnya. Ia juga mengajukan keberatan praktis terkuat terhadap posisinya: menaikkan batas untuk menambahkan emisi tail akan memerlukan hard fork yang sangat mengganggu yang bisa melakukan lebih banyak kerugian daripada masalah yang dimaksud untuk diatasi.
Parameter mainnet Bitcoin Core masih mempertahankan interval halving 210.000 blok. Seorang pengembang dapat mempublikasikan kode alternatif, tetapi tidak dapat membuat node-node yang sudah ada menerima aturan penerbitan baru. Operator dan peserta jaringan lainnya harus memilih perangkat lunak yang menegakkan perubahan tersebut
Todd membandingkan penerbitan abadi yang kecil dengan anggaran keamanan yang hanya berbasis biaya. Yang pertama akan mendorong suplai melewati 21 juta; yang kedua tidak memiliki contoh yang terbukti pada skala Bitcoin. Tidak ada perubahan pada aturan suplai Bitcoin yang bisa maju tanpa usulan yang konkret dan dukungan luas dari jaringan.