Hingga sekitar pukul 23:58 waktu Singapura (sekitar pukul 11:58 waktu AS Timur, dan pasar saham AS masih berlangsung), inti dari penurunan hari ini bukanlah satu kabar buruk tunggal, melainkan tiga hal yang saling tumpang tindih: "imbal hasil obligasi AS melonjak + situasi Iran mendorong harga minyak + aksi ambil untung yang terkonsentrasi pada saham AI/semikonduktor yang sudah tinggi".
Saat ini, pergerakan pasar sangat jelas: saham teknologi yang paling terpukul. SPY sekitar -0,6%, QQQ sekitar -1,7%, sedangkan ETF semikonduktor SOXX sudah mencapai sekitar -5,7%. Untuk saham individu: NVIDIA sekitar -2,4%, Micron -6,8%, dan SanDisk -8,3%.
① Penyebab terbesar: imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang AS tiba-tiba melonjak
Ini adalah variabel terpenting hari ini.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun naik ke sekitar 4,72%–4,74%, dan tenor 30 tahun sempat mencapai sekitar 5,33%, yaitu level tertinggi sejak 2007. Dan bukan hanya AS—hari ini sebenarnya terjadi aksi jual obligasi jangka panjang secara global.
MarketWatch
+1
Hal ini jelas tidak ramah bagi saham teknologi. Sederhananya:
imbal hasil obligasi pemerintah ↑
→ imbal hasil tanpa risiko ↑
→ nilai diskonto laba masa depan saham ↓
→ saham dengan PE lebih tinggi dan ekspektasi lebih jauh akan turun lebih parah.
Jadi yang Anda lihat hari ini bukan sekadar Dow Jones yang jatuh, melainkan QQQ, AI, dan semikonduktor yang jelas tertinggal dari indeks besar.$SNDK