Ada waktu untuk memikirkan hal ini: beberapa tahun terakhir saya terus merugi, dan saya tidak paham mengapa harga ETF biasanya cenderung berada dekat dengan NAV. Ternyata tidak ada kekuatan misterius—yang bekerja adalah mekanisme arbitrase dari Authorized Participant (AP). Saat harga ETF terlalu tinggi, AP membeli saham penyusun lalu melakukan subscription untuk menekan harga; ketika harga ETF terlalu rendah, AP menjual saham penyusun lalu melakukan redemption untuk menaikkan harga.
Saya menyadari bahwa mekanisme ini punya biaya struktural: arbitrase berjalan dengan penyelesaian T+2, sehingga AP harus menahan eksposur dalam dua hari dan menggadaikan jaminan. Biaya ini akhirnya menjadi bagian dari selisih bid-ask, sehingga untuk setiap transaksi ETF, ritel selalu membayar sedikit lebih mahal daripada NAV yang sebenarnya. Saat pasar tenang, biayanya hanya beberapa basis poin; saat volatilitas tinggi, bisa melonjak puluhan bahkan ratusan basis poin.
Nah, Dusk Network memposisikan diri sebagai privasi L1 yang ditujukan untuk aplikasi keuangan. Kontrak sekuritas rahasia XSC membuat aturan penerbitan ETF dan posisi saham penyusun ditulis langsung di rantai. DuskDS mainnet mengeksekusi blok hingga tuntas. Kepemilikan pecahan ETF diselesaikan secara native di DuskDS, sehingga arbitrase AP berubah dari T+2 menjadi waktu dalam satu blok. AP tidak perlu menahan eksposur overnight, kebutuhan jaminan menghilang, dan biaya arbitrase mendekati nol.
Jendela deviasi dari NAV menyempit hingga yang terkecil sepanjang sejarah. Harga ETF yang dibeli ritel pertama kalinya benar-benar menempel pada nilai bersih. Baru setelah itulah saya mulai menghasilkan uang.
Penerima manfaat dari logika ini bukan institusi, melainkan setiap orang biasa yang melakukan investasi jangka panjang dengan ETF—termasuk saya. Setiap kali pembelian/penjualan ETF membayar lebih sedikit beberapa basis poin itu, selama dua puluh tahun akumulasi bisa benar-benar menjadi perbedaan kekayaan yang nyata.
NPEX memegang tiga izin sekaligus milik AFM—MTF, Broker, dan ECSP—dan di Dusk mereka telah menyelesaikan penerbitan sekuritas lebih dari 200 juta euro. Ini adalah bisnis yang sedang benar-benar didorong oleh institusi berlisensi.
Saat Anda membeli ETF, apakah Anda pernah mengecek selisih antara harga transaksi aktual dan NAV pada hari yang sama?
@Dusk T+0 atomic settlement memungkinkan ritel untuk pertama kalinya membeli ETF yang benar-benar sesuai NAV. Saya pun mulai menantikan menghasilkan uang.
$BTC $ETH
#dusk $DUSK @Dusk
Saya menyadari bahwa mekanisme ini punya biaya struktural: arbitrase berjalan dengan penyelesaian T+2, sehingga AP harus menahan eksposur dalam dua hari dan menggadaikan jaminan. Biaya ini akhirnya menjadi bagian dari selisih bid-ask, sehingga untuk setiap transaksi ETF, ritel selalu membayar sedikit lebih mahal daripada NAV yang sebenarnya. Saat pasar tenang, biayanya hanya beberapa basis poin; saat volatilitas tinggi, bisa melonjak puluhan bahkan ratusan basis poin.
Nah, Dusk Network memposisikan diri sebagai privasi L1 yang ditujukan untuk aplikasi keuangan. Kontrak sekuritas rahasia XSC membuat aturan penerbitan ETF dan posisi saham penyusun ditulis langsung di rantai. DuskDS mainnet mengeksekusi blok hingga tuntas. Kepemilikan pecahan ETF diselesaikan secara native di DuskDS, sehingga arbitrase AP berubah dari T+2 menjadi waktu dalam satu blok. AP tidak perlu menahan eksposur overnight, kebutuhan jaminan menghilang, dan biaya arbitrase mendekati nol.
Jendela deviasi dari NAV menyempit hingga yang terkecil sepanjang sejarah. Harga ETF yang dibeli ritel pertama kalinya benar-benar menempel pada nilai bersih. Baru setelah itulah saya mulai menghasilkan uang.
Penerima manfaat dari logika ini bukan institusi, melainkan setiap orang biasa yang melakukan investasi jangka panjang dengan ETF—termasuk saya. Setiap kali pembelian/penjualan ETF membayar lebih sedikit beberapa basis poin itu, selama dua puluh tahun akumulasi bisa benar-benar menjadi perbedaan kekayaan yang nyata.
NPEX memegang tiga izin sekaligus milik AFM—MTF, Broker, dan ECSP—dan di Dusk mereka telah menyelesaikan penerbitan sekuritas lebih dari 200 juta euro. Ini adalah bisnis yang sedang benar-benar didorong oleh institusi berlisensi.
Saat Anda membeli ETF, apakah Anda pernah mengecek selisih antara harga transaksi aktual dan NAV pada hari yang sama?
@Dusk T+0 atomic settlement memungkinkan ritel untuk pertama kalinya membeli ETF yang benar-benar sesuai NAV. Saya pun mulai menantikan menghasilkan uang.
$BTC $ETH
#dusk $DUSK @Dusk
查过
67%
没有
33%
3 Voting • Voting ditutup