Satu trader menggunakan $2.328.595,73 untuk membeli 3.167,53 QQQon dalam satu transaksi Ethereum minggu ini—pembelian bernilai tujuh digit yang ditunjukkan Ondo Finance sebagai bukti bahwa saham tokenisasi kini tidak lagi berada dalam tahap percobaan.
Pengumuman perdagangan tersebut dibuat oleh Ondo pada 17 Agustus, dan peringatannya mengonfirmasi jumlah token dan nominal uang yang sama. Adapun untuk pasar yang sedang berusaha menunjukkan bahwa ia mampu mengatasi arus besar, transaksi senilai $2,3 juta dalam satu kali eksekusi patut diperhatikan.
Saham tokenisasi sedang membuat sejarah.
Pembelian QQQon senilai $2.328.595,73 dieksekusi dalam satu transaksi di Ethereum.
Eksekusi bernilai tujuh digit, hanya di Ondo Stocks. https://t.co/hBDBcycrS1
— Ondo Finance (@Ondo) 17 Agustus 2026
Perdagangan tersebut terjadi saat Ondo Stocks, situs ekuitas tokenisasi milik perusahaan, mencapai tonggak $1 miliar dalam total nilai terkunci. Sejak diluncurkan pada September 2025, platform ini telah mencatat $27 miliar dalam total volume perdagangan. QQQon adalah salah satu ETF (exchange-traded fund) tokenisasi milik Ondo yang memungkinkan investor blockchain mengakses berbagai saham di AS.
Mengapa satu pesanan bernilai tujuh digit itu penting
Secara tradisional, perdagangan saham token telah dipandang cukup berpusat pada transaksi bernilai lebih kecil yang ukuran ritel. Namun, transaksi satu kali terbaru yang disebut bernilai lebih dari $2,3 juta memberi petunjuk bahwa investor yang lebih besar mulai merangkul format ini. Menurut Ondo, transaksi tersebut dilakukan di Ethereum, sehingga mengarahkan pengguna ke catatan blockchain itu sendiri.
Menurut akun pelacakan Ondo, transaksi terjadi dengan total 3.167,53 QQQon pada harga $2.328.595,73, yang menunjukkan harga sekitar $735 per token. Selain itu, karena pembeli atau pihak lawannya tidak disebutkan dalam dua pengumuman tersebut, tidak tepat untuk menyimpulkan bahwa transaksi itu dilakukan secara institusional. Namun, yang jelas adalah bahwa sistem dapat memproses pesanan bernilai jutaan dolar dalam satu operasi.
Dari token pasif menjadi jaminan yang bisa Anda pinjamkan
Kesepakatan ini juga menunjukkan apa yang telah dilakukan Ondo dengan token ekuitasnya. Pada bulan Februari, perusahaan menyediakan SPYon dan QQQon sebagai jaminan di pasar pinjaman DeFi melalui Morpho, di mana parameter risiko—termasuk collateral factors dan liquidation levels—ditetapkan oleh perusahaan manajemen risiko Gauntlet.
Hal ini penting karena token sebelumnya hanya bertindak sebagai sarana kepemilikan yang pasif: token tersebut hanya memungkinkan pemilik untuk menyimpan atau memindahkannya. Namun, jika QQQon dapat digunakan sebagai jaminan dalam sebuah pinjaman, token itu bisa menjadi sarana investasi yang produktif dalam portofolio kripto—bukan sekadar representasi dari aset fisik.
Ondo memulai perjalanannya dengan SPYon serta QQQon, mengingat keduanya melacak ETF berbasis luas yang menikmati likuiditas dasar yang cukup besar. Ini memberikan peluang finansial yang relatif stabil untuk masuk ke pinjaman DeFi dengan ekuitas yang ditokenisasi.
Akses tanpa henti ke paparan Wall Street
Ondo juga telah mengambil langkah untuk memperluas jumlah jam ketika aset-aset seperti ini dapat diperdagangkan. Pada bulan Juni, mereka meluncurkan minting dan redemption instan 24/7 untuk enam token yang paling banyak diperdagangkan, termasuk QQQon, di Ethereum, BNB Chain, dan Solana. Ini merupakan perluasan dari model sebelumnya 24/5 yang berhenti beroperasi pada akhir pekan.
Perubahan ini menjawab salah satu manfaat fundamental dari penggunaan tokenisasi: para partisipan global diizinkan untuk keluar dan masuk ke posisi mereka kapan saja, bahkan selama akhir pekan dan hari libur ketika operasi pasar saham tradisional tidak berfungsi.
Menurut Ondo, platformnya kini mencakup lebih dari 430 saham token dan ETF serta telah menjadi platform pertama dari jenisnya yang mencapai total nilai terkunci lebih dari $1 miliar. Token dapat digunakan di beberapa venue berbeda, termasuk Ondo Perps, Morpho, dan Euler, sehingga saham token secara perlahan dapat berubah menjadi aset yang mampu masuk ke ekosistem keuangan on-chain yang lebih luas.
Sebuah kategori yang masih kecil, tetapi tumbuh pesat
Meskipun keseluruhan pasar masih cukup kecil dibandingkan saham tradisional, pasar ini tumbuh secara eksponensial dengan sangat cepat. Menurut laporan riset yang dirilis pada Juni 2026, pasar saham token (tokenized stocks) dinilai dengan valuasi lebih dari $1,7 miliar, yang merupakan kenaikan year-on-year sebesar 149%. Volume perdagangan on-chain bulanan melonjak melewati $6,7 miliar selama periode ini.
Peneliti di Coinbase memperingatkan pada bulan Januari bahwa saham token masih kecil bahkan di pasar aset dunia nyata, karena banyak produk dirancang sebagai derivatif asing, bukan sebagai kepemilikan langsung atas saham AS.
Otoritas membayar perhatian besar. Pada 28 Januari, tiga divisi SEC menekankan dalam pernyataan mereka bahwa sebuah sekuritas mempertahankan status regulasinya apa pun formatnya, termasuk ketika ditokenisasi. Prinsip ini akan menentukan bagaimana perusahaan seperti Ondo akan berkembang seiring volume perdagangan meningkat.
Apa yang perlu diperhatikan selanjutnya
Pertanyaan mendesak yang muncul adalah apakah perdagangan bernilai lebih dari $2 juta akan menjadi hal yang lumrah atau masih dianggap luar biasa. Pencapaian Ondo yang berhasil memperoleh total nilai terkunci (total value locked) sebesar $1 miliar, ditambah layanan pinjaman dan perpetuals, memungkinkan ekuitas yang ditokenisasi untuk memperoleh dan mempertahankan modal dengan berbagai cara.
Indikator berikutnya adalah apakah baik TVL maupun ukuran masing-masing pesanan terus meningkat hingga sisa tahun 2026. Jika hal itu terjadi, tokenisasi saham dapat menandai peralihan dari uji coba kripto menjadi perdagangan lapisan kedua yang nyata untuk ekuitas konvensional.
Titik awal yang paling sebanding dan rapi adalah Januari 2024, ketika TVL yang dilaporkan Ondo sekitar $192 juta. Setelah itu, Ondo melaporkan $500M pada Juni 2024, menembus $1B pada Maret 2025, mencapai sekitar $1,93B pada Desember 2025, melampaui $2,5B pada Januari 2026, dan kini sekitar $3,5B.
Pertumbuhannya mencolok: dari sekitar $192M pada Januari 2024 menjadi $3,51B saat ini, peningkatan kira-kira 18,3×. DeFiLlama saat ini menempatkan TVL gabungan Ondo di sekitar $3,51B.
Untuk perbandingan dengan rekan (peer), DeFiLlama saat ini mencantumkan platform besar RWA/aset tokenisasi ini. Ini bukan bisnis yang benar-benar sama satu lawan satu: beberapa rekan adalah dana tokenisasi individual atau produk emas, sementara Ondo adalah platform yang lebih luas yang mencakup USDY, OUSG, dan saham tokenisasi. Namun, DeFiLlama tetap mengategorikan Ondo sebagai RWA dan menyediakan daftar rekan di bawah ini.
Platform/produk RWA TVL saat ini Relatif terhadap Ondo Ondo Finance $3,51B 100% BlackRock BUIDL $3,44B 98% Circle USYC $3,01B 86% Tether Gold $2,87B 82% Spiko $2,22B 63% Paxos Gold $1,78B 51% Centrifuge $1,63B 46% Midas RWA $122M 3,5% OpenEden TBILL $256M 7,3% KAIO $43M 1,2%
Jika Anda membaca ini, berarti Anda sudah selangkah lebih maju. Tetap di sana dengan buletin kami.