TermMax adalah protokol DeFi untuk pinjam-meminjam dengan suku bunga tetap + tenor/jangka waktu tetap (sering disebut “versi lending dari AMM / protokol fixed-income di on-chain”). Protokol ini diinkubasi oleh tim Term Structure, akan diluncurkan di mainnet pada 2025, dengan investor seperti HashKey Capital, Cumberland DRW, dan lainnya.
Pusat fokus
Aave / Compound tradisional menggunakan suku bunga mengambang; berapa pun yang dipakai untuk meminjam, itulah yang dikembalikan mengikuti perubahan pasar. TermMax justru sebaliknya—saat meminjam, suku bunga dan tanggal jatuh tempo langsung dikunci, seperti membeli obligasi tanpa kupon. Pemberi pinjaman membeli FT dengan diskon, lalu saat jatuh tempo menukarkan dengan nilai nominal. Peminjam meminjam dengan jaminan berlebih, dan mengembalikan jumlah tetap pada saat jatuh tempo.
Tiga token kunci (membagi satu utang menjadi beberapa bagian)
• FT (Fixed-rate Token): sertifikat pendapatan tetap; pemberi pinjaman membelinya = membeli obligasi kupon nol, dan saat jatuh tempo menerima pokok + bunga tetap
• GT (Gearing Token): bukti posisi leverage/pinjaman; peminjam mengunci agunan untuk mencetak GT lalu meminjamkan aset, dengan risiko likuidasi
• XT (X Token): sertifikat nilai waktu, mencatat “berapa banyak bunga yang tersisa dari hari ini hingga jatuh tempo”; nilainya menyusut menjadi 0 saat mendekati jatuh tempo, digunakan untuk memberi harga dimensi waktu pada utang
Permainan utama
• Pinjam/simpan dengan suku bunga tetap: pilih market (ETH/USDC, dll.) + pilih tenor, simpan token untuk mendapatkan APY tetap, atau pinjam dengan agunan untuk mengunci biaya
• Range Order (model mirip Uniswap V3 untuk order di rentang): pembuat pasar dapat menggambar sendiri kurva suku bunga, memasang rentang suku bunga, lalu mengonsumsi/menyesuaikan pesanan dari satu pihak secara one-click
• One-click Leverage Loop: gunakan GT untuk membungkus pinjam-meminjam berulang menjadi satu transaksi, menghemat gas tetapi menanggung risiko likuidasi
• Curator Vaults: pengelola menangani strategi, pengguna ritel menyetor uang untuk memperoleh pendapatan pasif; dana menganggur bisa disalurkan ke Morpho/Aave untuk menghasilkan pendapatan base (fitur V2)
• Produk Alpha: opsi beli/jual (call/put) dan produk terstruktur Dual Investment
• Agunan RWA: di BNB Chain mendukung tokenisasi saham/ETF AS oleh token Ondo sebagai agunan untuk pinjam stablecoin
Informasi dasar
• Situs resmi: termmax.org atau ts.finance/termmax, Aplikasi: app.termmax.ts.finance
• Multi-chain: Ethereum, Arbitrum, BNB Chain, Berachain, Base, BSquared, X Layer, dll
• TVL: kisaran sekitar 50 juta–70 juta dolar AS (data pertengahan 2026)
• Token: token tata kelola TMX ada di roadmap, belum dilepaskan secara penuh
⚠️ Suku bunga tetap ≠ bebas risiko: peminjam memiliki tekanan likuidasi/pengembalian pokok saat jatuh tempo; pemegang FT menghadapi risiko pihak lawan jika peminjam gagal bayar + agunan tidak mencukupi; posisi GT yang menggunakan leverage akan dilikuidasi jika terjadi penurunan besar.#加密初创上半年融资112亿美元 #美元触及三个月低点 #TermMaxBooster