Bankir keuangan raksasa di Wall Street, Wells Fargo, baru-baru ini merilis laporan riset yang menyatakan bahwa raksasa keamanan siber $CrowdStrike (CRWD.US)$ dan $Palo Alto Networks (PANW.US)$ sedang mengalami peningkatan momentum pesanan untuk produk perangkat lunak keamanan siber, didorong oleh ekspansi besar-besaran pasar inferensi yang dipicu oleh kecerdasan buatan, tepat sebelum mereka mengumumkan kinerja terbaru dan prospek ke depan. Setelah AI memasuki tahap inferensi skala masif dan pekerjaan berbasis agen (Agentic AI), kebutuhan akan keamanan siber bukan sekadar “tumbuh lebih cepat karena pembaruan teknologi AI yang sedang canggih,” melainkan kemungkinan besar akan muncul ekspansi struktural yang jauh lebih besar dibanding peningkatan belanja TI tradisional.

Bagi “perang final” antara “large model AI tertutup vs open-source” yang tengah diperdebatkan investor baru-baru ini, apa pun pemenangnya atau bila kedua model berkembang secara paralel, hal ini tetap merupakan kabar baik incremental yang besar bagi dua raksasa platform perangkat lunak keamanan siber, CrowdStrike dan Palo Alto Networks. Persaingan “tertutup vs terbuka” pada large model justru memberikan logika “manfaat lintas-skenario” terkuat untuk keamanan siber.

Platform keamanan jaringan berbasis AI juga mulai didefinisikan oleh beberapa analis strategi Wall Street sebagai garis besar investasi AI struktural berikutnya setelah GPU/HBM, interkoneksi optik, daya listrik, dan infrastruktur dasar cloud: open-source memperluas jumlah deployment, closed-source memperluas nilai yang terkonsentrasi di cloud, arsitektur hybrid memperbesar kompleksitas, sementara Agentic AI secara masif memperbesar hak istimewa sekaligus permukaan serangan. Apa pun rute teknologi AI yang akhirnya menang, platform perangkat lunak keamanan jaringan di era penalaran AI adalah lapisan kontrol (Security Control Plane) yang tak bisa dihindari untuk penerapan AI secara masif di dunia nyata.

Dari komputasi AI menuju keamanan AI, tema investasi teknologi AI terus melimpah ke sektor lain! Wells Fargo menaruh harapan pada pesanan pelanggan besar CrowdStrike dan Palo Alto Networks, sekaligus percepatan pada pelanggan baru

Menurut informasi yang diketahui, analis bank investasi Wells Fargo—Richard Poland dan Michael Turrin—pada hari Senin mengatakan dalam sebuah laporan berbasis survei terhadap dealer/distributor keamanan siber jaringan mereka: “Kebutuhan keamanan tetap sangat kuat, yang tercermin dari performa keseluruhan mitra yang berada di atas rencana dengan net ratio mencapai 31%, serta pertumbuhan year-over-year tertimbang sebesar 16%, lebih tinggi dibanding kuartal sebelumnya yang 13%. Pada saat yang sama, lebih dari 50% responden memperkirakan pertumbuhan pada paruh kedua akan semakin dipercepat. Berdasarkan urutan kepentingan, pendorong utama pertumbuhan berturut-turut adalah kecerdasan buatan (AI), keamanan identitas, keamanan endpoint, keamanan data, dan manajemen permukaan serangan (exposure management). Responden menilai bahwa sekitar 40% belanja keamanan terkait AI berasal dari kumpulan dana di luar anggaran keamanan siber tradisional, termasuk anggaran AI, anggaran TI lainnya, serta anggaran keamanan non-perangkat lunak.”

Poland menyebutkan: “Responden menilai PANW (yakni Palo Alto Networks) sebagai peringkat pertama perusahaan yang paling mungkin mengintegrasikan belanja keamanan pelanggan. Pada saat yang sama, pertumbuhan pangsa pasar di dua bidang—edge layanan akses keamanan (SASE) dan security operations—juga masing-masing menempati peringkat pertama. Di area keamanan identitas, ia berbagi peringkat kedua. Selain itu, Palo Alto Networks tidak hanya tetap menjadi peringkat pertama sebagai yang paling mungkin menjadi penerima manfaat AI, tetapi juga pangsa suaranya mengalami peningkatan paling signifikan, bertambah 12 poin persentase.”

Wells Fargo mengulang penilaian “buy/menambah kepemilikan” untuk CrowdStrike dan Palo Alto, serta masing-masing mempertahankan target harga hingga 230 dolar dan 475 dolar, jauh di atas level harga saham yang terus mencetak rekor tertinggi saat ini.

Saat membahas CrowdStrike, analis Wells Fargo Poland menyatakan: “Kami telah melacak 10 transaksi bernilai lebih dari 10 juta dolar AS dan beberapa transaksi bernilai lebih dari 20 juta dolar AS. Para pelanggan mengadopsinya secara luas untuk cloud, manajemen keamanan informasi dan insiden, keamanan identitas, serta solusi deteksi dan respons yang diperluas. Dari transaksi besar yang kami pantau, 22 di antaranya merupakan perpanjangan kontrak (renewal), dan 6 di antaranya adalah pesanan pelanggan baru. Ini menunjukkan bahwa perusahaan tidak hanya terus memperluas skala bisnis dengan basis pelanggan yang sudah ada, tetapi tetap mampu memenangkan pelanggan baru secara berkelanjutan.”

Pada saat yang sama, Palo Alto juga terus mengumpulkan akumulasi pesanan baru dari perusahaan berskala besar dalam jumlah yang sebanding.

Poland menambahkan: “Pada kuartal ini, terdapat 29 investor institusi yang menjadi responden melaporkan aktivitas bisnis terkait Palo Alto Networks. Di antaranya, terdapat 7 transaksi dengan nilai lebih dari 10 juta dolar AS, serta 5 transaksi lainnya bernilai antara 8 juta hingga 10 juta dolar AS. Dari 29 transaksi dengan skala terbesar yang kami pantau, 15 di antaranya berasal dari pelanggan baru, sedikit lebih tinggi dibandingkan jumlah transaksi yang terkait perpanjangan kontrak dan penggantian/upgrade produk.”

Palo Alto berencana mengumumkan hasil keuangan kuartal keempat tahun fiskal 2026 pada 1 September waktu Timur AS. Prakiraan konsensus pasar menunjukkan bahwa laba per saham (EPS) yang disesuaikan akan mencapai 0,98 dolar AS, dengan pendapatan sebesar 3,35 miliar dolar AS.

CrowdStrike berencana mengumumkan kinerja kuartal kedua tahun fiskal 2027 pada 26 Agustus waktu Timur AS. Konsensus pasar memproyeksikan laba per saham (EPS) yang disesuaikan sebesar 0,29 dolar AS, dengan pendapatan 1,44 miliar dolar AS.

Palo Alto dinilai sebagai peringkat pertama perusahaan yang paling mungkin mengintegrasikan belanja keamanan pelanggan, serta menempati posisi teratas dalam pertumbuhan pangsa untuk SASE dan Security Operations. Persentase suara untuk predikat “paling mungkin menjadi penerima manfaat AI” juga meningkat 12 poin persentase. Sementara itu, CrowdStrike mencatat banyak transaksi bernilai puluhan juta dolar hingga lebih dari 20 juta dolar. Permintaan ini kemungkinan mulai masuk ke fundamental laporan keuangan: Palo Alto mencatat pertumbuhan tajam year-over-year 60% menjadi 8,1 miliar dolar pada Next-Generation Security ARR di kuartal terakhir, dan RPO tumbuh 36% menjadi 18,4 miliar dolar. CrowdStrike ARR tumbuh 24% menjadi 5,51 miliar dolar, dan rekor pertumbuhan net new ARR kuartal mencapai sekitar 256 juta dolar, atau naik 32% year-over-year.

Sumber terbuka dan tertutup “hasil akhirnya sama”—Palo Alto dan CrowdStrike bersumpah untuk menjadi “pajak keamanan yang wajib dibayar di era penalaran (AI inference)”

Di era pelatihan AI, tantangan utamanya adalah “menciptakan model.” Sedangkan di era penalaran, model akan berinteraksi dengan data perusahaan, API, basis data, repositori kode, kredensial identitas, bahkan alat-alat bisnis nyata, puluhan miliar kali setiap hari. Ketika Agent AI ditingkatkan dari “menjawab pertanyaan” menjadi mampu membaca dokumen, memanggil API, mengeksekusi kode, memodifikasi basis data, dan memulai workflow, maka permukaan serangan (Attack Surface) meluas dari pengguna manusia dan endpoint tradisional menjadi “identitas manusia+mesin + Agent + model + rantai alat (toolchain)”.

Kecelakaan pengujian yang sebenarnya yang baru-baru ini diungkap OpenAI sudah menunjukkan bahwa model-model yang canggih dapat secara mandiri menemukan dan menghubungkan celah pada sistem dunia nyata. Oleh karena itu, arsitektur keamanan AI terbaru dari Palo Alto secara langsung mencakup penemuan Agent, penilaian risiko untuk model/rantai pasok (supply chain), tata kelola AI Gateway, perlindungan runtime, serta kontrol izin identitas AI. Dengan kata lain, semakin sering inferensi (penalaran) dilakukan dan semakin tinggi otonomi Agent, semakin banyak pula identitas (Identity), endpoint (Endpoint), API, beban kerja cloud (Cloud Workload), data, dan runtime (Runtime) yang perlu dilindungi perusahaan.

Berpusat pada perang “open-source vs closed-source”, bagi dua raksasa keamanan siber ini jelas merupakan kabar baik sepanjang waktu—itulah logika “manfaat lintas-skenario” terkuat dalam keamanan siber.

Jika model tertutup (Closed Models) yang menang, komputasi terkonsentrasi pada Hyperscalers (raksasa komputasi awan) dan public cloud, sementara kebutuhan keamanan terkonsentrasi pada keamanan cloud, SASE, security operations, identitas, serta lapisan API. Pemimpin platform keamanan jaringan seperti Palo Alto, CrowdStrike, $Zscaler (ZS.US)$ , dan $Okta (OKTA.US)$ tetap menjadi penerima manfaat utama. Namun jika skenario hybrid model yang lebih realistis—seperti yang dinilai Morgan Stanley (Morgans Stanley)—berlaku, maka model berbobot terbuka (open-weight) menangani tugas frekuensi tinggi berbiaya rendah, sedangkan model tertutup menangani penalaran yang kompleks dan tugas Agent. Beban kerja tersebar di public cloud, private cloud, on-premise, dan edge. Akibatnya, kebutuhan perangkat lunak keamanan justru semakin meluas karena arsitektur yang terfragmentasi, meningkatnya jumlah identitas, dan kompleksitas tata kelola yang naik.

Selain itu, jika pada akhirnya rute open-weight yang menang, inferensi model dalam jumlah besar akan bermigrasi ke pusat data private milik perusahaan, on-premise, dan Edge. Dengan demikian, perusahaan sendiri harus menanggung tanggung jawab atas rantai pasok model, kontrol akses, kebocoran data, patching, tanggung jawab atas runtime, serta pagar pengaman keamanan. Karena itu, artikel ini secara langsung menempatkan perangkat lunak keamanan sebagai salah satu “pemenang terbesar” dalam skenario tersebut. Inilah juga mengapa pertanyaan yang sebenarnya tidak seharusnya “apakah open-source atau closed-source akan melemahkan keamanan siber”, melainkan—di mana sesungguhnya beban kerja AI dijalankan, dan lapisan kontrol keamanan hampir selalu harus ada di mana pun lokasinya.

Survei kanal terbaru Wells Fargo menunjukkan bahwa kebutuhan produk keamanan siber di era penalaran AI tidak lagi sekadar berupa simulasi teknis, tetapi mulai bertransformasi menjadi pesanan nyata dan anggaran tambahan. Kinerja mitra keamanan secara keseluruhan berada di atas rencana dengan net ratio mencapai 31%, pertumbuhan year-over-year tertimbang naik dari 13% pada kuartal sebelumnya menjadi 16%, dan lebih dari 50% responden memperkirakan akselerasi lebih lanjut pada paruh kedua. Pendorong pertumbuhan nomor satu adalah AI—yang patut diperhatikan, responden memperkirakan sekitar 40% belanja keamanan terkait AI berasal dari luar anggaran keamanan siber tradisional, termasuk anggaran AI dan anggaran TI lainnya. Ini berarti AI sedang memperluas Security TAM, bukan hanya melakukan redistribusi belanja di dalam keranjang keamanan yang sudah ada.

Pasar modal juga mematok nilai tambah incremental keamanan siber dengan uang sungguhan. Sejak 10 Agustus, harga saham CrowdStrike hampir mencapai dua kali lipat sepanjang tahun berjalan; Palo Alto dan Fortinet juga sama-sama sudah naik lebih dari dua kali. Sektor keamanan siber sedang beralih dari kekhawatiran sebelumnya “AI akan menggantikan kekuatan perangkat lunak SaaS tradisional” menjadi transaksi “di era penalaran AI, justru anggaran keamanan siber bakal membesar secara agresif.”

Namun batas paling penting dalam berinvestasi adalah: jika super-siklus permintaan terbukti ada, itu tidak berarti harga apa pun layak dibeli. CrowdStrike sebelumnya, meski permintaan kuat, pernah turun 7% pada satu hari karena pertumbuhan tidak melampaui ekspektasi yang sangat tinggi. Ini juga menunjukkan bahwa pemimpin keamanan siber seperti Palo Alto dan CrowdStrike sudah beralih dari fase “apakah AI akan mengubah seluruh industri kita” yang dihitung dengan diskonto valuasi menuju fase ekspektasi tinggi: “harus terus membuktikan bahwa teknologi AI terdepan dapat menyerap skala besar dan mengubahnya menjadi pertumbuhan keamanan siber ARR, integrasi platform, serta pertumbuhan free cash flow.”