Apakah agunan tidak turun, tetapi posisi juga bisa menjadi berbahaya? Dulu saya biasanya akan melihat dulu harga agunan, sampai saya membaca penjelasan TermMax tentang Leverage/Earn—sampai saya melihat syarat likuidasi yang tertulis dengan sangat jelas: LTV naik, penyebabnya bisa karena agunan menjadi lebih murah, atau karena token utang menjadi lebih mahal. Pengingat seperti ini sangat mudah tertutupi oleh satu garis harga di halaman pinjaman. Di dokumen cuma beberapa baris, tapi saat digunakan untuk pinjaman justru sangat menentukan hidup-mati—karena ia memecah rasa aman “harga tidak bergerak”.
Hal yang benar-benar perlu dicegah oleh peminjam mungkin datang dari dua sisi. Agunan adalah aset, dan token utang juga merupakan penyebut yang bisa berubah. Saat meminjam, LTV yang terlihat masih longgar bisa saja perlahan mendekati threshold setelah pergerakan terjadi di sisi utang, meskipun jumlah token agunan di dompet tidak berkurang.
Saya teringat satu tindakan yang sangat biasa: pengguna melihat token agunan tidak turun, lalu berniat menambah posisi nanti, tapi ketika menoleh lagi ternyata LTV sudah berubah. Yang paling membuat kesal bukan perubahan angkanya, melainkan bahwa ia merasa terus mengamati risiko yang sama, padahal ujung risiko yang lain juga sedang berlari.
Jadi saya kurang suka jika hanya memberi satu label “sehat” pada halaman pinjaman. @TermMax Jika memang ingin membuat peminjam tidak perlu menebak-nebak, sebaiknya halaman menampilkan perubahan harga agunan, harga token utang, dan LTV saat ini dalam satu tempat yang sama. Apakah desain pinjaman TMX bisa bertahan terhadap volatilitas—tidak hanya melihat harga satu sisi, melainkan saat kedua sisi bergerak bersamaan, apakah pengguna masih punya waktu untuk mengambil keputusan. #TermMax