Saat melihat TermMax, saya terus kembali ke satu hal:
dari tampilan, UI-nya terlihat seperti protokol pinjaman dengan suku bunga tetap.
Namun mekanismenya menceritakan kisah yang berbeda.
Melihat FTs, XTs, dan GTs, rasanya kurang seperti “pasar lending” dan lebih seperti seseorang membongkar sebuah pinjaman hanya untuk melihat isinya.
FT adalah tempat paling mudah untuk mulai.
Sebenarnya, Anda tidak benar-benar membeli yield.
Anda membeli klaim atas jumlah tetap dari aset utang pada saat jatuh tempo.
Jika sebuah FT diperdagangkan dengan diskon, diskon itulah yang menjalankan peran yang biasanya dilakukan oleh suku bunga.
Anda berhenti menatap APY dan mulai memikirkan harga, waktu, dan nilai dolar di masa depan.
Lalu ada XT.
TermMax memecah klaim utang menjadi beberapa bagian: FT mewakili sisi pembayaran tetap, sementara XT sebagai komponen pembiayaan yang saling melengkapi.
Jadi bunga menjadi sesuatu yang sistem bisa benar-benar representasikan dan dipindahkan.
Kemudian masuk ke GT.
Ya, itu adalah ERC-721.
Tapi menyebutnya sebagai NFT mengabaikan intinya.
GT sebenarnya adalah posisi itu sendiri:
Jaminan.
Utang.
Leverage.
Kesehatan.
Semua dibungkus menjadi satu objek.
Lalu saya meninjau mekanisme penetapan harganya.
Likuiditas bisa disusun mengikuti kurva harga, sehingga suku bunga berubah saat likuiditas semakin banyak diambil.
Pasar tidak hanya bertanya:
“berapa suku bunga pinjaman?”
Ia bertanya:
“seberapa banyak Anda bersedia meminjam pada suku bunga ini, dan apa yang terjadi setelahnya?”
Sekarang Anda tidak hanya memberi harga pada modal.
Anda memberi harga pada unit modal berikutnya.
Dan itu detail tenang yang sering orang lewatkan.
TermMax mengambil bagian-bagian dari sebuah posisi finansial yang biasanya tetap tergabung, lalu mengubahnya menjadi objek-objek terpisah di blockchain.
FT untuk klaim di masa depan.
XT untuk komponen pembiayaan.
GT untuk posisi leveraged yang sedang berlangsung.
Bukan benar-benar “DeFi suku bunga tetap.”
Lebih seperti utang yang menjadi bisa diprogram.
Dan saat utang bisa dipisah, diberi harga, lalu digabung kembali, lending mulai terlihat jauh lebih tidak seperti lending.
Mulai terlihat seperti rekayasa finansial yang bersembunyi di tempat yang terang.
#termmax @TermMax
dari tampilan, UI-nya terlihat seperti protokol pinjaman dengan suku bunga tetap.
Namun mekanismenya menceritakan kisah yang berbeda.
Melihat FTs, XTs, dan GTs, rasanya kurang seperti “pasar lending” dan lebih seperti seseorang membongkar sebuah pinjaman hanya untuk melihat isinya.
FT adalah tempat paling mudah untuk mulai.
Sebenarnya, Anda tidak benar-benar membeli yield.
Anda membeli klaim atas jumlah tetap dari aset utang pada saat jatuh tempo.
Jika sebuah FT diperdagangkan dengan diskon, diskon itulah yang menjalankan peran yang biasanya dilakukan oleh suku bunga.
Anda berhenti menatap APY dan mulai memikirkan harga, waktu, dan nilai dolar di masa depan.
Lalu ada XT.
TermMax memecah klaim utang menjadi beberapa bagian: FT mewakili sisi pembayaran tetap, sementara XT sebagai komponen pembiayaan yang saling melengkapi.
Jadi bunga menjadi sesuatu yang sistem bisa benar-benar representasikan dan dipindahkan.
Kemudian masuk ke GT.
Ya, itu adalah ERC-721.
Tapi menyebutnya sebagai NFT mengabaikan intinya.
GT sebenarnya adalah posisi itu sendiri:
Jaminan.
Utang.
Leverage.
Kesehatan.
Semua dibungkus menjadi satu objek.
Lalu saya meninjau mekanisme penetapan harganya.
Likuiditas bisa disusun mengikuti kurva harga, sehingga suku bunga berubah saat likuiditas semakin banyak diambil.
Pasar tidak hanya bertanya:
“berapa suku bunga pinjaman?”
Ia bertanya:
“seberapa banyak Anda bersedia meminjam pada suku bunga ini, dan apa yang terjadi setelahnya?”
Sekarang Anda tidak hanya memberi harga pada modal.
Anda memberi harga pada unit modal berikutnya.
Dan itu detail tenang yang sering orang lewatkan.
TermMax mengambil bagian-bagian dari sebuah posisi finansial yang biasanya tetap tergabung, lalu mengubahnya menjadi objek-objek terpisah di blockchain.
FT untuk klaim di masa depan.
XT untuk komponen pembiayaan.
GT untuk posisi leveraged yang sedang berlangsung.
Bukan benar-benar “DeFi suku bunga tetap.”
Lebih seperti utang yang menjadi bisa diprogram.
Dan saat utang bisa dipisah, diberi harga, lalu digabung kembali, lending mulai terlihat jauh lebih tidak seperti lending.
Mulai terlihat seperti rekayasa finansial yang bersembunyi di tempat yang terang.
#termmax @TermMax
