TermMax sudah sampai 9 rantai, tapi saya melihat 98,4% uang masih ada di Ethereum
Hari ini saya lihat data TermMax, awalnya saya ingin melihat pasar mana lagi yang baru diperluas belakangan ini. Tapi justru ada satu angka yang membuat saya berhenti.
TermMax sekarang sudah mencakup 9 rantai.
Namun dari sekitar 31,21 juta dolar TVL di DeFiLlama, Ethereum sendiri menyumbang sekitar 30,71 juta dolar.
98,4%.
Artinya, “multi-chain” memang sudah diwujudkan, tapi dana saat ini belum benar-benar mengalami multi-chain.
Menurut saya, data ini lebih menarik daripada sekadar menulis “TermMax mendukung multi-chain”.
Kalau kita lanjutkan, saat ini Active Loans kira-kira 27,28 juta dolar.
Saya tidak langsung membaginya dengan TVL untuk menjadikannya apa yang disebut “tingkat pemanfaatan dana”, karena kedua metrik ini tidak sepenuhnya setara.
Tapi setidaknya ada satu hal yang cukup jelas:
TermMax bukanlah kolam kosong yang hanya ada simpanan tanpa orang yang meminjam.
Masalah yang benar-benar layak diperhatikan justru berubah menjadi—
Mengapa rantai-rantai lain sudah punya TermMax, tapi uang masih lebih memilih bertahan di Ethereum?
Mungkin pasar PT yang lebih matang lebih banyak, atau mungkin dana besar lebih terbiasa dengan likuiditas dan infrastruktur Ethereum.
Tapi bagi saya, ini justru memberi TermMax sebuah indikator yang bagus untuk menilai perkembangan ke depan:
Nanti jangan hanya bilang “barusan menambah satu rantai lagi”.
Saya lebih ingin melihat pada rantai yang ditambahkan itu, apakah benar-benar ada uang yang masuk—apakah ada peminjaman yang benar-benar terjadi.
Bahkan saat ini, TVL TermMax turun sekitar 7,2% dibanding sebulan lalu.
Saya justru lebih suka melihat data yang tidak terlalu “indah” seperti ini.
Karena pada tahap seperti ini, yang lebih penting daripada “pertumbuhan di seluruh lini” adalah memahami dengan jelas:
bagian produk yang benar-benar dipakai orang, dan bagian mana yang saat ini masih hanya menyiapkan jalurnya.
Kalau ke depan 98,4% milik Ethereum mulai turun dengan nyata, sementara total TVL dan kebutuhan untuk meminjam masih bisa terus bertumbuh, barulah saat itulah saya akan menganggap “multi-chain” TermMax benar-benar berubah dari fitur menjadi pasar.
Sekarang?
Jalurnya sudah dibangun ke banyak tempat.
Tapi uangnya belum sepenuhnya pindah.
@TermMax #TermMax
Hari ini saya lihat data TermMax, awalnya saya ingin melihat pasar mana lagi yang baru diperluas belakangan ini. Tapi justru ada satu angka yang membuat saya berhenti.
TermMax sekarang sudah mencakup 9 rantai.
Namun dari sekitar 31,21 juta dolar TVL di DeFiLlama, Ethereum sendiri menyumbang sekitar 30,71 juta dolar.
98,4%.
Artinya, “multi-chain” memang sudah diwujudkan, tapi dana saat ini belum benar-benar mengalami multi-chain.
Menurut saya, data ini lebih menarik daripada sekadar menulis “TermMax mendukung multi-chain”.
Kalau kita lanjutkan, saat ini Active Loans kira-kira 27,28 juta dolar.
Saya tidak langsung membaginya dengan TVL untuk menjadikannya apa yang disebut “tingkat pemanfaatan dana”, karena kedua metrik ini tidak sepenuhnya setara.
Tapi setidaknya ada satu hal yang cukup jelas:
TermMax bukanlah kolam kosong yang hanya ada simpanan tanpa orang yang meminjam.
Masalah yang benar-benar layak diperhatikan justru berubah menjadi—
Mengapa rantai-rantai lain sudah punya TermMax, tapi uang masih lebih memilih bertahan di Ethereum?
Mungkin pasar PT yang lebih matang lebih banyak, atau mungkin dana besar lebih terbiasa dengan likuiditas dan infrastruktur Ethereum.
Tapi bagi saya, ini justru memberi TermMax sebuah indikator yang bagus untuk menilai perkembangan ke depan:
Nanti jangan hanya bilang “barusan menambah satu rantai lagi”.
Saya lebih ingin melihat pada rantai yang ditambahkan itu, apakah benar-benar ada uang yang masuk—apakah ada peminjaman yang benar-benar terjadi.
Bahkan saat ini, TVL TermMax turun sekitar 7,2% dibanding sebulan lalu.
Saya justru lebih suka melihat data yang tidak terlalu “indah” seperti ini.
Karena pada tahap seperti ini, yang lebih penting daripada “pertumbuhan di seluruh lini” adalah memahami dengan jelas:
bagian produk yang benar-benar dipakai orang, dan bagian mana yang saat ini masih hanya menyiapkan jalurnya.
Kalau ke depan 98,4% milik Ethereum mulai turun dengan nyata, sementara total TVL dan kebutuhan untuk meminjam masih bisa terus bertumbuh, barulah saat itulah saya akan menganggap “multi-chain” TermMax benar-benar berubah dari fitur menjadi pasar.
Sekarang?
Jalurnya sudah dibangun ke banyak tempat.
Tapi uangnya belum sepenuhnya pindah.
@TermMax #TermMax