SEC sedang meninjau permohonan 6 produk komoditas leverage 3x dari Cboe BZX, yang diajukan oleh Volatility Shares, mencakup enam aset acuan utama: BTC, ETH, emas, perak, minyak mentah, dan gas alam, dengan kode seperti BTC, ETH, WTI, dan lainnya. Produk akan menggunakan kontrak berjangka CME/COMEX yang ditumpuk dengan jaminan tunai, dengan target mengejar imbal hasil "harian" 3x.
Tren jangka panjang dari aset inti 📈, tetapi jangka pendek 📉. Bitcoin dan Ethereum memperoleh manfaat jangka panjang dari adopsi institusional 📈; emas dan perak sebagai aset safe-haven tumbuh seiring waktu 📈; minyak mentah dan gas alam menghadapi tarik-menarik penawaran-permintaan jangka panjang 📈. Namun, dalam jangka pendek, dengan mekanisme reset leverage, pada pasar yang bergejolak nilai bersih akan tergerus berulang kali 📉—terutama untuk aset kripto yang volatilitasnya tinggi; fluktuasi berlawanan dalam hitungan satu hari saja dapat menyebabkan penarikan dana (drawdown) besar 📉.
Ada tiga alasan utama peninjauan: pertama, leverage 3x jauh melampaui batas 200% yang diatur dalam SEC Investment Company Act tahun 1940 Rule 18f-4; penerbit mengubah struktur menjadi "commodity pool" untuk menghindari ketentuan tersebut, sehingga otoritas perlu mengevaluasi kepatuhannya. Kedua, mekanisme rebalancing harian pada pasar yang bergejolak akan menyimpang secara signifikan dari imbal hasil periode kepemilikan, sehingga investor ritel menghadapi risiko "peristiwa penghentian". Ketiga, aset kripto itu sendiri sangat volatil; ketika ditambahkan leverage 3x, risiko sistematis meningkat tajam. SEC sebelumnya menghentikan beberapa produk leverage 3x/5x pada Desember 2025, dan peninjauan kali ini merupakan kelanjutan dari logika regulasi yang sama. Dalam masa peninjauan awal 45 hari, keputusan apakah disetujui atau tidak masih menyisakan variabel.#SEC审查6只3倍杠杆商品ETF
$BTC
$ETH
$BZ
Tren jangka panjang dari aset inti 📈, tetapi jangka pendek 📉. Bitcoin dan Ethereum memperoleh manfaat jangka panjang dari adopsi institusional 📈; emas dan perak sebagai aset safe-haven tumbuh seiring waktu 📈; minyak mentah dan gas alam menghadapi tarik-menarik penawaran-permintaan jangka panjang 📈. Namun, dalam jangka pendek, dengan mekanisme reset leverage, pada pasar yang bergejolak nilai bersih akan tergerus berulang kali 📉—terutama untuk aset kripto yang volatilitasnya tinggi; fluktuasi berlawanan dalam hitungan satu hari saja dapat menyebabkan penarikan dana (drawdown) besar 📉.
Ada tiga alasan utama peninjauan: pertama, leverage 3x jauh melampaui batas 200% yang diatur dalam SEC Investment Company Act tahun 1940 Rule 18f-4; penerbit mengubah struktur menjadi "commodity pool" untuk menghindari ketentuan tersebut, sehingga otoritas perlu mengevaluasi kepatuhannya. Kedua, mekanisme rebalancing harian pada pasar yang bergejolak akan menyimpang secara signifikan dari imbal hasil periode kepemilikan, sehingga investor ritel menghadapi risiko "peristiwa penghentian". Ketiga, aset kripto itu sendiri sangat volatil; ketika ditambahkan leverage 3x, risiko sistematis meningkat tajam. SEC sebelumnya menghentikan beberapa produk leverage 3x/5x pada Desember 2025, dan peninjauan kali ini merupakan kelanjutan dari logika regulasi yang sama. Dalam masa peninjauan awal 45 hari, keputusan apakah disetujui atau tidak masih menyisakan variabel.#SEC审查6只3倍杠杆商品ETF
$BTC
$ETH
$BZ