Semalam aku membuka @TermMax lagi tepat menjelang tengah malam... awalnya cuma mau lihat-lihat 5 menit lalu tidur, tapi malah kejebak gara-gara sebuah perhitungan bagi.
31,25M USD TVL, 27,22M USD Active Loans.
27,22 / 31,25 = hampir 87%.
angka itu membangunkanku lebih dari kopi.
dengan Fixed-rate Market, aku tidak suka modal mengendap manis di dasbor; saat hampir 87% dari TVL berubah menjadi Active Loans, Capital Efficiency memberi kita sesuatu untuk dibahas.
tapi semakin aku mengamati, semakin ada yang terasa mengganggu...
98,3% dari TVL masih berada di Ethereum, sekitar 30,72M USD.
Morpho, Aave, Venus, Pendle sudah punya Protocol Integration, Keyrock punya Institutional Participation... jadi apakah Multi-chain Ecosystem benar-benar menciptakan Capital Inflow, atau hanya menambah jalur-jalur lebih banyak?
jujur, di sinilah aku buntu.
1,5M Registered Wallets dan 90K DAU terdengar besar, tapi aktivitas bisa membesar lalu mengecil lagi ketika Insentif mulai menipis.
jadi aku tidak mau menghitung wallet.
aku ingin melihat apakah Borrowing Demand kembali, apakah Lender terus menyediakan Liquidity, apakah Market Depth menjadi lebih dalam, apakah Liquidity menjauh dari Ethereum.
pendapatan 30 hari Protocol sekitar 19,9K USD.
19,9K / 27,22M Active Loans hanya sekitar 0,073% selama 30 hari... Pemakaian nyata meninggalkan jejak, sementara jalur dari Usage ke Revenue masih tipis.
inilah yang membuat @TermMax layak ditonton menjelang TGE 25.08.2026.
kalau setelah TGE, User Retention tetap terjaga, Borrower kembali karena Fixed-rate Demand, bukan karena imbalan Campaign, sementara kemitraan Ecosystem menarik aset melintasi EVM Chains, ceritanya akan berbeda.
bagiku, protokol terkuat bukanlah yang tempatnya paling banyak dikunjungi.
itu adalah tempat yang dipilih orang untuk kembali lagi untuk kedua kalinya, ketiga kalinya... ketika reward semakin kecil.
di sanalah TVL mulai berbobot, Protocol Revenue jadi sesuatu yang patut diawasi, dan multi-chain akhirnya berhenti terlihat seperti peta berwarna.
setelah 25.08.2026, apakah kamu akan melihat Capital Efficiency, Market Depth, atau User Retention untuk tahu apakah TermMax benar-benar tumbuh?
#TermMax @TermMax
31,25M USD TVL, 27,22M USD Active Loans.
27,22 / 31,25 = hampir 87%.
angka itu membangunkanku lebih dari kopi.
dengan Fixed-rate Market, aku tidak suka modal mengendap manis di dasbor; saat hampir 87% dari TVL berubah menjadi Active Loans, Capital Efficiency memberi kita sesuatu untuk dibahas.
tapi semakin aku mengamati, semakin ada yang terasa mengganggu...
98,3% dari TVL masih berada di Ethereum, sekitar 30,72M USD.
Morpho, Aave, Venus, Pendle sudah punya Protocol Integration, Keyrock punya Institutional Participation... jadi apakah Multi-chain Ecosystem benar-benar menciptakan Capital Inflow, atau hanya menambah jalur-jalur lebih banyak?
jujur, di sinilah aku buntu.
1,5M Registered Wallets dan 90K DAU terdengar besar, tapi aktivitas bisa membesar lalu mengecil lagi ketika Insentif mulai menipis.
jadi aku tidak mau menghitung wallet.
aku ingin melihat apakah Borrowing Demand kembali, apakah Lender terus menyediakan Liquidity, apakah Market Depth menjadi lebih dalam, apakah Liquidity menjauh dari Ethereum.
pendapatan 30 hari Protocol sekitar 19,9K USD.
19,9K / 27,22M Active Loans hanya sekitar 0,073% selama 30 hari... Pemakaian nyata meninggalkan jejak, sementara jalur dari Usage ke Revenue masih tipis.
inilah yang membuat @TermMax layak ditonton menjelang TGE 25.08.2026.
kalau setelah TGE, User Retention tetap terjaga, Borrower kembali karena Fixed-rate Demand, bukan karena imbalan Campaign, sementara kemitraan Ecosystem menarik aset melintasi EVM Chains, ceritanya akan berbeda.
bagiku, protokol terkuat bukanlah yang tempatnya paling banyak dikunjungi.
itu adalah tempat yang dipilih orang untuk kembali lagi untuk kedua kalinya, ketiga kalinya... ketika reward semakin kecil.
di sanalah TVL mulai berbobot, Protocol Revenue jadi sesuatu yang patut diawasi, dan multi-chain akhirnya berhenti terlihat seperti peta berwarna.
setelah 25.08.2026, apakah kamu akan melihat Capital Efficiency, Market Depth, atau User Retention untuk tahu apakah TermMax benar-benar tumbuh?
#TermMax @TermMax