#termmax @TermMax Natural Rewrite

Sungguh, semakin saya menelusuri model pengiriman fisik TermMax, saya semakin mulai memikirkan sisi risikonya pada DeFi tarif tetap. Di atas kertas, pengiriman fisik terdengar cukup solid—terutama karena sistem tidak perlu bergantung pada seseorang untuk datang dan membeli agunan. Tapi bagaimana jika pasar mengalami pukulan serius dan token agunan itu tiba-tiba nyaris tidak punya likuiditas? Likuidator tetap harus menanganinya entah bagaimana. Jika tidak ada orang yang mau membeli, pada akhirnya token-token tersebut bisa berakhir di pihak pemberi pinjaman. Pada titik itu, masalahnya sebenarnya belum benar-benar hilang. Masalah itu hanya berpindah tempat.

Bagian itulah yang menurut saya mudah diabaikan orang. Pengiriman fisik berguna dari sudut pandang desain sistem, tetapi secara pribadi saya tidak akan menganggapnya sebagai semacam jaring pengaman. Jika agunan terus turun sementara likuiditas mengering, pemberi pinjaman tetap terpapar pada kerugian itu. Jadi sebelum saya menaruh uang ke dalam kolam apa pun, saya ingin melihat secara saksama agunannya sendiri, LLTV, dan yang paling penting, seberapa besar likuiditas riil yang benar-benar dimiliki pasar. Kalau tidak, risikonya bisa jauh lebih besar daripada yang terlihat pada awalnya.@TermMax #TermMaxFi