Penelitian @TermMax Saya saat ini paling ingin menanyakan, bukan “apakah daftar kerja samanya cukup mewah”, melainkan: pada akhirnya kerja sama tersebut benar-benar meninggalkan apa bagi TermMax.
Saat ini, capaian ekosistem yang ditunjukkan TermMax memang cukup garang: TVL sudah menembus lebih dari 90 juta dolar AS, dompet terdaftar 1,5 juta+, DAU 90 ribu+. Jaringan ini sudah merambah hingga 10 rantai EVM, termasuk Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Base, Berachain, dan lainnya. Selain itu, mereka juga sudah terhubung dengan Morpho, Aave, Venus, Pendle—wajah lama DeFi. Dilihat dari PPT saja, ekosistem ini sudah sangat lengkap.
Tapi justru saya agak waspada.
Data yang TermMax umumkan pada bulan Maret masih menunjukkan TVL 49,18 juta dolar AS dan DAU 17 ribu. Sekarang, menjelang TGE, TVL sudah menembus 90 juta dan DAU langsung mencapai 90 ribu. Pertumbuhan tentu hal yang baik, tetapi bertepatan dengan rencana TGE: pada 25 Agustus $TMX akan TGE, dan hadiah XP, AP, serta MP juga akan dibuka untuk klaim setelah TGE. Di titik waktu seperti ini, arus trafik tiba-tiba membesar—sulit bagi saya untuk tidak bertanya: di dalamnya, berapa yang benar-benar merupakan pengguna jangka panjang yang dibawa oleh pihak mitra, dan berapa yang hanya modal yang masuk karena mengejar poin dan airdrop?
Lihat sisi aset juga sama. Mengambil Morpho, Aave, Pendle, bahkan membawa saham tokenisasi milik Ondo ke dalam pinjaman berbunga tetap—saya mengakui arah-arah ini, karena memang dapat menambah jenis aset dan skenario penggunaan bagi TermMax.
Namun, kerja sama tidak berarti selesai begitu pengumuman diterbitkan.
Saya lebih ingin melihat setelah TGE: berapa banyak dari TVL 90 juta yang bisa bertahan, DAU 90 ribu akan turun sampai berapa, apakah pasar kerja sama masih punya kebutuhan pinjam-meminjam yang berkelanjutan, dan apakah aset baru benar-benar menciptakan kedalaman yang nyata.
Kalau ketika insentif diturunkan pengguna, TVL, dan volume transaksi ikut turun, maka daftar kerja sama yang terlihat sangat indah di awal pada dasarnya masih “kemakmuran yang dipinjam”.
Inilah hal yang paling ingin saya amati ke depannya: @TermMax .
#TermMax $TermMax @TermMax
#termmax
Saat ini, capaian ekosistem yang ditunjukkan TermMax memang cukup garang: TVL sudah menembus lebih dari 90 juta dolar AS, dompet terdaftar 1,5 juta+, DAU 90 ribu+. Jaringan ini sudah merambah hingga 10 rantai EVM, termasuk Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Base, Berachain, dan lainnya. Selain itu, mereka juga sudah terhubung dengan Morpho, Aave, Venus, Pendle—wajah lama DeFi. Dilihat dari PPT saja, ekosistem ini sudah sangat lengkap.
Tapi justru saya agak waspada.
Data yang TermMax umumkan pada bulan Maret masih menunjukkan TVL 49,18 juta dolar AS dan DAU 17 ribu. Sekarang, menjelang TGE, TVL sudah menembus 90 juta dan DAU langsung mencapai 90 ribu. Pertumbuhan tentu hal yang baik, tetapi bertepatan dengan rencana TGE: pada 25 Agustus $TMX akan TGE, dan hadiah XP, AP, serta MP juga akan dibuka untuk klaim setelah TGE. Di titik waktu seperti ini, arus trafik tiba-tiba membesar—sulit bagi saya untuk tidak bertanya: di dalamnya, berapa yang benar-benar merupakan pengguna jangka panjang yang dibawa oleh pihak mitra, dan berapa yang hanya modal yang masuk karena mengejar poin dan airdrop?
Lihat sisi aset juga sama. Mengambil Morpho, Aave, Pendle, bahkan membawa saham tokenisasi milik Ondo ke dalam pinjaman berbunga tetap—saya mengakui arah-arah ini, karena memang dapat menambah jenis aset dan skenario penggunaan bagi TermMax.
Namun, kerja sama tidak berarti selesai begitu pengumuman diterbitkan.
Saya lebih ingin melihat setelah TGE: berapa banyak dari TVL 90 juta yang bisa bertahan, DAU 90 ribu akan turun sampai berapa, apakah pasar kerja sama masih punya kebutuhan pinjam-meminjam yang berkelanjutan, dan apakah aset baru benar-benar menciptakan kedalaman yang nyata.
Kalau ketika insentif diturunkan pengguna, TVL, dan volume transaksi ikut turun, maka daftar kerja sama yang terlihat sangat indah di awal pada dasarnya masih “kemakmuran yang dipinjam”.
Inilah hal yang paling ingin saya amati ke depannya: @TermMax .
#TermMax $TermMax @TermMax
#termmax
