TermMax menjatuhkan tanggal TGE minggu ini — generasi token TMX dijadwalkan 25 Agustus — dan sementara semua orang membicarakan tokennya, saya justru terpaku pada hal lain sepenuhnya: apa yang sebenarnya terjadi saat Anda meminjamkan di platform ini dibandingkan dengan pool biasa. TermMax $TMX #TermMax @TermMaxFi tidak menjalankan shared pool ala Aave dengan kurva utilisasi yang menentukan suku bunga Anda. Sebagai gantinya, mereka membagi setiap posisi menjadi tiga token terpisah — FT, XT, GT — dan memberi kurator kesempatan untuk memasang order range yang memberi harga utang seperti order book sungguhan.
Saya merenungkannya sebentar. Di Aave, Anda menyetor ke sebuah pool dan algoritme memutuskan berapa yang Anda peroleh berdasarkan seberapa banyak orang lain yang meminjam. Di TermMax, para kurator mengutip harga secara langsung; FT diperdagangkan dengan diskon sebelum jatuh tempo seperti obligasi zero-coupon, dan “rate” yang Anda dapatkan adalah apa pun yang cocok dengan order range tempat Anda tersinkron. Pinjaman aktif saat ini berada di sekitar $29–30M menurut DefiLlama, kecil dibandingkan dengan >90k pengguna harian yang tim sebutkan sebelum TGE, tetapi mekanismenya sendiri adalah perubahan nyata di sini, bukan volumenya.
Agak terasa seperti aktivitas meminjamkan berhenti menjadi sekadar rumus dan berubah menjadi sebuah pasar. Apakah itu lebih baik bagi depositor rata-rata atau hanya lebih baik bagi pihak yang menjalankan kursi kurator, saya benar-benar belum tahu.
Apakah lending dengan harga kurator benar-benar menguntungkan pemberi pinjaman dalam jangka panjang, atau hanya memindahkan keunggulan informasi ke siapa pun yang mengendalikan order range?#TermMax @TermMax
Saya merenungkannya sebentar. Di Aave, Anda menyetor ke sebuah pool dan algoritme memutuskan berapa yang Anda peroleh berdasarkan seberapa banyak orang lain yang meminjam. Di TermMax, para kurator mengutip harga secara langsung; FT diperdagangkan dengan diskon sebelum jatuh tempo seperti obligasi zero-coupon, dan “rate” yang Anda dapatkan adalah apa pun yang cocok dengan order range tempat Anda tersinkron. Pinjaman aktif saat ini berada di sekitar $29–30M menurut DefiLlama, kecil dibandingkan dengan >90k pengguna harian yang tim sebutkan sebelum TGE, tetapi mekanismenya sendiri adalah perubahan nyata di sini, bukan volumenya.
Agak terasa seperti aktivitas meminjamkan berhenti menjadi sekadar rumus dan berubah menjadi sebuah pasar. Apakah itu lebih baik bagi depositor rata-rata atau hanya lebih baik bagi pihak yang menjalankan kursi kurator, saya benar-benar belum tahu.
Apakah lending dengan harga kurator benar-benar menguntungkan pemberi pinjaman dalam jangka panjang, atau hanya memindahkan keunggulan informasi ke siapa pun yang mengendalikan order range?#TermMax @TermMax