Jadi, aku sudah memikirkan sesuatu yang diam-diam menggangguku di DeFi.
Siapa pun yang pernah meminjam dengan agunan kripto pasti paham rasanya: bunganya bagus hari ini, lalu tidak lagi. Suku bunga variabel sudah jadi standar di sini selama bertahun-tahun, dan semuanya berjalan sampai pasar bergerak dan biaya modalmu bergeser di bawahmu. Bagi trader, itu cuma merepotkan. Untuk treasury atau dana, atau jujur saja siapa pun yang mencoba merencanakan ke depan, itu mematikan kesepakatan. Kamu tidak bisa membangun apa pun di atas angka yang menghitung ulang setiap blok.
Dan bagian itulah yang terus kupikirkan. Keuangan tradisional menyelesaikannya sejak lama dengan suku bunga tetap dan struktur tenor—mesin yang membosankan tapi memungkinkan orang mengunci modal dengan mengetahui biayanya. DeFi sebagian besar melewatinya, karena suku bunga tetap sulit ditawarkan tanpa ada pihak yang bersedia mengunci di sisi lain.
@TermMax sedang mencoba mengisi celah itu: pinjam-meminjam berbunga tetap, dengan opsi yang dilapisi di dalamnya. Secara konsep, masuk akal. Kepastian adalah yang dibayar oleh uang serius.
Tapi aku sudah melihat cukup banyak protokol untuk tetap berhati-hati. Suku bunga tetap hanya bertahan jika ada likuiditas yang bisa mencocokkan kedua sisi di seluruh jatuh tempo. Kalau likuiditas menipis, bagian “tetap” justru menjadi mahal tepat saat kamu paling membutuhkannya.
Siapa yang benar-benar akan menggunakannya? Siapa pun yang butuh biaya yang bisa diprediksi. Mengapa mungkin bisa berhasil: ada permintaan nyata. Yang bisa menghancurkannya: likuiditas dangkal saat tekanan.
Layak dipantau. Belum pasti.
#TermMax
Siapa pun yang pernah meminjam dengan agunan kripto pasti paham rasanya: bunganya bagus hari ini, lalu tidak lagi. Suku bunga variabel sudah jadi standar di sini selama bertahun-tahun, dan semuanya berjalan sampai pasar bergerak dan biaya modalmu bergeser di bawahmu. Bagi trader, itu cuma merepotkan. Untuk treasury atau dana, atau jujur saja siapa pun yang mencoba merencanakan ke depan, itu mematikan kesepakatan. Kamu tidak bisa membangun apa pun di atas angka yang menghitung ulang setiap blok.
Dan bagian itulah yang terus kupikirkan. Keuangan tradisional menyelesaikannya sejak lama dengan suku bunga tetap dan struktur tenor—mesin yang membosankan tapi memungkinkan orang mengunci modal dengan mengetahui biayanya. DeFi sebagian besar melewatinya, karena suku bunga tetap sulit ditawarkan tanpa ada pihak yang bersedia mengunci di sisi lain.
@TermMax sedang mencoba mengisi celah itu: pinjam-meminjam berbunga tetap, dengan opsi yang dilapisi di dalamnya. Secara konsep, masuk akal. Kepastian adalah yang dibayar oleh uang serius.
Tapi aku sudah melihat cukup banyak protokol untuk tetap berhati-hati. Suku bunga tetap hanya bertahan jika ada likuiditas yang bisa mencocokkan kedua sisi di seluruh jatuh tempo. Kalau likuiditas menipis, bagian “tetap” justru menjadi mahal tepat saat kamu paling membutuhkannya.
Siapa yang benar-benar akan menggunakannya? Siapa pun yang butuh biaya yang bisa diprediksi. Mengapa mungkin bisa berhasil: ada permintaan nyata. Yang bisa menghancurkannya: likuiditas dangkal saat tekanan.
Layak dipantau. Belum pasti.
#TermMax