Setelah lama trading, saya punya kebiasaan yang cukup realistis: saat proyek bicara soal TVL, jumlah pengguna, dan jumlah wallet, saya akan mengetepikannya dulu. Saya langsung lihat satu hal—uang benar-benar masuk dan melakukan transaksi, apakah harganya akan bergerak dengan liar.
Saat ini, kesan saya tentang TermMax adalah: datanya sudah terlihat ramai, tapi di sisi transaksi belum sepenuhnya membuktikan diri.
Pihak resmi sebelumnya mengungkapkan TVL lebih dari 90 juta dolar AS, lebih dari 1,5 juta wallet, dan 90 ribu+ pengguna aktif harian. Angka-angka itu memang tidak jelek. Masalahnya, trader frekuensi tinggi sama sekali tidak akan otomatis menganggap pasar mudah hanya karena “jumlah pengguna banyak”. Yang benar-benar memengaruhi pengalaman adalah seberapa tebal order book-nya, seberapa cepat kedalaman pulih setelah pesanan beruntun terserap, seberapa besar slip saat masuk dengan posisi yang lebih besar, serta apakah saat market tiba-tiba “dicabut” (spike/ditarik cepat) kita bisa keluar secara normal.
Range Order TermMax, kurva penetapan harga yang bisa dikustom, dan kontrol slip—juga desain seperti itu, terus terang saya cukup suka. Minimal itu menunjukkan tim tahu bahwa pasar dengan fixed rate tidak bisa hanya ditopang oleh AMM sederhana.
Tapi urusan desain itu satu hal, sedangkan uji tekanan (stress test) adalah hal lain.$BTC
Terutama menjelang TGE 25 Agustus. Kalau dalam waktu singkat ada lonjakan kebutuhan transaksi, saya justru ingin melihat kualitas transaksi yang benar-benar terjadi pada beberapa hari itu. Order dengan nilai beberapa ribu atau puluhan ribu dolar biasa-biasa saja; yang benar-benar menarik adalah apakah setelah kedalaman terus-menerus diserap, quote (harga penawaran) masih bisa pulih cepat.
Ada satu hal lagi yang mudah tercampur dengan yang lain: yang dilakukan TermMax adalah fixed rate, bukan perpetual contract. Jadi tidak ada permainan layaknya pendanaan (funding fee) secara tradisional. Tapi “suku bunga terkunci” tidak berarti “biaya untuk keluar juga terkunci”.$NVDAB
Yang benar-benar ingin saya lihat sekarang bukanlah data pertumbuhan berikutnya yang terlihat bagus, melainkan: setelah pasar jadi makin ramai, apakah TermMax masih bisa membuat orang masuk dengan lancar dan keluar dengan lancar.
Jawaban ini lebih penting daripada TVL yang naik lagi sepotong.
#TermMax $TermMax @TermMax
Saat ini, kesan saya tentang TermMax adalah: datanya sudah terlihat ramai, tapi di sisi transaksi belum sepenuhnya membuktikan diri.
Pihak resmi sebelumnya mengungkapkan TVL lebih dari 90 juta dolar AS, lebih dari 1,5 juta wallet, dan 90 ribu+ pengguna aktif harian. Angka-angka itu memang tidak jelek. Masalahnya, trader frekuensi tinggi sama sekali tidak akan otomatis menganggap pasar mudah hanya karena “jumlah pengguna banyak”. Yang benar-benar memengaruhi pengalaman adalah seberapa tebal order book-nya, seberapa cepat kedalaman pulih setelah pesanan beruntun terserap, seberapa besar slip saat masuk dengan posisi yang lebih besar, serta apakah saat market tiba-tiba “dicabut” (spike/ditarik cepat) kita bisa keluar secara normal.
Range Order TermMax, kurva penetapan harga yang bisa dikustom, dan kontrol slip—juga desain seperti itu, terus terang saya cukup suka. Minimal itu menunjukkan tim tahu bahwa pasar dengan fixed rate tidak bisa hanya ditopang oleh AMM sederhana.
Tapi urusan desain itu satu hal, sedangkan uji tekanan (stress test) adalah hal lain.$BTC
Terutama menjelang TGE 25 Agustus. Kalau dalam waktu singkat ada lonjakan kebutuhan transaksi, saya justru ingin melihat kualitas transaksi yang benar-benar terjadi pada beberapa hari itu. Order dengan nilai beberapa ribu atau puluhan ribu dolar biasa-biasa saja; yang benar-benar menarik adalah apakah setelah kedalaman terus-menerus diserap, quote (harga penawaran) masih bisa pulih cepat.
Ada satu hal lagi yang mudah tercampur dengan yang lain: yang dilakukan TermMax adalah fixed rate, bukan perpetual contract. Jadi tidak ada permainan layaknya pendanaan (funding fee) secara tradisional. Tapi “suku bunga terkunci” tidak berarti “biaya untuk keluar juga terkunci”.$NVDAB
Yang benar-benar ingin saya lihat sekarang bukanlah data pertumbuhan berikutnya yang terlihat bagus, melainkan: setelah pasar jadi makin ramai, apakah TermMax masih bisa membuat orang masuk dengan lancar dan keluar dengan lancar.
Jawaban ini lebih penting daripada TVL yang naik lagi sepotong.
#TermMax $TermMax @TermMax
