Sentimen pasar berbalik drastis! Tiga variabel risiko utama menentukan arah pergerakan pasar berikutnya

17 Agustus, dalam sepekan terakhir, preferensi risiko global di pasar tampak jelas membaik. Indeks S&P 500 dan Nasdaq AS sama-sama mencetak rekor level tertinggi pada fase tertentu, sementara garis utama pasar beralih dari sikap defensif untuk menghindari risiko ke ekspektasi pemangkasan suku bunga yang berpadu dengan realisasi kinerja sektor AI; teknologi dan sektor semikonduktor memimpin kenaikan. KOSPI Korea melonjak 11,5% dalam sepekan, mengakhiri tujuh minggu berturut-turut penurunan, dan kembali ke pasar bull teknikal.

Indeks dolar AS bergerak relatif datar sepanjang pekan. Data inflasi yang membaik menekan ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed. Pada Jumat, data penjualan ritel AS justru berbalik negatif secara tak terduga, yang turut mendorong dolar melemah.

Memasuki pekan baru, pertarungan pasar terfokus pada tiga variabel kunci:
Pertama, situasi pengiriman di Selat Hormuz. Iran dan Oman sedang membahas skema pelayaran. Rencana mereka adalah menyepakati peta pelayaran, namun AS tidak ikut dalam pembicaraan dan posisinya masih tegas. Saat ini, skala pelayaran yang benar-benar beroperasi masih lesu. Jika ke depannya dapat diterbitkan pernyataan bersama, serta pihak AS melepas sinyal pelonggaran, sementara pelayaran kembali pulih secara substansial, maka premi risiko geopolitik pada harga minyak berpotensi turun dan terus mendukung aset berisiko global.

Kedua, notulen rapat FOMC The Fed bulan Juli yang dirilis dini hari pada Kamis. Pasar akan menyoroti apakah, selain pejabat yang menyatakan penolakan dalam suara yang dipublikasikan, masih ada lebih banyak pejabat yang cenderung menaikkan suku bunga. Selain itu, perhatikan bagaimana The Fed menilai apakah guncangan dari energi dan tarif bea dapat terus menular ke inflasi sektor jasa.

Ketiga, perkiraan awal PMI Eropa dan AS pada Jumat. Jika data terus melemah, hal itu akan memperkuat penilaian pasar dan mengukuhkan ekspektasi bahwa The Fed pada September akan mempertahankan suku bunga tidak berubah.

Peristiwa penting pekan ini (waktu Beijing)

Selasa
20:15 Tenaga kerja sektor swasta ADP AS

Rabu
02:00 Notulen rapat kebijakan moneter The Fed bulan Juli
20:30 Jumlah klaim pengangguran awal mingguan AS, dan Indeks Manufaktur Federal Reserve Philadelphia untuk Agustus

Jumat
07:30 Jepang: CPI inti bulan Juli (tahunan)
21:45 AS: Perkiraan awal PMI manufaktur dan jasa S&P Global bulan Agustus
#btc