$SPCX
Phillip Securities tetap dengan rekomendasi Sell, target harga $75.
Kekhawatannya sederhana: pendapatan AI terlihat kurang meyakinkan, basis pelanggan terlalu terkonsentrasi, segmen Space membukukan kerugian, dan belanja modal (capex) berjalan pada 2,4x pendapatan.
Saat belanja modal lebih dari dua kali pendapatan sementara arus pendapatan inti masih rapuh dan kerugian terus menumpuk di divisi-divisi kunci, perhitungannya tidak mendukung. Ini bukan soal ketinggalan cerita AIโini tentang apakah model bisnis bisa bertahan pada valuasi saat ini.
Risiko konsentrasi ditambah kerugian operasional serta kebutuhan modal yang sangat besar adalah kombinasi yang sulit untuk dipertahankan.
Phillip Securities tetap dengan rekomendasi Sell, target harga $75.
Kekhawatannya sederhana: pendapatan AI terlihat kurang meyakinkan, basis pelanggan terlalu terkonsentrasi, segmen Space membukukan kerugian, dan belanja modal (capex) berjalan pada 2,4x pendapatan.
Saat belanja modal lebih dari dua kali pendapatan sementara arus pendapatan inti masih rapuh dan kerugian terus menumpuk di divisi-divisi kunci, perhitungannya tidak mendukung. Ini bukan soal ketinggalan cerita AIโini tentang apakah model bisnis bisa bertahan pada valuasi saat ini.
Risiko konsentrasi ditambah kerugian operasional serta kebutuhan modal yang sangat besar adalah kombinasi yang sulit untuk dipertahankan.