California akan mengadakan referendum pada bulan November terkait usulan pajak kekayaan yang menargetkan warga berultra-kaya. Menurut Sina Finance, sejumlah miliarder di lingkaran teknologi dan investasi negara bagian tersebut baru-baru ini menuangkan dana dalam jumlah besar untuk menentang langkah itu, yang dikenal sebagai Proposition 40, sehingga memperhebat pertarungan politik.

Pengajuan laporan keuangan kampanye yang dirilis pada 14 Agustus menunjukkan bahwa Ketua Eksekutif Ripple, Chris Larsen, memberikan tambahan $10 juta kepada kelompok Building a Better California yang menentang Proposition 40. Venture capitalist John Doerr menambahkan $7,5 juta, investor John Hering menyumbangkan $946.000, dan pendiri GreenOaks Capital Neil Mehta berkontribusi $250.000. Dalam dua minggu sebelumnya, pendiri Google Sergey Brin juga telah memberikan tambahan $20 juta kepada kelompok yang sama, sehingga total donasinya mencapai lebih dari $100 juta.

Hingga akhir Juni, kelompok itu telah mengumpulkan lebih dari $110 juta dari sekitar selusin donor. Kontribusi terbaru semakin memperkuat cadangan kasnya.

Proposition 40 didukung oleh serikat pekerja kesehatan SEIU-UHW dan akan menerapkan pajak kekayaan satu kali sebesar 5% kepada para miliarder yang merupakan penduduk California pada 1 Januari tahun ini serta memiliki lebih dari $1 miliar dalam aset yang dapat ditangani. Pendukung mengatakan langkah itu dapat mengumpulkan sekitar $100 miliar, dengan 90% dari pendapatan dialokasikan untuk layanan kesehatan dan 10% sisanya untuk pendidikan serta bantuan pangan.

Gubernur California Gavin Newsom mengatakan bahwa ia menentang proposal tersebut, memperingatkan bahwa pajak itu dapat mendorong warga kaya untuk pindah dari negara bagian dan melemahkan basis pajak. Brin pindah ke Nevada pada akhir 2025, sebelum tanggal batas domisili dalam proposal tersebut. Jika langkah itu disetujui, orang-orang kaya yang mengatakan mereka meninggalkan California sebelum saat itu akan menghadapi pemeriksaan ketat dari departemen pajak negara bagian terkait perubahan tempat tinggal mereka yang sebenarnya.

Proposal tersebut juga memecah belah Demokrat California dan kelompok-kelompok buruh. Demokrat California mendukungnya bulan ini, sementara Newsom menentangnya. Selain itu, kubu yang menolak Proposition 40 telah mendanai dua langkah yang saling bersaing, yaitu Proposition 41 dan 42, yang bertujuan menambahkan batas baru atas pajak dan belanja negara bagian serta membuat proposal pajak kekayaan tersebut menjadi tidak efektif secara hukum.