Dalam gelombang meme coin kripto, #BabyDoge berkat tag “derivatif Dogecoin” dan kisah “otomatis deflasi”, BabyDoge sempat menarik perhatian banyak investor ritel. Namun, seiring berjalannya waktu, pasokan masifnya dan berbagai keraguan di balik mekanisme “pemusnahan”, membuat semakin banyak investor mempertanyakan: ini benar-benar kisah menuju kekayaan, atau penipuan yang dikemas dengan rapi?

1. Volume Pasokan yang Sebesar Bilangan Astronomis: Dari Mana Asalnya 420 Kuadriliun Koin?

#BabyDoge Lahir pada pertengahan 2021, BabyDoge adalah derivatif Dogecoin yang dibangun di atas BNB Chain. Total pasokan awalnya mencapai 420 kuadriliun koin. Hingga akhir Juni 2026, pasokan beredar masih sebesar 179,19 kuadriliun koin, yang kira-kira berada di peringkat 370 hingga 414 dari seluruh aset kripto.

420 ribu triliun itu artinya apa? Bahkan setelah dimusnahkan “lebih dari separuh”, di pasar masih beredar 179,19 ribu triliun keping token. Dengan basis yang sedemikian besar, nilai setiap token akan terdilusi hingga hampir tak berarti—agar harga koin bisa naik signifikan, dibutuhkan arus dana yang sangat besar. Seorang investor terus terang berkata: “Jumlah token yang diterbitkan 420 ribu triliun, kalau dimusnahkan sedikit saja itu hanya sekadar gimmick, tidak bisa naik.”

II. Mekanisme “pemusnahan” : kisah deflasi atau sekadar kabut asap?

Untuk menyerap pasokan yang sangat besar ini, dirancang sebuah mekanisme “otomatis deflasi” #BabyDoge . Menurut whitepaper resmi, setiap transaksi dikenakan biaya 10%, di mana 5% didistribusikan ulang kepada semua pemegang, 2,5% otomatis dimusnahkan, dan sisanya digunakan untuk mendukung liquidity pool. Pihak proyek mengklaim telah memusnahkan lebih dari 51% dari pasokan awal, yakni sekitar 217 ribu triliun token.

Namun di balik mekanisme yang tampak indah ini, tersimpan beberapa masalah mematikan:

Pertama, laju pemusnahan jauh tertinggal dari basis yang amat masif. Bahkan bila setiap minggu memusnahkan puluhan ribu triliun keping, dibandingkan peredaran 179,19 ribu triliun, itu hanya seperti setitik air di gelas.

Kedua, pembagian keuntungan sangat timpang ke pihak pemegang besar di awal. Setiap transaksi memberi dividen 5% yang dibagi berdasarkan proporsi kepemilikan—semakin banyak memegang, semakin besar dividen yang diterima. Intinya, biaya transaksi dari para pendatang belakangan terus mensubsidi “hiu” di awal, membuat mereka makin kaya karena makin banyak memegang, sementara pendatang belakangan menanggung semua biaya transaksi.

Ketiga, pemusnahan itu sendiri mungkin hanya “tipu-tipu”. Ada anggota komunitas yang mempertanyakan: “Mereka tidak benar-benar memusnahkan token; semua yang mereka jual hanyalah asap. Ini adalah koin yang berbasis penipuan—mereka hidup dari FOMO palsu yang mereka ciptakan sendiri.” Ada juga investor yang menunjukkan bahwa pihak proyek mengatakan memusnahkan, tetapi tindakan nyatanya adalah “sejalan dengan jualan”—“koin sampah hanyalah janji manis, sementara komunitas tetap harus memusnahkannya. Seharusnya mereka sendiri para pengembang yang memusnahkannya.”

III. Manipulasi Pasar: Tuduhan pencucian transaksi dan pompa-and-dump

Yang lebih mengkhawatirkan daripada pasokan yang sangat besar, adalah serangkaian tuduhan manipulasi pasar yang beredar di sekitar #BabyDoge .

Pencucian transaksi (Wash Trading) adalah salah satu tuduhan paling serius. Yang dimaksud dengan pencucian transaksi adalah jual-beli koin yang sama secara terus-menerus antar akun yang berhubungan, untuk menciptakan ilusi aktivitas transaksi dan permintaan pasar yang palsu. Ada analisis yang menyebut langsung: “#BabyDoge ditemukan memakai metode pencucian transaksi untuk memanipulasi nilai token, menipu investor dengan menciptakan ilusi permintaan nyata.” Para pelaku manipulasi mula-mula menaikkan harga lewat transaksi palsu, membuat emosi FOMO (takut ketinggalan) menarik pembeli baru, lalu di harga tinggi mereka melakukan dump, sehingga investor yang lengah menjadi pihak yang menanggung semuanya. Pompa-and-dump adalah metode lain yang juga sering dipakai. Seorang pengamat jangka panjang mengatakan: “Setiap tahun proyek ini mengangkat harga untuk dumping; kali ini listing di Binance berarti memotong gelombang terakhir kaum yang terlanjur masuk… Saya melihat pergerakan selama lima tahun ini dengan mata kepala sendiri.” Ada juga yang menyebut proyek ini “selama lima tahun semuanya sama saja: pump lalu turun kembali ke titik semula; posisi whale/penempatan tikus (wash/insider) dari pihak proyek banyak.” Bahkan ada investor yang terang-terangan: “Pihak proyek ini adalah penipuan skema dana, pihak proyeknya orang Amerika; kalau bisa kabur cepat kabur!” Yang lebih patut diwaspadai, ada laporan bahwa #BabyDoge menjalin hubungan kerja sama dengan market maker Gotbit yang pernah ditangkap dan didakwa di AS karena manipulasi pasar. Berita ini jelas menambah kredibilitas pada tuduhan manipulasi pasar.

IV. Memancing Ikan dan Peniruan Papan: Skema Turunan Penipuan yang Terus Bermunculan

Selain masalah pada token itu sendiri, di sekitar #BabyDoge juga tumbuh seluruh rantai industri penipuan. Situs penipuan tiruan (fake mirror) adalah bentuk penipuan yang paling umum. Peneliti keamanan menemukan bahwa situs palsu seperti babydogoswap[.]com meniru situs resmi BabyDoge, lalu memancing pengguna untuk menghubungkan dompet kripto. Begitu pengguna menghubungkan dompet dan menandatangani kontrak jahat, sebuah “alat draining mata uang kripto” akan otomatis berjalan, mencuri aset digital di dompet pengguna secara bertahap. Karena transaksi kripto tidak dapat dibatalkan dan sulit dilacak, korban hampir tidak mungkin mengembalikan kerugian. Penipuan airdrop juga marak. Beberapa domain (misalnya polygon-babydoge[.]xyz, us-altseason[.]xyz) terpantau menyamar sebagai halaman #BabyDoge airdrop untuk memancing pengguna menghubungkan dompet. Halaman-halaman ini biasanya memakai paket alat berbahaya seperti “Angel Drainer”, yang memang dirancang khusus untuk pengguna kripto.

Menghadapi kekacauan tersebut, #BabyDoge pihak resmi pun terpaksa mengeluarkan pernyataan, mengingatkan pengguna agar waspada terhadap proyek-proyek tiruan, dengan menyatakan bahwa “tidak berafiliasi dengan siapa pun dari para peniru ini dan tidak mengakui serta mendukung proyek-proyek tersebut”. Namun, ketika “pemilik aslinya” sendiri juga masih tenggelam dalam kontroversi, peringatan seperti itu terasa sangat hambar.

V. Kesimpulan: Kebenaran pahit di balik mitos deflasi

“Pasokan super besar” bertemu dengan mekanisme “pemusnahan” sangat mudah dibungkus menjadi cerita deflasi yang tampak sempurna—token terus berkurang, maka nilainya seharusnya naik. Tetapi ketika kecepatan pemusnahan sama sekali tidak mampu mengejar basis yang masif, ketika setiap transaksi justru mensubsidi pemegang besar di awal, ketika tuduhan pencucian transaksi, pompa-and-dump, tiruan memancing ikan, dan sejenisnya terus bermunculan, cerita ini mulai memperlihatkan wajah aslinya.

Ada lembaga analisis yang memberikan kesimpulan untuk penilaian risiko atas #BabyDoge : “#BabyDoge bukanlah penipuan yang langsung terlihat, tetapi berdasarkan informasi publik saat ini, itu juga sama sekali bukan proyek yang bersih dan tidak bermasalah.” Proyek ini telah mengumpulkan setidaknya tiga documented caution points—termasuk volatilitas pasar yang tinggi, sifat pendorong spekulasi yang sangat kuat, serta masalah likuiditas yang kurang baik. Bagi investor biasa, sebelum mengejar mimpi kaya raya “menghapus nol” yang dipicu emosi FOMO, ada baiknya Anda bertanya dulu: token dengan pasokan terbit 420 ribu triliun, peredaran masih mencapai 179,19 ribu triliun, penuh tuduhan manipulasi dan penipuan—seberapa nyata “kelangkaannya” ?

Uraian di atas hanya merupakan rangkuman informasi yang dipublikasikan di internet dan keraguan yang muncul di komunitas, dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun. Pasar mata uang kripto sangat berisiko; sebelum berinvestasi, pastikan Anda melakukan riset yang matang secara mandiri.