Laba kuartal II S&P 500 melonjak 31% year-on-year, jauh melampaui ekspektasi Wall Street sebesar 23%, dan menjadi pertumbuhan tercepat terkuat sejak 1992 setelah mengecualikan periode pemulihan dari resesi📈. Ada tiga alasan inti mengapa laporan keuangan kali ini melampaui ekspektasi: pertama, AI benar-benar berubah dari “pusat biaya” menjadi “pusat laba”, mendorong margin laba bersih S&P 500 sekitar 150 basis poin, sehingga total margin laba bersih mendekati level tertinggi historis yang mencapai hampir 16%; kedua, ekonomi AS menunjukkan ketahanan di tengah berbagai hambatan (multiple headwinds), dengan permintaan konsumsi yang tetap stabil; ketiga, kebijakan pengurangan pajak perusahaan sudah terealisasi, ditambah dengan langkah efisiensi ekstrem dalam lingkungan suku bunga tinggi, membuat ekspansi margin laba terjadi secara substansial.

Dari pergerakan pasar, Alphabet (GOOGL) dan Amazon (AMZN) adalah pendorong terbesar bagi rekor margin laba, sementara bisnis cloud Microsoft (MSFT) juga melampaui ekspektasi. Laporan keuangan Nvidia (NVDA) yang segera dirilis berpotensi menambah bahan bakar baru untuk narasi AI; indeks utama SPY ikut menembus dan bertahan di atas 7757 poin hingga penutupan di level tertinggi baru, dan Wall Street saat ini menumpuk proyeksi target S&P 500 akhir tahun di kisaran 8000 poin📈.

Jangka pendek📉, jangka panjang📈: valuasi dan laba dalam beberapa bulan terakhir sudah banyak direalisasikan, musim panas menghadapi tekanan gejolak dari peluruhan leverage (deleveraging) dan imbal hasil obligasi AS yang tinggi—risiko koreksi tak bisa diabaikan. Namun, transformasi belanja modal AI menjadi pendapatan baru saja masuk pertengahan, sementara ekspektasi laba perusahaan terus direvisi ke atas; dalam jangka panjang, logika untuk tetap bullish tidak rusak.#标普500财报超预期
$GOOGL
$AMZN
$NVDA