Keuangan ber-leverage tinggi di Wall Street baru saja mengalami likuidasi paksa besar-besaran (liquidasi paksa) dan pembersihan, sementara AS kini juga memainkan skenario “pilih salah satu” di kubu teknologi, memaksa semua negara untuk menentukan sikap. Aksi ini tampak seperti permainan geopolitik, tetapi logika intinya sebenarnya adalah menghancurkan langsung likuiditas global dari rantai pasokan daya komputasi (power/compute). Pasar modal di satu sisi harus menanggung rasa sakit yang hebat akibat deleveraging pada level tinggi, dan di sisi lain juga harus membayar risiko terputusnya rantai akibat geopolitik.

Ruang premi bagi raksasa chip dipaksa dipersempit, sehingga sektor teknologi sepenuhnya keluar dari pola “goreng” tanpa otak. Saat ini, meninggalkan fantasi untuk ikut-ikutan secara buta—dan hanya menaruh “modal” pada pemimpin papan atas yang memiliki kepastian kuat serta arus kas kinerja yang nyata—adalah satu-satunya cara untuk berdiri kokoh.

#美国拟迫各国在美中ai阵营选边
$NVDA