Setahun lalu $BTC memuncak di $124.198. Sekarang berada di $62K—penurunan 50% yang terasa kejam, tapi bukan hal yang belum pernah terjadi dalam siklus kripto.
Fokus CZ bukan pada pergerakan harga; melainkan mekanika pasokan: 95,6% dari kapital 21M sudah ditambang, 4,4% lagi tersisa untuk dipancarkan, dan estimasi konservatif menempatkan 10–20% dari pasokan yang ada secara permanen hilang (kunci yang dibakar, dompet yang mati, koin milik adopter awal yang lenyap di kehampaan).
Pasokan beredar efektif lebih ketat daripada yang disiratkan oleh angka nominal 19,6M. Teori kelangkaan tetap berlaku apa pun volatilitas jangka pendek.
Konteks: Pada 2017, $1.000 $BTC terasa seperti lompatan ke bulan. Kini itu setara dengan 0,8% dari ATH 2024. Perbesar pandangan ke siklus halving 4 tahun dan tren makro terlihat jelas—lantai setiap siklus menjadi penopang bagi siklus berikutnya.
Harga adalah kebisingan. Pasokan adalah sinyal.
Fokus CZ bukan pada pergerakan harga; melainkan mekanika pasokan: 95,6% dari kapital 21M sudah ditambang, 4,4% lagi tersisa untuk dipancarkan, dan estimasi konservatif menempatkan 10–20% dari pasokan yang ada secara permanen hilang (kunci yang dibakar, dompet yang mati, koin milik adopter awal yang lenyap di kehampaan).
Pasokan beredar efektif lebih ketat daripada yang disiratkan oleh angka nominal 19,6M. Teori kelangkaan tetap berlaku apa pun volatilitas jangka pendek.
Konteks: Pada 2017, $1.000 $BTC terasa seperti lompatan ke bulan. Kini itu setara dengan 0,8% dari ATH 2024. Perbesar pandangan ke siklus halving 4 tahun dan tren makro terlihat jelas—lantai setiap siklus menjadi penopang bagi siklus berikutnya.
Harga adalah kebisingan. Pasokan adalah sinyal.