在当前市场状态下，机构似乎并不着急去发现下一个热点赛道，而是更多地关注现有业务的发展，像广义的AI经济发展和链上传统金融基础设施。

通看本周VC和机构的方向，有3个值得关注的市场信号：

热度第一的依旧是 #Stablecoin ，继上周Dragonfly 关注稳定币相关支付和使用场景方向后，本周 a16zcrypto 和 @Yzi Labs 也将目光聚焦于此，各个竞争重点也趋于细化：

- 本地支付网络

- 商户体系

- 合规通道

- 用户分发渠道

随着交易频率增长，加密支付卡月消费规模已经达到数亿美元级别，稳定币的发展显然从资产发行竞争，转向支付基础设施竞争。（那啥，钱流向哪里，爱就在哪里🙃） @TRON DAO 在 USDT 结算网络中继续保持绝对领先（QoQ 维度：总收入 +15.9%、日活地址 +11.7%、日交易量占比 +8.7%）也印证了这种结算基础设施的刚需。

同样的，AI 热度也持续不减，且朝着更系统化的方向前进：Crypto 可能成 #AIAgent 经济的支付层。

a16zcrypto 也提出一个很有代表性的观点：

未来互联网Agent之间的高频交互和价值交换（比如自动采购数据、调用 API、订阅微服务等）。当AI Agent 从一个消费资源的角色，转变为可以开始管理资金、购买资产、配置收益时，传统金融体系很难完全承载。

这么说来，发展金融基础设施，更像是在为之后AI的持续扩张铺路，相辅相成。

#RWA 从早期的资产代币化阶段逐渐迈向实际应用阶段，本质上是市场需求推动下的自然演进。

Messari 最新追踪的数据提供了有力佐证，各个公链正逐渐找到自己的金融生态位：

- HyperEVM 平台上稳定币借贷利率创今年新高，其中 hyperlendx 利率位居首位；

- RWA 抵押借贷渗透：超 5,000 万美元的代币化资产已存入 solana 借贷协议中。

这几个方向最终指向同一个趋势：

Stablecoin 解决价值交换，AI Agent 推动新的经济需求，RWA 则连接现实资产与链上金融，Crypto 开始走向金融基础设施建设阶段。

纯粹追求叙事的时代已慢慢落幕，哪个可以把市场（而且这个市场不仅仅只是Crypto）盘活、带来真正的收益，才是当前市场最大的赢家。