Analisis lingkungan makro saat ini: Mengapa tekanan jangka pendek meningkat?
Dalam beberapa waktu terakhir, pergerakan Bitcoin jelas menjadi ragu-ragu, ini bukan disebabkan oleh satu alasan saja, tetapi oleh beberapa peristiwa makro yang terjadi secara bersamaan, yang secara kolektif mempengaruhi suasana pasar dan aliran dana.
一、今晚鲍威尔讲话：大概率“什么都不变”
Pasar saat ini telah memperkirakan bahwa tidak ada kenaikan atau penurunan suku bunga dalam pertemuan FOMC malam ini dengan probabilitas mendekati 100%. Pernyataan terbaru Powell cenderung hawkish, menekankan bahwa inflasi masih memiliki daya rekat, dan pasar tenaga kerja cukup kuat, sehingga ambang batas untuk pemotongan suku bunga cukup tinggi. Tanpa adanya data ekonomi yang memburuk secara signifikan, Federal Reserve cenderung untuk 'menunggu dan melihat'.
Tingkat suku bunga yang tinggi akan terus menekan valuasi pasar saham, terutama saham pertumbuhan teknologi, sekaligus melemahkan semangat leverage di pasar crypto. Bitcoin sangat sensitif terhadap suku bunga, mempertahankan suku bunga tinggi berarti biaya peluang meningkat, dan minat dana dari luar untuk masuk berkurang.
Dua, kemungkinan penghentian pemerintah AS
Masalah penghentian pemerintah AS kembali muncul di permukaan
Penghentian terakhir sudah terjadi, emas dan perak mencapai rekor baru!
Perbedaan di Kongres seputar anggaran tahun fiskal 2026 terus berkembang, batas utang dan undang-undang belanja belum disetujui, risiko penghentian pemerintah meningkat signifikan.
Jika penghentian benar-benar terjadi, akan langsung mempengaruhi gaji pegawai federal, distribusi tunjangan sosial, dan beberapa statistik ekonomi, emosi pasar akan meningkat tajam. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa selama penghentian pemerintah, pasar saham AS biasanya menunjukkan performa yang lemah, aset berisiko umumnya tertekan.
Tiga, ketegangan geopolitik
Situasi di Timur Tengah meningkat, AS melancarkan serangan presisi terhadap target terkait Iran, harga minyak melonjak dalam jangka pendek, ekspektasi inflasi kembali menyala
Pengenaan tarif baru pada Kanada, semakin memperburuk ketegangan rantai pasokan di Amerika Utara
Mengambil tindakan tegas terhadap Kuba, memicu reaksi berantai di kawasan Amerika Latin
Guncangan diplomatik terkait Greenland terus berlanjut, melibatkan perebutan sumber daya strategis di Arktik
Semua sinyal ini berkumpul, memberikan kesan kepada pasar:
Faktor ketidakstabilan global semakin bertambah
Dalam lingkungan seperti ini, dana biasanya akan memilih:
Beli emas, beli perak
Mengurangi posisi di saham dan aset crypto
BTC sering kali dianggap sebagai "aset berisiko tinggi" pada saat ini, bukan sebagai alat lindung nilai.
Empat, malam ini pasar saham AS: probabilitas penurunan lebih tinggi
Mengacu pada semua faktor di atas, probabilitas pasar saham AS dibuka lemah atau turun malam ini lebih tinggi.
Sebelum pasar sudah turun
Di fase saat ini:
Keterkaitan BTC dan saham AS masih sangat kuat
Terutama pergerakan saham teknologi dan MSTR
Jika pasar saham AS melemah, BTC akan sulit untuk kuat sendiri, dalam jangka pendek lebih banyak mengikuti secara pasif.
Lima, emas dan perak mencapai rekor baru: likuiditas "diambil"
Emas dan perak mencapai rekor tertinggi, biasanya terjadi pada fase dimana likuiditas menyusut dan ekspansi kredit terhambat. Saat ini, suku bunga repo antar bank semalam tetap tinggi, rasio cadangan berlebih bank komersial menurun, dan likuiditas yang sebenarnya tersedia di pasar lebih rendah dari angka permukaan.
Kekuatan logam mulia telah menyerap sebagian dana yang seharusnya mengalir ke pasar saham dan crypto, aset berisiko menghadapi tekanan "menyedot".
Semua faktor di atas dalam siklus ini secara langsung menguntungkan emas dan perak dalam jangka pendek, likuiditas di dunia crypto terus disedot oleh logam mulia sehingga dalam jangka pendek, dunia crypto mungkin kekurangan likuiditas.
Kesimpulannya
Lingkungan pasar saat ini dapat disimpulkan sebagai:
Suku bunga belum berbalik arah
Risiko geopolitik semakin meningkat
Dana lebih condong ke aset aman
Kekurangan likuiditas
Dalam konteks ini, $BTC $ETH $BNB jangka pendek lebih mungkin untuk berfluktuasi lemah, bukan langsung memulai putaran kenaikan baru.
