Ringkasan minggu ini
Dari 7 Agustus hingga 14 Agustus, harga tertinggi mendekati $65474, terendah mendekati $62596, dengan fluktuasi sekitar 5%.
Perhatikan bagan distribusi chip: di sekitar 62000 terdapat banyak chip yang berpindah tangan, yang akan menjadi dukungan atau tekanan tertentu.
Analisis:
Sekitar 2,18 juta koin pada 60000-68000;
Sekitar 2,69 juta koin pada 76000-89000;
Sekitar 0,87 juta koin pada 90000-100000;
Sekitar 1,24 juta koin di atas 100000;
Penelusuran jangka menengah
Kelompok paus besar yang tidak aktif
Rasio laba-rugi yang sudah direalisasikan, rata-rata tahunan
Posisi neto tren bursa BTC
Model tambahan
Jumlah penyediaan likuiditas
(Gambar di bawah: kelompok paus besar yang tidak aktif)
Kelompok paus besar non-liquidity memulai akumulasi dalam skala kecil; kelompok ini belakangan juga terlihat melakukan perilaku penopang (support).
Dari gaya dana, karakteristik para pemegang jenis ini sangat jelas: kemauan untuk menampung saat harga turun dan mengokohkan dasar lebih kuat, sementara motivasi untuk mengejar kenaikan secara aktif melalui taruhan (high chase) relatif lemah.
Akumulasi kali ini dapat memberi sedikit dukungan pada batas bawah dari range, tetapi jangan terlalu berharap pada kemampuannya mendorong kenaikan harga secara proaktif.
Jika tanpa koordinasi dari dana tambahan, hanya mengandalkan penyerapan yang moderat oleh kelompok ini, sulit untuk memicu kenaikan yang berkelanjutan.
(lihat gambar Rasio profit/loss yang telah terealisasi terhadap moving average tahunan)
Amati rasio profit/loss yang telah terealisasi terhadap moving average tahunan; proporsi chip yang mengalami kerugian yang beredar saat ini terus meningkat.
Struktur dana di pasar belum mengalami titik balik yang bersifat tren, sehingga pola penekanan bearish secara keseluruhan belum berubah.
Indikator menunjukkan bahwa di dalam pasar masih terdapat banyak dana yang terjebak (mengalami kerugian) dengan kebutuhan untuk keluar, sehingga dalam jangka pendek suasana dana yang cenderung bearish sulit dibalik dengan cepat.
(lihat gambar tren net position bursa BTC)
Stok BTC di bursa masih tetap pada level yang tinggi, sejumlah besar token terparkir di akun perdagangan,
Tekanan jual potensial yang berkelanjutan terus membentuk penekanan terselubung pada pergerakan harga, dan potensi tekanan di bagian atas belum sepenuhnya hilang.
(lihat gambar model peningkatan)
Ritme akumulasi kepingan (chip) di pasar jangka pendek terlihat jelas melambat, sehingga dorongan untuk terus mengumpulkan koin di level rendah juga melemah.
Pasokan tambahan stablecoin masih cenderung lemah; ritme masuknya dana tambahan dari luar bursa lambat dan pasokan tidak mencukupi.
Secara keseluruhan, pergerakan pasar kurang mendapat dorongan dari likuiditas eksternal; pasar lebih banyak mengandalkan self-battle (pertarungan antar dana yang ada) dari dana yang sudah ada, sehingga sulit membentuk momentum kenaikan tren yang kuat.
(lihat gambar jumlah pasokan likuiditas)
Jumlah pasokan likuiditas kembali memasuki fase perlambatan.
Perbaikan likuiditas kali ini lebih condong menjadi fenomena sementara pada fase rebound harga, bukan sinyal masuk dana yang berkelanjutan.
Seiring berkurangnya energi pergantian tangan (turnover), dorongan untuk menggerakkan volatilitas harga melalui likuiditas ikut melemah.
Kondisi pasar kembali ke lingkungan pertarungan berbasis persediaan (range/stock) lagi.
Observasi jangka pendek
Koefisien risiko derivatif
Rasio transaksi berdasarkan minat opsi
Volume transaksi derivatif
Volume perpindahan keuntungan dan kerugian
Alamat baru dan alamat aktif
Net position bursa Ice Cream Orange
Net position bursa Ether
Peringkat derivatif: koefisien risiko berada pada area netral, sehingga risiko derivatif moderat.
(lihat gambar Koefisien risiko derivatif)
Saat ini, derivatif lebih cenderung pada likuidasi leverage dalam skala kecil. Dari sisi derivatif saja, minggu ini tidak ada ekspektasi khusus.
(lihat gambar rasio transaksi berdasarkan minat opsi)
Rasio PUT/CALL opsi berada di sekitar 0,9.
(lihat gambar volume transaksi derivatif)
Volume transaksi derivatif saat ini berada pada level rendah.
Peringkat status sentimen: netral
(lihat gambar Volume perpindahan keuntungan dan kerugian)
Sentimen pasar secara keseluruhan berada pada kondisi netral.
Peringkat struktur spot dan tekanan jual: net position bersih BTC di bursa secara keseluruhan berada pada status akumulasi masuk (inflow). ETH berada pada status arus keluar yang kecil.
(lihat gambar net position bursa BTC dan ETH)
Ringkasan minggu ini:
Penelusuran jangka menengah on-chain:
Kemauan penopang dari paus (giant whales) cukup kuat, namun kurang dorongan yang bersifat proaktif.
Perpindahan chip yang mengalami kerugian meningkat, pola tekanan dalam jangka menengah belum berubah.
Stok di bursa berada pada level tinggi, dan tekanan jual potensial terus ada.
Ritme penambahan chip melambat, kekurangan tambahan stablecoin bergantung pada pertarungan dengan persediaan yang ada.
Perluasan likuiditas kembali melambat; rebound jangka pendek tidak memiliki keberlanjutan.
Penetapan nada pasar:
Tertahan, persediaan masih besar
Paus menyediakan dukungan di area bawah, namun tambahan yang masuk tidak cukup; dalam jangka menengah kemungkinan masih akan berada pada kondisi campuran: tertahan dan berosilasi.
Observasi on-chain jangka pendek:
Peringkat derivatif: koefisien risiko berada pada area netral, sehingga risiko derivatif moderat.
Peringkat status sentimen: netral.
Penetapan nada pasar:
Sentimen pasar netral.
Jika tidak ada pengaruh dari kabar eksternal atau berita khusus, dalam jangka pendek probabilitas bergerak cepat ke atas atau ke bawah relatif rendah; probabilitas berosilasi lebih tinggi.
**Perlu diperhatikan bahwa sebagian pemain jangka panjang telah melakukan akumulasi chip secara perlahan di area ini**
Peringatan risiko:
Semua hal di atas adalah bahan diskusi dan eksplorasi pasar; tidak merupakan opini yang mengarah pada keputusan investasi. Harap berhati-hati dan melakukan mitigasi terhadap risiko black swan pasar.
Laporan ini diberikan untuk mendukung riset “WTR” Institute.