Poin Utama

  • Berita pendapatan terkait AI masuk di luar jam pasar AS minggu ini, dan pasar Binance yang berjalan 24/7 memungkinkan pengguna untuk bertindak, alih-alih menunggu pembukaan berikutnya.

  • Pergerakan setelah bel bisa besar dan cepat. CSCOUSDT dan COHRUSDT keduanya mengalami lonjakan pasca-laporan di Binance selama jam ketika pasar ekuitas AS ditutup, sementara ticker bStocks terkait (CRWVB, SMCIB, dan LITEB) juga bergerak setelah hasil dipublikasikan.

  • Data harga awal menunjukkan bahwa harga bStocks yang terbentuk selama jam perdagangan AS yang tertutup sering kali sejajar erat dengan titik ketika aset yang mendasarinya dibuka kembali. Selama lebih dari tujuh akhir pekan (12 Juni hingga 27 Juli), harga akhir pekan mencerminkan median 92% dari celah pembukaan pada hari Senin, dengan median deviasi residual sebesar 0,19%

NYSE tutup pada pukul 16.00 hari Jumat, tetapi dunia terus bergerak. Berita terus berdatangan terlepas dari ada atau tidaknya platform untuk memberi harga. Para trader selama puluhan tahun harus bekerja di celah tersebut. Duduk dan menunggu pembukaan pukul 9.30 hari Senin sampai semuanya yang terjadi selama akhir pekan terserap.

Dengan Binance, menunggu itu opsional. Kami menelusuri kembali data untuk melihat apa yang terjadi saat para trader tidak perlu menunggu—ketika mereka bisa memanfaatkan peluang pasar kapan saja. Minggu ini memberi kami contoh uji yang bersih, karena tema paling banyak dipantau dalam ekuitas global melaporkan hampir seluruhnya di luar jam perdagangan.

Minggu Saham AI Diperdagangkan Tanpa Wall Street

Kompleks AI—termasuk nama-nama yang berorientasi permintaan, penyedia komputasi, pembangun server, serta pemasok optik dan jaringan dari hulu—melaporkan pendapatan mereka minggu ini. Semua peristiwa penting ini terjadi setelah bel penutupan.

Cisco dan Coherent sama-sama melaporkan pada 12 Agustus pukul 16:05 ET, lima menit setelah pasar ditutup. Namun, para trader TradFi Perp di Binance dapat memperoleh eksposur selama tambahan lima setengah jam. CSCOUSDT diperdagangkan +7,2% sebelum berbalik ke -12,1%. COHRUSDT naik +4,9%, lalu jatuh ke -11,4%.

Kedua ticker diselesaikan tepat di bawah penutupan sebelum bel pembukaan berikutnya. Seluruh perjalanan pulang-pergi, dari antusiasme awal hingga pembalikan penuh, terjadi dalam jendela di mana pengguna di platform tradisional hanya bisa menunggu.

Di bStocks, nama-nama infrastruktur AI lainnya seperti CRWV, SMCI, dan LITE melaporkan pendapatan setelah penutupan AS pada 11 Agustus. Pada pukul 18:00, CRWVB berada di +13,3%, SMCIB di +5,7%, dan LITEB telah melakukan putaran penuh atas penurunan 4,4%.

Pasar Berjalan 24/7 di Binance

Minggu ini menunjukkan pola bagaimana pasar Binance yang beroperasi 24/7 menawarkan sesuatu yang tidak bisa diberikan oleh platform warisan: akses yang berkelanjutan.

Pada 28 Juli, bStocks melintasi $500M dalam AUM. Pada saat penulisan, ini adalah produk efek tokenisasi dengan pertumbuhan tercepat sejak peluncurannya pada bulan Juni, dan kini menyumbang sekitar 27% dari kapitalisasi pasar ekuitas tokenisasi. Yang menarik, sebagian besar perdagangan terjadi saat pasar sedang tutup. Sepanjang Juli, jam pasar AS yang ditutup berkontribusi 62% dari volume bStocks di Binance, dan 58% sejak awal diluncurkan. Sekitar $1,5 miliar dalam nilai berpindah tangan di Binance saat NYSE ditutup.

Angka volume hanya menunjukkan bahwa ada permintaan untuk eksposur ketika pasar yang mendasarinya sedang tutup. Meski mengesankan, sebuah pasar bisa saja ramai namun tetap salah harga (mispricing) aset.

Jadi, pertanyaan yang lebih besar—mungkin—adalah apakah harga di mana pengguna bStocks memperdagangkan tetap bertahan ketika pasar yang mendasarinya dibuka kembali. Untuk mengujinya, kami membandingkan harga akhir pekan dengan harga pembukaan hari Senin. Jika pasar bStocks benar-benar menemukan tempat yang tepat bagi harga suatu aset, keduanya seharusnya sejajar. Jika hanya kebisingan (noise), maka tidak.

Yang Ditunjukkan Pembukaan Hari Senin

Kami mengambil tempat bStocks diselesaikan selama akhir pekan, membandingkannya dengan tempat aset yang mendasarinya dibuka pada hari Senin, lalu mengukur seberapa besar celah yang sudah diantisipasi oleh harga akhir pekan.

Gambar 1: Bagian dari celah harga hari Senin yang tercermin dalam harga bStocks selama akhir pekan. Sumber: Binance Research, per 28 Juli.

Dalam jendela tujuh akhir pekan, dari 12 Juni hingga 27 Juli, harga on-chain menangkap median 92% dari celah hari Senin, menyisakan deviasi residual median sebesar 0,19% pada saat pembukaan kembali—artinya harga saham yang mendasarinya hanya memiliki perbedaan harga yang relatif kecil setelah pasar tradisional dibuka.

Pada pergerakan yang lebih besar—celah di atas 3%—semua 41 dari 41 kejadian yang diamati adalah benar secara arah, dengan harga akhir pekan menangkap median 99,6% dari celah tersebut.

Gambar 2: Akurasi arah harga akhir pekan bStocks berdasarkan ukuran celah harga pembukaan hari Senin. Sumber: Binance Research, per 28 Juli.

Yang membuat pola ini semakin sulit untuk diabaikan adalah bagaimana akurasi mengikuti ukuran pergerakan. Pada pergerakan akhir pekan terkecil—di bawah 0,5%—harga on-chain menebak arah dengan benar sekitar 81% dari waktu. Angka ini naik menjadi kira-kira 90% untuk pergerakan 0,5–1%, dan sekitar 97% untuk pergerakan 1–3%, sebelum akhirnya mendekati penangkapan penuh pada celah terbesar yang berada di atas.

Jika harga akhir pekan hanya sekadar tebakan acak, akurasi akan melonjak-lonjak tanpa pola yang jelas. Namun, data menunjukkan akurasi meningkat secara stabil saat pergerakan makin besar.

Pemikiran Penutup

Jendela yang kami ukur hanya mencakup 7 akhir pekan. Ini cukup singkat sehingga rangkaian berita yang mendorong hari Minggu bisa melebih-lebihkan tren. Sampel yang lebih besar akan memberi tahu kita seberapa tegas harga bStocks pada akhir pekan memimpin pergerakan intraday yang kemudian dikonfirmasi oleh hari Senin.

Data awal tampaknya menggembirakan untuk saat ini. Pada sampel yang kecil, dengan mempertimbangkan catatan di atas, data mengarah pada pasar yang sedang membentuk pandangan nyata mengenai penetapan harga ekuitas saat Wall Street sedang tidur.

Bahkan dalam kumpulan data yang kecil ini, hasilnya menunjukkan bahwa pasar bStocks berkontribusi pada penemuan harga (price discovery) sementara tempat perdagangan ekuitas AS sedang tutup. Contoh praktisnya adalah pendapatan AI setelah bel minggu ini. Berita datang di luar sesi kas AS, dan pengguna Binance dapat mengekspresikan pandangan mereka secara real time.

Bacaan Lanjutan

Pernyataan: Efek yang Tokenisasi diklasifikasikan sebagai Sertifikat yang mewakili instrumen keuangan tertentu (paragraf 92, Lampiran 1 terhadap FSMR).

Tidak ada informasi yang ditampilkan sehubungan dengan Efek yang Di-tokenisasi yang dimaksudkan sebagai penawaran, permohonan, promosi, rekomendasi, atau undangan untuk membeli atau menjual sekuritas di yurisdiksi mana pun. Efek yang Di-tokenisasi tidak ditawarkan, dijual, didistribusikan, dibuat tersedia, atau dapat diakses di Amerika Serikat atau kepada, atau untuk rekening atau manfaat, Orang AS. Efek yang Di-tokenisasi belum dan tidak akan didaftarkan berdasarkan U.S. Securities Act of 1933 atau peraturan sekuritas negara bagian AS mana pun dan penawaran umum atas tidak akan dilakukan di Amerika Serikat atau yurisdiksi mana pun (selain ADGM). Dengan mengakses produk ini, Anda menyatakan dan menjamin bahwa Anda bukan Orang AS, tidak berada di Amerika Serikat, tidak bertindak untuk rekening atau manfaat Orang AS mana pun, dan tidak akan mengakses, membeli, menjual, mentransfer, menebus, atau melakukan transaksi lain atas Efek yang Di-tokenisasi dari dalam Amerika Serikat. Untuk informasi lebih lanjut, lihat

Pernyataan: Harga aset digital dapat berfluktuasi secara signifikan. Nilai investasi Anda dapat turun atau naik dan Anda mungkin tidak akan mendapatkan kembali jumlah yang Anda investasikan. Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda dan Binance tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang mungkin Anda alami. TradFi Perps tunduk pada risiko pasar yang tinggi dan volatilitas harga (terutama di luar jam perdagangan pasar tradisional). Anda dapat diminta dalam waktu singkat untuk melakukan setoran margin tambahan atau pembayaran bunga. Jika setoran margin atau pembayaran bunga yang diperlukan tidak dilakukan dalam waktu yang ditentukan, jaminan Anda dapat dilikuidasi. Selain itu, Anda tetap bertanggung jawab atas setiap kekurangan yang timbul di akun Anda dan bunga yang dikenakan pada akun Anda. Seluruh saldo margin Anda dapat dilikuidasi jika terjadi pergerakan harga yang merugikan. Kinerja masa lalu bukan merupakan prediktor yang andal untuk kinerja di masa depan. TradFi Perps tidak merepresentasikan kepemilikan atas aset yang mendasarinya. Sebelum melakukan perdagangan, Anda harus melakukan penilaian independen mengenai kesesuaian transaksi dengan mempertimbangkan tujuan dan keadaan Anda sendiri, termasuk risiko dan potensi manfaat. Konsultasikan penasihat Anda sendiri, jika diperlukan. Informasi ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan atau investasi. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang cara melindungi diri Anda, kunjungi halaman kami Responsible Trading. Untuk informasi lebih lanjut, lihat Syarat Penggunaan, Peraturan Kliring, Prosedur Kliring, Spesifikasi Kontrak dan Peringatan Risiko.