Saya terus memikirkan apa sebenarnya yang berubah ketika suatu sekuritas yang tokenisasi berhenti terasa seperti salinan token dari sesuatu di luar rantai.

Karena saat ini, banyak tokenisasi masih terlihat mewarisi pasar lama di bawahnya. Aset bergerak di onchain, tentu, tetapi kelayakan, penyelesaian, pemeriksaan kepemilikan, jam perdagangan, kepatuhan… bagian-bagian proses ini masih terasa seperti sedang meminta izin dari tempat lain.

$DUSK menjadi semakin menarik bagi saya jika itu mulai menghilang.

Jika sekuritas bisa diterbitkan, ditransfer, diverifikasi secara privat, dan diselesaikan di dalam lingkungan yang sama, maka mungkin token itu tidak lagi sekadar mewakili aset. Ia mulai berperilaku seperti aset itu sendiri. Dan itu terdengar seperti perbedaan kecil sampai Anda memikirkan apa yang terjadi setelahnya.

Pasar bisa menjadi lebih berkelanjutan. Penyelesaian menjadi bagian dari eksekusi, bukan sesuatu yang menunggu di belakangnya. Perubahan kepemilikan menjadi bisa diprogram. Bahkan kepatuhan pun mulai bergerak lebih dekat ke transaksi, bukan hanya duduk di sekelilingnya.

Tapi sekali lagi, perilaku asli menciptakan masalah yang khas.

Jika aset-aset ini diperdagangkan secara berkelanjutan, dari mana likuiditas sebenarnya datang pada pukul 3 pagi? Siapa yang menangani pasar yang terfragmentasi? Apa yang terjadi ketika privasi, regulasi, dan komposabilitas menginginkan tiga hal berbeda dari transaksi yang sama?

Di situlah saya masih belum yakin tentang $DUSK.

Mendapatkan sekuritas ke onchain adalah satu masalah.

Membuat mereka berperilaku alami di sana, tanpa diam-diam membangun kembali semua perantara lama di bawahnya, terasa seperti tantangan yang jauh lebih sulit.

#dusk $DUSK @Dusk