Seiring lebih banyak yurisdiksi menyelesaikan pembangunan kerangka hukum untuk menempatkan aset dunia nyata di blockchain, percakapan RWA mulai terasa lebih nyata bagi saya, tidak lagi terlalu teoritis
Tokenisasi itu sendiri bukan lagi pertanyaan tersulit. Yang lebih sulit adalah apakah infrastruktur yang mendasari aset teregulasi dapat menjaga informasi sensitif tetap privat sambil tetap membuat fakta-fakta yang benar dapat dibuktikan ketika seseorang secara hukum berhak untuk memeriksanya
Itulah yang membuat saya menelusuri Dusk dengan lebih saksama. Pada awalnya, privasi terprogram dan selective disclosure terasa hampir terlalu mudah. Sekuritas teregulasi dapat berpindah antar pihak tanpa mengekspos setiap detail kepada semua orang, sementara pihak yang berwenang tetap bisa menerima informasi yang memang diizinkan untuk mereka lihat
Lalu saya mengikuti satu transaksi sedikit lebih jauh
Misalkan sekuritas yang ditokenisasi berpindah tangan. Pembeli memerlukan bukti kepemilikan dan kelayakan. Penyelenggara perlu informasi yang cukup untuk menegakkan aturannya. Regulator mungkin kemudian perlu merekonstruksi apa yang terjadi. Kebutuhan-kebutuhan itu tumpang tindih, tetapi tidak identik. Memberikan semua orang riwayat transaksi lengkap melemahkan kerahasiaan. Memberi tiap pihak hanya potongan informasi menciptakan masalah lain: seseorang tetap harus mengoordinasikan apa yang boleh diungkapkan, kepada siapa, dan kapan
Di situlah pandangan saya tentang Dusk menjadi tidak sesederhana sebelumnya. Bagian yang menarik mungkin bukan apakah privasi dan kepatuhan bisa berdampingan secara teknis. Melainkan apakah selective disclosure tetap dapat diprediksi ketika ratusan partisipan dan tinjauan regulatori yang berulang ikut masuk ke dalam gambaran
Dusk dapat membuat apa yang terjadi di blockchain menjadi deterministik, tetapi hal itu tidak membuat proses institusional di sekitar transaksi menjadi deterministik. Kompleksitasnya tidak selalu hilang. Mungkin kompleksitas itu telah bergeser menjadi upaya membuktikan, menafsirkan, dan mengoordinasikan informasi lintas pihak
Awalnya saya menganggapnya sebagai detail implementasi. Sekarang saya kurang yakin. Pada skala pasar keuangan, detail itu bisa menjadi bagian yang menentukan apakah privasi terprogram tetap praktis—bukan sekadar mungkin
#dusk $DUSK @Dusk
Tokenisasi itu sendiri bukan lagi pertanyaan tersulit. Yang lebih sulit adalah apakah infrastruktur yang mendasari aset teregulasi dapat menjaga informasi sensitif tetap privat sambil tetap membuat fakta-fakta yang benar dapat dibuktikan ketika seseorang secara hukum berhak untuk memeriksanya
Itulah yang membuat saya menelusuri Dusk dengan lebih saksama. Pada awalnya, privasi terprogram dan selective disclosure terasa hampir terlalu mudah. Sekuritas teregulasi dapat berpindah antar pihak tanpa mengekspos setiap detail kepada semua orang, sementara pihak yang berwenang tetap bisa menerima informasi yang memang diizinkan untuk mereka lihat
Lalu saya mengikuti satu transaksi sedikit lebih jauh
Misalkan sekuritas yang ditokenisasi berpindah tangan. Pembeli memerlukan bukti kepemilikan dan kelayakan. Penyelenggara perlu informasi yang cukup untuk menegakkan aturannya. Regulator mungkin kemudian perlu merekonstruksi apa yang terjadi. Kebutuhan-kebutuhan itu tumpang tindih, tetapi tidak identik. Memberikan semua orang riwayat transaksi lengkap melemahkan kerahasiaan. Memberi tiap pihak hanya potongan informasi menciptakan masalah lain: seseorang tetap harus mengoordinasikan apa yang boleh diungkapkan, kepada siapa, dan kapan
Di situlah pandangan saya tentang Dusk menjadi tidak sesederhana sebelumnya. Bagian yang menarik mungkin bukan apakah privasi dan kepatuhan bisa berdampingan secara teknis. Melainkan apakah selective disclosure tetap dapat diprediksi ketika ratusan partisipan dan tinjauan regulatori yang berulang ikut masuk ke dalam gambaran
Dusk dapat membuat apa yang terjadi di blockchain menjadi deterministik, tetapi hal itu tidak membuat proses institusional di sekitar transaksi menjadi deterministik. Kompleksitasnya tidak selalu hilang. Mungkin kompleksitas itu telah bergeser menjadi upaya membuktikan, menafsirkan, dan mengoordinasikan informasi lintas pihak
Awalnya saya menganggapnya sebagai detail implementasi. Sekarang saya kurang yakin. Pada skala pasar keuangan, detail itu bisa menjadi bagian yang menentukan apakah privasi terprogram tetap praktis—bukan sekadar mungkin
#dusk $DUSK @Dusk