Metaplanet diam-diam telah membuka jalur pendanaan baru untuk neraca yang sangat bergantung pada Bitcoin. Perusahaan treasury bitcoin yang terdaftar di Tokyo meluncurkan program penerbitan obligasi berkelanjutan bernama BitBonds pada 13 Agustus dan menutup empat penempatan privat perdana—seri ke-21 hingga ke-24—dengan mengumpulkan sekitar ¥200 juta (sekitar $1,3 juta). Obligasi korporasi biasa tanpa jaminan (unsecured) memiliki bunga tahunan sekitar 4,0%–4,3% dan jatuh tempo dalam kira-kira tiga tahun. Penyaluran ditangani oleh Metaplanet Securities yang baru berganti nama (sebelumnya Siiibo Securities) di bawah aturan penempatan privat jumlah kecil Jepang; penawaran dimulai pada akhir Juli dan kini sudah ditutup. BitBonds dirancang sebagai sumber utang senior yang berulang bagi Metaplanet, untuk digunakan bersama ekuitas biasa, instrumen terkait ekuitas, dan saham preferen. Program ini memungkinkan perusahaan menerbitkan pinjaman yang lebih kecil dan terarah saat diperlukan, alih-alih bergantung pada satu penjualan obligasi besar. Metaplanet mengatakan seri-seri berikutnya akan diberi harga secara terpisah berdasarkan kebutuhan pendanaan, kondisi pasar, dan permintaan investor, serta “berniat” menyiapkan penawaran obligasi publik jika penerbitan diperluas—meskipun tidak ada penawaran publik terdaftar yang telah disetujui. Profil risiko penting: BitBonds perdana bersifat tanpa jaminan (unsecured), tanpa penjaminan (unguaranteed), dan tidak berperingkat. Tidak ada Bitcoin atau aset grup lainnya yang dijaminkan sebagai agunan, sehingga investor menghadapi kelayakan kredit umum Metaplanet, bukan klaim yang dijamin atas kepemilikan kripto. Perusahaan secara tegas memperingatkan bahwa fluktuasi harga Bitcoin dapat memengaruhi kemampuannya untuk memenuhi pembayaran pokok dan bunga, dan obligasi memiliki pembatasan transfer dengan likuiditas yang berpotensi terbatas sebelum jatuh tempo. Program yang berjalan saat ini lebih sempit daripada deskripsi promosi sebelumnya yang menyinggung imbal hasil 4%–6% dan ambisi jangka panjang terkait tokenisasi serta penyelesaian stablecoin. Seri pertama membayar di ujung bawah kisaran tersebut (4,0%–4,3%) dan tidak menyertakan fitur penyelesaian yang ditokenisasi. Konteks dari hasil interim perusahaan pada 13 Agustus menggarisbawahi gambaran kredit. Penjualan bersih semester pertama melonjak 133,7% year-over-year menjadi ¥4,94 miliar dan laba operasi naik 136,3% menjadi ¥3,33 miliar. Namun Metaplanet membukukan rugi bersih sebesar ¥182,77 miliar, terutama dipicu rugi penilaian nonkas (noncash valuation loss) atas Bitcoin sebesar ¥184,30 miliar. Per 30 Juni, perusahaan melaporkan kepemilikan 43.000 BTC, total aset sebesar ¥418,18 miliar, dan aset bersih (net assets) sebesar ¥340,88 miliar. Perusahaan telah menarik $414 juta dari fasilitas kredit berbasis agunan Bitcoin senilai $500 juta—yang penting, fasilitas tersebut memberi prioritas kepada pemberi pinjaman atas Bitcoin yang dijaminkan, berbeda dengan BitBonds baru. CEO Simon Gerovich mengonfirmasi bahwa Metaplanet masih memegang 43.000 BTC setelah pemindahan internal 5.014 BTC antar alamat kustodian perusahaan; tidak ada koin yang dijual selama perpindahan tersebut. Ke depan, Metaplanet mengatakan tranche BitBond berikutnya dapat bervariasi dalam ukuran, jatuh tempo, dan kupon serta “juga dapat dimodifikasi, ditunda, atau dibatalkan” bergantung pada keputusan perusahaan dan kondisi pasar. Metaplanet Securities akan menangani penawaran, alokasi, dan administrasi sambil menerapkan standar kelayakan investor. Saham Metaplanet ditutup Kamis pada ¥223, naik 0,9%; pengungkapan BitBonds diterbitkan setelah penutupan pasar Tokyo, sehingga sesi tersebut tidak sepenuhnya mencerminkan respons investor. Nantikan seri privat berikutnya dan potensi langkah menuju penawaran publik terdaftar sebagai tonggak berikutnya. Baca lebih lanjut berita yang dihasilkan AI di: undefined/news