Saham preferen Strategy’s Stream berjuang untuk mendapatkan perhatian di Eropa
Stream (STRE) adalah saham preferen abadi yang denominasi euro dari Strategy, dirancang sebagai rekan Eropa untuk produk Stretch (STRC) yang memberikan imbal hasil tinggi. Namun, instrumen tersebut telah berjuang untuk menarik minat investor.
Diluncurkan pada bulan November, STRE memiliki nilai tercantum sebesar €100 per saham, membayar dividen tahunan sebesar 10%, dan menduduki peringkat lebih tinggi daripada ekuitas biasa dalam struktur modal. Karena kondisi pasar, Strategy mengumpulkan $715 juta dengan menetapkan harga saham pada diskon 20%, yaitu €80 per saham.
Meskipun memiliki struktur yang menarik di atas kertas, STRE gagal untuk mendapatkan momentum. Perusahaan telah memberikan sedikit komunikasi publik tentang produk tersebut, dan sejak itu telah dihapus dari dasbor Strategy.
Menurut Khing Oei, pendiri dan CEO perusahaan perbendaharaan bitcoin yang berbasis di Belanda, Treasury, hambatan utama adalah aksesibilitas. STRE terdaftar di Euro MTF Luxembourg, sebuah tempat dengan distribusi terbatas. Platform pialang besar seperti Interactive Brokers tidak menawarkan produk tersebut, sehingga menyulitkan investor ritel untuk berpartisipasi.
Selain itu, kurangnya harga historis yang transparan dan data pasar yang dapat diandalkan telah lebih lanjut menghambat adopsi. Investor menghadapi tantangan dalam menilai likuiditas dan kinerja, sementara data yang ditampilkan di platform seperti TradingView tampak tidak konsisten.
Melihat ke depan, Oei menyarankan agar STRE harus terdaftar kembali di bursa dengan infrastruktur perdagangan yang lebih kuat, seperti di Belanda, di mana saluran distribusi lebih luas, pembuat pasar lebih aktif, dan spread bid-ask lebih ketat. Kondisi-kondisi ini dapat membantu meningkatkan adopsi.
Masih belum jelas apakah Strategy akan menggandakan fokusnya di Eropa sebagai pasar pertumbuhan atau terus memfokuskan terutama pada AS, di mana mereka sudah menawarkan empat produk saham preferen abadi.
Stream (STRE) adalah saham preferen abadi yang denominasi euro dari Strategy, dirancang sebagai rekan Eropa untuk produk Stretch (STRC) yang memberikan imbal hasil tinggi. Namun, instrumen tersebut telah berjuang untuk menarik minat investor.
Diluncurkan pada bulan November, STRE memiliki nilai tercantum sebesar €100 per saham, membayar dividen tahunan sebesar 10%, dan menduduki peringkat lebih tinggi daripada ekuitas biasa dalam struktur modal. Karena kondisi pasar, Strategy mengumpulkan $715 juta dengan menetapkan harga saham pada diskon 20%, yaitu €80 per saham.
Meskipun memiliki struktur yang menarik di atas kertas, STRE gagal untuk mendapatkan momentum. Perusahaan telah memberikan sedikit komunikasi publik tentang produk tersebut, dan sejak itu telah dihapus dari dasbor Strategy.
Menurut Khing Oei, pendiri dan CEO perusahaan perbendaharaan bitcoin yang berbasis di Belanda, Treasury, hambatan utama adalah aksesibilitas. STRE terdaftar di Euro MTF Luxembourg, sebuah tempat dengan distribusi terbatas. Platform pialang besar seperti Interactive Brokers tidak menawarkan produk tersebut, sehingga menyulitkan investor ritel untuk berpartisipasi.
Selain itu, kurangnya harga historis yang transparan dan data pasar yang dapat diandalkan telah lebih lanjut menghambat adopsi. Investor menghadapi tantangan dalam menilai likuiditas dan kinerja, sementara data yang ditampilkan di platform seperti TradingView tampak tidak konsisten.
Melihat ke depan, Oei menyarankan agar STRE harus terdaftar kembali di bursa dengan infrastruktur perdagangan yang lebih kuat, seperti di Belanda, di mana saluran distribusi lebih luas, pembuat pasar lebih aktif, dan spread bid-ask lebih ketat. Kondisi-kondisi ini dapat membantu meningkatkan adopsi.
Masih belum jelas apakah Strategy akan menggandakan fokusnya di Eropa sebagai pasar pertumbuhan atau terus memfokuskan terutama pada AS, di mana mereka sudah menawarkan empat produk saham preferen abadi.
