Utang margin baru saja mencapai $1,58 triliun pada Juli — naik $73 miliar dalam satu bulan dan $552 miliar year-over-year. Itu setara lonjakan tahunan 54%, tercepat sejak mania saham meme 2021.
Lebih gila lagi: utang margin kini berada di 6,8% dari persediaan uang M2. Puncak dot-com pada tahun 2000? 6,4%.
Kita belum pernah melihat leverage melaju sejauh ini, jauh di depan penciptaan uang yang benar-benar terjadi. Empat bulan berturut-turut peningkatan, dengan tambahan $354 miliar sejak April.
Ini tidak berarti pasar akan crash besok. Tapi artinya tangki bahan bakar penuh — dan secara historis, ketika semua orang terlampau leveraged seperti ini, volatilitas biasanya muncul tanpa diundang.
Perhatikan ukuran posisi Anda.
Lebih gila lagi: utang margin kini berada di 6,8% dari persediaan uang M2. Puncak dot-com pada tahun 2000? 6,4%.
Kita belum pernah melihat leverage melaju sejauh ini, jauh di depan penciptaan uang yang benar-benar terjadi. Empat bulan berturut-turut peningkatan, dengan tambahan $354 miliar sejak April.
Ini tidak berarti pasar akan crash besok. Tapi artinya tangki bahan bakar penuh — dan secara historis, ketika semua orang terlampau leveraged seperti ini, volatilitas biasanya muncul tanpa diundang.
Perhatikan ukuran posisi Anda.