Dua hari terakhir sentimen untuk beli (long) di saham AS kembali muncul.
Hari sebelumnya dipicu oleh laporan keuangan AI, sedangkan hari ini giliran PPI.
PPI AS bulan Juli tidak berubah secara bulanan (mom), lebih rendah dari perkiraan +0,2%; secara tahunan turun dari 5,5% menjadi 4,7%, dan PPI inti secara bulanan juga hanya +0,2%.
Ditambah lagi CPI kemarin yang relatif lebih tenang, kekhawatiran pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September makin berkurang. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 2 tahun turun kembali ke sekitar 4,16%, dan tenor 10 tahun juga turun ke kisaran 4,65%—4,68%. S&P 500 terus menguji level tertinggi sepanjang masa.
Di sisi lain, AI tetap menjadi arus utama terkuat.
Perusahaan komputasi cloud AI $CRWV
setelah rilis laporan keuangan naik sekitar 19%, $SMCI naik sekitar 16%, dan $NBIS, $IREN, $APLD, serta lainnya—perusahaan infrastruktur AI—juga menguat secara kolektif.
Setidaknya jika dilihat dari pesanan dan pendapatan perusahaan-perusahaan ini, belanja perusahaan besar untuk komputasi AI dan pusat data belum terlihat melambat, dan belanja modal (Capex) AI secara bertahap mulai bertransformasi menjadi kinerja pendapatan yang nyata bagi perusahaan hulu.
Namun, pergerakan $CSCO juga memberi pengingat bagi pasar.
Meskipun pendapatan dan laba sama-sama melebihi ekspektasi, pesanan infrastruktur AI terus bertumbuh, tetapi margin kotor turun dari 68,4% menjadi 66,3%; anehnya, saham justru turun hampir 6% pada perdagangan pra-pasar (pre-market).
Ini menunjukkan bahwa ke depan dana mungkin akan lebih fokus pada apakah pertumbuhan pendapatan benar-benar bisa berubah menjadi laba, bukan hanya melihat pesanan dan pertumbuhan pendapatan.
Di arah lain, Panning Square (Pershing Square) di bawah Bill Ackman kembali membeli sekitar 3,15 juta saham $NFLX , dan menilai bahwa Netflix pada dasarnya sudah memenangkan perang streaming.
Jika dua hari tren ini dilihat bersama, sebenarnya pasar sedang memperdagangkan kombinasi yang cukup ideal:
permintaan AI tidak melambat secara jelas, sementara inflasi mendingin; ekspektasi pertumbuhan perusahaan masih ada, dan tekanan agar The Fed terus menaikkan suku bunga pun agak menurun.
Namun, S&P 500 sudah mendekati level tertinggi sepanjang masa, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun masih di atas 4,6%, dan perusahaan infrastruktur AI pun kerap melonjak belasan poin dalam sehari. Ke depan, selain pertumbuhan, margin laba, valuasi, dan suku bunga semuanya tidak boleh ada yang kurang.
Hari sebelumnya dipicu oleh laporan keuangan AI, sedangkan hari ini giliran PPI.
PPI AS bulan Juli tidak berubah secara bulanan (mom), lebih rendah dari perkiraan +0,2%; secara tahunan turun dari 5,5% menjadi 4,7%, dan PPI inti secara bulanan juga hanya +0,2%.
Ditambah lagi CPI kemarin yang relatif lebih tenang, kekhawatiran pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September makin berkurang. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 2 tahun turun kembali ke sekitar 4,16%, dan tenor 10 tahun juga turun ke kisaran 4,65%—4,68%. S&P 500 terus menguji level tertinggi sepanjang masa.
Di sisi lain, AI tetap menjadi arus utama terkuat.
Perusahaan komputasi cloud AI $CRWV
setelah rilis laporan keuangan naik sekitar 19%, $SMCI naik sekitar 16%, dan $NBIS, $IREN, $APLD, serta lainnya—perusahaan infrastruktur AI—juga menguat secara kolektif.
Setidaknya jika dilihat dari pesanan dan pendapatan perusahaan-perusahaan ini, belanja perusahaan besar untuk komputasi AI dan pusat data belum terlihat melambat, dan belanja modal (Capex) AI secara bertahap mulai bertransformasi menjadi kinerja pendapatan yang nyata bagi perusahaan hulu.
Namun, pergerakan $CSCO juga memberi pengingat bagi pasar.
Meskipun pendapatan dan laba sama-sama melebihi ekspektasi, pesanan infrastruktur AI terus bertumbuh, tetapi margin kotor turun dari 68,4% menjadi 66,3%; anehnya, saham justru turun hampir 6% pada perdagangan pra-pasar (pre-market).
Ini menunjukkan bahwa ke depan dana mungkin akan lebih fokus pada apakah pertumbuhan pendapatan benar-benar bisa berubah menjadi laba, bukan hanya melihat pesanan dan pertumbuhan pendapatan.
Di arah lain, Panning Square (Pershing Square) di bawah Bill Ackman kembali membeli sekitar 3,15 juta saham $NFLX , dan menilai bahwa Netflix pada dasarnya sudah memenangkan perang streaming.
Jika dua hari tren ini dilihat bersama, sebenarnya pasar sedang memperdagangkan kombinasi yang cukup ideal:
permintaan AI tidak melambat secara jelas, sementara inflasi mendingin; ekspektasi pertumbuhan perusahaan masih ada, dan tekanan agar The Fed terus menaikkan suku bunga pun agak menurun.
Namun, S&P 500 sudah mendekati level tertinggi sepanjang masa, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun masih di atas 4,6%, dan perusahaan infrastruktur AI pun kerap melonjak belasan poin dalam sehari. Ke depan, selain pertumbuhan, margin laba, valuasi, dan suku bunga semuanya tidak boleh ada yang kurang.