CPI mendingin, tapi pasar belum mendapat “naskah penurunan suku bunga”
Data inflasi AS bulan Juli berjalan stabil: CPI naik 0,1% secara bulanan (month-on-month), sementara secara tahunan turun dari 3,5% ke 3,4%; CPI inti naik 0,2% secara bulanan, dan secara tahunan turun dari 2,6% menjadi 2,5%, keduanya sesuai ekspektasi pasar.
Tapi ada satu hal di gambar yang perlu diluruskan: sekarang pasar tidak sedang membahas “pemangkasan suku bunga pada September”, melainkan apakah The Fed akan terus menaikkan suku bunga atau tidak. Setelah data CPI dirilis, ekspektasi kenaikan suku bunga pada September jelas mereda; dalam penetapan harga pasar, peluangnya sekitar 40% (kurang lebih). Mempertahankan suku bunga di kisaran 3,50%—3,75% masih menjadi opsi dengan probabilitas lebih tinggi.
Setelah data keluar, imbal hasil obligasi AS melemah dan dolar juga melemah; emas sempat turun lalu berbalik naik, sementara BTC terus mencerna kabar tersebut dalam rentang pergerakan (range) yang bergejolak. Alasannya sederhana: inflasi 3,4% memang turun, tetapi masih jauh dari target 2%. Tekanan jangka menengah-panjang akibat energi, tarif, dan defisit fiskal juga belum hilang.
Jadi, CPI ini hanya menunjukkan bahwa The Fed pada September “tidak terlalu terburu-buru untuk menaikkan”, dan tidak berarti siklus pelonggaran telah dimulai lagi. Ke depan, PPI, PCE, dan data ketenagakerjaan justru yang menjadi kunci. Bagi pasar kripto, dalam jangka pendek ini cenderung positif, tetapi sebelum jalur kebijakan benar-benar terang, lebih mirip meredakan tekanan daripada menjadi “pemicu” untuk tren satu arah.#美国7月CPI与PPI数据本周出炉 $BTC
Data inflasi AS bulan Juli berjalan stabil: CPI naik 0,1% secara bulanan (month-on-month), sementara secara tahunan turun dari 3,5% ke 3,4%; CPI inti naik 0,2% secara bulanan, dan secara tahunan turun dari 2,6% menjadi 2,5%, keduanya sesuai ekspektasi pasar.
Tapi ada satu hal di gambar yang perlu diluruskan: sekarang pasar tidak sedang membahas “pemangkasan suku bunga pada September”, melainkan apakah The Fed akan terus menaikkan suku bunga atau tidak. Setelah data CPI dirilis, ekspektasi kenaikan suku bunga pada September jelas mereda; dalam penetapan harga pasar, peluangnya sekitar 40% (kurang lebih). Mempertahankan suku bunga di kisaran 3,50%—3,75% masih menjadi opsi dengan probabilitas lebih tinggi.
Setelah data keluar, imbal hasil obligasi AS melemah dan dolar juga melemah; emas sempat turun lalu berbalik naik, sementara BTC terus mencerna kabar tersebut dalam rentang pergerakan (range) yang bergejolak. Alasannya sederhana: inflasi 3,4% memang turun, tetapi masih jauh dari target 2%. Tekanan jangka menengah-panjang akibat energi, tarif, dan defisit fiskal juga belum hilang.
Jadi, CPI ini hanya menunjukkan bahwa The Fed pada September “tidak terlalu terburu-buru untuk menaikkan”, dan tidak berarti siklus pelonggaran telah dimulai lagi. Ke depan, PPI, PCE, dan data ketenagakerjaan justru yang menjadi kunci. Bagi pasar kripto, dalam jangka pendek ini cenderung positif, tetapi sebelum jalur kebijakan benar-benar terang, lebih mirip meredakan tekanan daripada menjadi “pemicu” untuk tren satu arah.#美国7月CPI与PPI数据本周出炉 $BTC