橙子Joyce

Arthur Hayes menunjukkan bahwa batas kuota mekanisme FIMA The Fed sebesar 6 miliar dolar AS merupakan titik pemicu kunci bagi krisis likuiditas Bitcoin. Ia berharap batas kuota tersebut dibuka untuk mengakomodasi dana dalam skala lebih besar seperti dana pensiun pemerintah Jepang, sehingga mendorong harga BTC naik secara signifikan.
Pandangan ini secara langsung berkaitan dengan kemacetan struktural likuiditas makro global saat ini, yaitu mekanisme yang ada tidak dapat menampung intervensi dari dana berdaulat dalam skala yang sangat besar, sehingga membatasi potensi kenaikan aset berisiko.
Penyebab mendasarnya adalah logika operasional FIMA (Foreign and International Monetary Authorities’ Repurchase Facility) dan keterbatasan yang ditetapkan oleh aturan yang berlaku saat ini. Mekanisme ini memungkinkan akun resmi asing yang memperoleh izin untuk sementara memperoleh dolar AS dengan surat utang Treasury AS sebagai agunan; otoritas moneter terkait terlebih dahulu menyerahkan obligasi pemerintah tersebut kepada The Fed untuk mendapatkan dolar AS, lalu menggunakan dolar-dolar itu untuk membeli yen. Struktur ini tidak memerlukan penjualan langsung surat utang pemerintah untuk menyediakan dukungan dana bagi intervensi mata uang.

12 Agustus, "corong" Federal Reserve Nick Timiraos menyatakan bahwa data CPI bulan Juli pada dasarnya sesuai dengan perkiraan, sehingga meredakan tekanan bagi The Fed untuk menaikkan suku bunga pada bulan September. The Fed menilai bahwa suku bunga saat ini sudah cukup ketat untuk mengarahkan inflasi ke target 2%, tanpa perlu kenaikan suku bunga lebih lanjut.
"Corong The Fed" Nick Timiraos mengatakan: "Laporan inflasi bulan Juli pada dasarnya selaras dengan ekspektasi pasar, sehingga meredakan tekanan bagi The Fed untuk menaikkan suku bunga pada bulan depan. Wall Street terutama menyoroti data CPI yang diumumkan hari ini, karena pejabat The Fed juga mengeluarkan sinyal bahwa mereka kini sedang memperhatikan data tersebut dengan lebih saksama. Dalam setahun terakhir, pejabat The Fed memperkirakan bahwa inflasi akan kembali ke level target 2% tanpa perlu kenaikan suku bunga lebih lanjut, namun kini sebagian pejabat berpendapat bahwa perlu mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi. Sebagian pejabat lain mengatakan, jika data lebih lanjut membuat proyeksi saat ini menjadi sulit dipertahankan, mereka juga mungkin bergabung dengan kubu minor hawkish. Proyeksi ini didasarkan pada pandangan bahwa level suku bunga saat ini sudah cukup bersifat membatasi, dan tingginya inflasi disebabkan oleh guncangan dari luar, bukan karena kebijakan moneter yang terlalu longgar. Penilaian sebelumnya adalah bahwa tarif hanya akan menaikkan biaya sekali saja, lalu dampaknya akan berangsur mereda; seiring meredanya ketegangan di Timur Tengah, harga energi juga akan mengikuti penurunan harga minyak. Namun kenyataannya, guncangan-guncangan ini terus berlangsung, dan kini ditambah lagi dengan lonjakan permintaan akibat demam pembangunan kecerdasan buatan (AI), yang sedang mendorong harga perangkat teknologi dan perangkat lunak."