Rencana strategi untuk melanjutkan pembelian Bitcoin tahun ini, kata Chief Executive Officer Phong Le.

Le mengatakan kepada Fox Business dalam sebuah wawancara yang dilaporkan oleh Cointelegraph pada 11 Agustus bahwa perusahaan akan memulai kembali pembelian Bitcoin sebelum akhir tahun.

Ia mengatakan bahwa Strategy telah membeli sekitar 175.000 BTC sejak awal tahun dan menjual sekitar 7.000 BTC, sehingga pembeliannya sekitar 25 kali lebih besar daripada penjualannya. Hal itu mendorong perusahaan dari posisi sebagai pemegang Bitcoin institusional terbesar kedua di dunia menjadi yang pertama, tambahnya.

Saat ini Strategy memiliki lebih dari 840.000 BTC, tetapi telah menjual Bitcoin empat kali sejak Mei. Penjualan terbarunya berjumlah 1.690 BTC. Hasil penjualan digunakan untuk dividen saham preferen, pembelian kembali saham, dan membangun cadangan dolar.

Meski penjualan tersebut kecil dibandingkan total kepemilikannya, perusahaan mendapat kritik karena menyimpang dari kebijakan jangka panjangnya yang tidak pernah menjual. Pergeseran ini menegaskan beban praktis yang dihadapi perusahaan terbuka yang menjalankan strategi pembelian Bitcoin sekaligus memenuhi kewajiban kepada pemegang saham biasa dan preferen.

Strategi perbendaharaan Bitcoin perusahaan secara lebih luas juga tertekan di pasar beruang. BitcoinTreasuries.NET menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan publik memegang lebih dari 1,26 juta BTC, masih di bawah 1,6 juta BTC yang dimiliki oleh dana-dana termasuk exchange-traded funds.

Penelitian Novak mengatakan bahwa model perbendaharaan Bitcoin perusahaan telah bergantung pada siklus yang saling menguatkan (virtous cycle), di mana perusahaan menghimpun modal dengan harga premium terhadap nilai aset bersih dan menggunakan hasilnya untuk membeli lebih banyak Bitcoin. Namun, ketika saham diperdagangkan di bawah nilai aset bersih dari kepemilikan Bitcoin-nya, penghimpunan dana baru akan mengencerkan nilai bagi pemegang saham dan membuat model tersebut lebih sulit untuk dipertahankan.