上周非农炸完，这周轮到 CPI。

非农管的是"有没有活干"，CPI 管的是"东西涨没涨价"。美联储就这两件事，而且对通胀的在意程度远远超过就业——美银自己都说了，CPI 排非农前面。

摩根大通提前算了笔账：明晚这个数字可能让标普 500 一天内暴拉或暴跌 2%。别觉得 2% 少，标普 500 市值体量摆在那，2% 就是几万亿美金——相当于整个 A 股的市值，一晚上给你挪个地方。

为什么这次这么紧张？因为市场正踩在拐点上。CME 数据现在给 9 月加息的概率是 51.2%。非农把预期按下去一截，CPI 如果超了，加息就是板上钉钉——房贷、信用卡、理财全部跟着调。

外面投票分了五种情况：温和回落概率最大（四成），股市小涨。略超或略低于预期各两成半，对应小跌或小涨。至于炸上天或者好过头，各 5%——概率极低但赔率极高。

一个很多人搞错的点：看 CPI 别看那个"同比涨多少"。剔掉油价和粮价之后的数字才叫核心 CPI。粮价油价波动太大，一涨一跌就把数字弄脏了。好比考试去掉最高分最低分算平均分——那个才是真实水平。记着"核心 CPI"四个字就行。

明晚只是开胃菜。周四 PPI，周五零售销售，一周三连炸，全是通胀和消费的命门数据。这个星期全世界的交易员都不好睡。

另外三件事顺手带一句：

油价一夜涨了 5%。霍尔木兹那边伊朗提五个条件，美国说没问题、一切在控。但数据骗不了人——昨天只有 6 艘油轮过了海峡，正常时候一天几十艘。

黄金破了 4400，再创历史新高。地缘避险叠上全球央行连续 21 个月买买买，金价短期不看空。但涨太快了，想追的自己掂量。

英伟达联合六大机构要凑 5000 亿投 AI 基建。听着牛，市场反而跌了——大家担心这是左脚踩右脚的循环融资，借钱盖楼再租给自己。不够傻的钱不会给你买单。

明晚 8 点半，超预期还是低预期？评论区聊聊。#美国7月CPI与PPI数据本周出炉 #参议院推迟CLARITY法案投票至9月 #MoneyGram将现金加密兑换扩展至Solana $NVDAB