Bank of Japan (BOJ) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga di 0.75% setelah menyelesaikan pertemuan keputusan kebijakan moneter selama dua hari pada hari Jumat.
Bank sentral telah melakukan kenaikan suku bunga tertinggi dalam 30 tahun pada bulan Desember. Penahanan saat ini bertujuan untuk menilai dampaknya dan mengevaluasi pengaruhnya terhadap ekonomi sebelum melakukan pengetatan lebih lanjut.
Gubernur Kazuo Ueda diharapkan akan menunjukkan kembali sikap BOJ untuk terus bekerja menuju normalisasi kebijakan secara bertahap. Para investor akan mengawasi konferensi pers gubernur tersebut untuk mendapatkan petunjuk tentang waktu dan laju kenaikan suku bunga di masa depan.
Poin penting yang harus diperhatikan dalam keputusan suku bunga BOJ
Pasar umumnya memperkirakan bahwa BOJ akan mempertahankan suku bunga pada bulan Januari. Jika keadaan ekonomi berkembang seperti yang diharapkan, kemungkinan pengetatan lebih lanjut juga akan dipertimbangkan.
Pada bulan Desember, komite kebijakan memutuskan untuk menaikkan suku bunga sebesar 0.25 poin, menjadikan suku bunga kebijakan 0.75%. Dalam notulen rapat, terdapat suara anggota yang mendukung pengetatan lebih lanjut, meskipun suku bunga riil masih berada di zona negatif yang signifikan setelah penyesuaian inflasi.
Kemungkinan kenaikan suku bunga berturut-turut hampir tidak ada. Perdana Menteri Sanae Takaichi mengumumkan pembubaran dan pemilihan umum Dewan Perwakilan Rakyat, serta mengusulkan penangguhan pajak makanan dan minuman selama 2 tahun sebagai langkah untuk meringankan beban inflasi rumah tangga, yang meningkatkan ketidakpastian politik.
Dampak kebijakan ini terhadap kebijakan moneter masih tidak jelas. Saat ini, BOJ tampaknya mempertahankan sikap hati-hati dan berusaha untuk melakukan normalisasi tanpa merugikan pertumbuhan ekonomi.
Sejak munculnya pengamatan pemilu, tren pelemahan yen semakin kuat. Jika pelemahan yen terus berlanjut, pasar akan mengawasi apakah BOJ akan mengambil sikap pengetatan yang lebih kuat.
Dampak keputusan BOJ terhadap dolar yen
Para investor hampir sudah memperhitungkan penahanan suku bunga. Meskipun demikian, untuk menahan penurunan lebih lanjut yen, BOJ mungkin perlu secara jelas menunjukkan indikasi pengetatan tambahan.
Dalam beberapa hari terakhir, yen sedikit pulih, tetapi ini juga dipengaruhi oleh pernyataan Presiden AS Donald Trump terkait Greenland, yang memicu ketegangan perdagangan antara Uni Eropa dan AS, sehingga melemahkan dolar AS.
Meskipun demikian, sejak awal tahun, dolar/yuan telah naik sekitar 0.7% dan mempertahankan harga tertinggi dalam 18 bulan terakhir di sekitar 159.50 yen yang dicatat minggu lalu.
Kekhawatiran bahwa Perdana Menteri Takaichi akan memperluas dominasi di parlemen setelah pemilihan dan bergerak menuju memperluas pengeluaran fiskal masih kuat.
Oleh karena itu, kekhawatiran terhadap keuangan Jepang semakin meningkat, suku bunga jangka panjang naik ke level tertinggi sepanjang masa, dan ini memberi tekanan lebih lanjut terhadap pelemahan yen.
Gubernur Ueda telah berulang kali menyebut bahwa Jepang sedang bertransisi ke dalam fase inflasi yang lebih berkelanjutan yang disertai dengan kenaikan upah dan harga. Untuk pemulihan yen yang berkelanjutan, sinyal kenaikan suku bunga tambahan yang jelas diperlukan.
Dampak keputusan ini terhadap pasar aset kripto
Keputusan BOJ terutama merupakan acara yang berkaitan dengan suku bunga dan nilai tukar, tetapi dampaknya juga menyebar ke aset kripto melalui tren likuiditas global.
Dalam beberapa bulan terakhir, sinyal hawkish dari BOJ dan peningkatan volatilitas Bitcoin telah diamati secara bersamaan. Kenaikan suku bunga meningkatkan risiko pembalikan carry trade yang melakukan investasi pada aset berisiko seperti aset kripto dalam yen.
Ke depan, jika ada komitmen yang kuat untuk pengetatan tambahan, penguatan yen dapat terjadi di tengah penyusutan leverage, yang dalam jangka pendek dapat memberikan tekanan penurunan pada Bitcoin dan seluruh aset kripto.
Di sisi lain, jika nada hati-hati ditekankan, ini dapat mengarah pada pemulihan sementara preferensi risiko seiring dengan stabilisasi pasar Bitcoin setelah volatilitas baru-baru ini.
Tinjauan teknis dolar yen 4 jam
Dalam hal teknis, Guillermo Alcala dari FXStreet menunjukkan bahwa dolar/yuan telah memasuki fase koreksi, dan level di atas 157.40 yen akan menjadi support penting.
"Dolar/yuan telah terjatuh dari puncaknya, tetapi untuk para pendukung yen bullish untuk menargetkan level terendah 156.20 yen pada awal Januari, perlu untuk menembus zona support di 157.40-157.60 yen secara jelas"
Jika BOJ mengeluarkan pesan yang berhati-hati, ada kemungkinan yen akan tertekan lebih lanjut. Dalam hal ini, Alcala percaya bahwa ruang untuk kenaikan harga akan kembali terbuka.
"Indikator teknis berbalik ke arah positif. RSI 4 jam telah pulih di atas 50, menunjukkan tren kenaikan yang kuat. Saat ini, sedang menguji resistance di 158.70, yang merupakan dinding terakhir sebelum harga tertinggi dalam 18 bulan di sekitar 159.50."
