Peluang kenaikan suku bunga BOJ naik dari 30% menjadi 60% dalam seminggu. Itu bukan hal yang kecil.
Carry trade yen belum dibongkar karena selisih suku bunga AS-Jepang masih cukup lebar untuk membuatnya tetap menguntungkan. Tapi jika BOJ terus menaikkan suku bunga, kesenjangan itu akan menyempit. Tiba-tiba, meminjam yen untuk membeli aset berisiko tidak lagi terasa seperti uang gratis.
Terus bagaimana? Pembalikan paksa (forced unwinds). Jual semuanya, lalu bayar utang. Kita sudah merasakan sedikit pada Agustus 2024. Lain kali bisa jadi lebih buruk.
Saya tidak bilang ini pasti, tapi skenarionya sudah ada. Jika Anda sedang menggunakan leverage pada apa pun, mungkin ada baiknya untuk memantau ini.
Carry trade yen belum dibongkar karena selisih suku bunga AS-Jepang masih cukup lebar untuk membuatnya tetap menguntungkan. Tapi jika BOJ terus menaikkan suku bunga, kesenjangan itu akan menyempit. Tiba-tiba, meminjam yen untuk membeli aset berisiko tidak lagi terasa seperti uang gratis.
Terus bagaimana? Pembalikan paksa (forced unwinds). Jual semuanya, lalu bayar utang. Kita sudah merasakan sedikit pada Agustus 2024. Lain kali bisa jadi lebih buruk.
Saya tidak bilang ini pasti, tapi skenarionya sudah ada. Jika Anda sedang menggunakan leverage pada apa pun, mungkin ada baiknya untuk memantau ini.