Tokenisasi aset digital yang dijamin di Kazakhstan: model baru infrastruktur keuangan
Republik Kazakhstan mempertimbangkan peluang pengembangan infrastruktur keuangan digital, di mana teknologi blockchain dapat menjadi instrumen untuk menciptakan bentuk-bentuk baru peredaran aset digital yang dijamin.
Konsep yang diajukan mengasumsikan pembentukan ekosistem yang diregulasi, yang menggabungkan badan hukum, infrastruktur keuangan, para tokenisasi, perusahaan teknologi, serta regulator.
Bagaimana modelnya dapat bekerja?
Salah satu mekanisme yang mungkin adalah penempatan dana oleh badan hukum pada rekening khusus dalam kerangka infrastruktur yang diregulasi. Setelah jaminan diverifikasi, identifikasi perusahaan dilakukan, dan persyaratan yang ditetapkan dipenuhi, aset digital yang sesuai dapat dibentuk.
Dalam model seperti itu, blockchain digunakan bukan hanya sebagai teknologi untuk penerbitan token, tetapi sebagai elemen infrastruktur untuk pencatatan, transfer, dan kontrol atas hak digital.
Peran Bank Nasional RK
Potensialnya Bank Nasional Republik Kazakhstan (RK) dapat berperan dalam pembentukan aturan dan persyaratan infrastruktur untuk pasar aset digital beragun.
Arah utama yang mungkin:
persyaratan atas jaminan dan cadangan;
identifikasi badan hukum;
prosedur AML/KYC/KYB;
audit dan pengungkapan informasi;
kontrol pergerakan aset digital;
standar untuk tokenisasi;
pengelolaan risiko keuangan dan teknologi.
regulatory sandbox
Elemen penting dari model yang diusulkan dapat mencakup regulatory sandbox.
Para tokenisasi dapat menguji proyek-proyek baru di lingkungan yang dapat dikendalikan, termasuk RWA, obligasi digital, instrumen keuangan yang ditokenisasi, aset digital korporat, dan solusi blockchain lainnya.
Ini akan memungkinkan untuk terlebih dahulu memeriksa model hukum, keuangan, dan teknologi, lalu mempertimbangkan kemungkinan untuk menskalakannya.
Mengapa hal ini penting bagi Kazakhstan?
Tokenisasi yang diregulasi berpotensi menciptakan jalur interaksi baru antara modal tradisional dan ekonomi digital.
Ke depan, hal ini dapat mendukung:
modal ā jaminan ā tokenisasi ā pencatatan digital ā peredaran aset digital ā pengembangan pasar internal.
Dengan arsitektur regulasi yang tepat, transparansi transaksi dapat ditingkatkan, kontrol terhadap peserta diperkuat, dan mengurangi jenis-jenis risiko tertentu yang terkait dengan penerbitan dan peredaran aset digital yang tidak transparan.
Namun, blockchain itu sendiri tidak menjamin tidak adanya penipuan. Tanpa verifikasi hukum atas jaminan, audit, KYB/KYC, AML, dan kontrol atas cadangan, token digital tidak otomatis menjadi instrumen keuangan yang andal.
Kazakhstan sebagai pusat potensial untuk tokenisasi
Bagi Kazakhstan, hal ini tidak hanya bisa menjadi arah perkembangan teknologi, tetapi juga arah strategis bagi pasar keuangan.
Infrastruktur yang mungkin dapat menggabungkan:
regulator + bank + badan hukum + para tokenizer + investor + infrastruktur blockchain.
Ke depan, hal ini berpotensi menciptakan kondisi untuk pengembangan pasar RWA, instrumen keuangan digital, pendanaan korporasi, dan proyek blockchain internasional.
Penting: model yang disajikan merupakan usulan konseptual dan masih dalam tahap pengkajian hukum, keuangan, dan regulasi lebih lanjut. Model ini tidak boleh dianggap sebagai mekanisme yang sudah disetujui atau program negara resmi dari Bank Nasional RK.
Tokenisasi bukan sekadar penerbitan token. Ini adalah penciptaan infrastruktur kepercayaan baru antara aset riil, modal, teknologi, dan pasar keuangan yang teregulasi.
