Mengapa pasar tumbuh, jika di setiap transaksi ada pembeli dan penjual
Di bagian sebelumnya, kita sampai ke tempat yang pada pandangan pertama tampak aneh.
Perusahaan bisa bekerja dengan tenang: pabrik yang sama, karyawan yang sama, barang yang sama.
Dan sahamnya dalam beberapa jam saja naik 10%.
Dengan mata uang kripto, semuanya jadi lebih menarik.
Sebuah proyek mungkin tidak merilis satu pun berita, para pengembang bisa saja tidur—tapi harga token tiba-tiba mulai melesat ke atas.
Artinya, dalam pergerakan harga jangka pendek ada sesuatu lagi.
Dan biasanya ini dijelaskan dengan sangat sederhana:
“Pembeli menjadi lebih banyak daripada penjual.”
Kedengarannya masuk akal.
Tapi ada satu masalah.
Tidak ada yang seperti itu.
Setiap pembelian punya penjual
Bayangkan Anda membeli 1 $BTC .
Dari mana dia muncul?
Ada yang harus menjual tepat 1 BTC kepada Anda.
Jika 100 BTC volume berlalu, berarti 100 BTC telah dibeli dan pada saat yang sama 100 BTC telah dijual.
Jumlah yang dibeli dan dijual dalam transaksi yang terjadi selalu sama.
Lalu muncul pertanyaan yang jelas:
kalau pembelian dan penjualan selalu seimbang, kenapa harga bergerak juga?
Nah, di sinilah untuk pertama kalinya kita mengintip ke dalam pasar.
Bayangkan pasar loak biasa
Misalkan, di depan Anda ada tiga penjual apel.
Yang pertama berkata:
- Aku jual 10 apel seharga $1.
Yang kedua:
- Aku jual 20 seharga $1,10.
Yang ketiga:
- Tapi milikku $1,20.
Datanglah seorang pembeli dan berkata:
- Aku beli 5 apel dengan $1.
Transaksi terjadi.
Harga tidak benar-benar bergerak ke mana pun.
Lalu datang orang lain.
Dia butuh 25 apel sekarang juga.
Dia tidak mau menunggu penjual yang bersedia menerima harga yang dia tawarkan.
Dia mengambil sisa 5 apel seharga $1.
Lalu 20 sebesar $1,10.
Transaksi terakhir sudah terjadi di $1,10.
Apa yang terjadi?
Pembeli tidak menjadi tiba-tiba lebih banyak daripada penjual.
Sederhananya, muncullah seorang pembeli yang siap menyepakati harga dari penjual.
Di bursa, sebenarnya terjadi hal yang hampir sama.
Hanya saja, alih-alih orang dengan apel—yang ada adalah order.
Itulah kenapa kita butuh order book (stakan)
Di order book ada antrian dari pihak yang siap membeli atau menjual aset pada harga tertentu.
Di satu sisi ada pembeli—bid.
Di sisi lain ada penjual—ask.
Misalkan penjual memasang:
100 koin seharga $10,00
200 - sebesar $10,01
300 - seharga $10,02
500 - seharga $10,03.
Dan sekarang muncul pembeli pasar yang besar.
Dia butuh 700 koin sekarang juga.
Dia mengambil 100 seharga $10.
Lalu 200 seharga $10,01.
Lalu 300 seharga $10,02.
Dan tambah 100 lagi seharga $10,03.
Harga transaksi terakhir sekarang $10,03.
Inilah pertumbuhan itu.
Bukan karena para penjual menghilang.
Dan itu terjadi karena pembeli agresif mulai menyerap penawaran yang tersedia dari penjual—semakin tinggi dan semakin tinggi.
Jika ini dilakukan sekaligus oleh banyak peserta atau oleh satu pihak yang sangat besar, pergerakannya menjadi lebih cepat.
Ke arah sebaliknya, mekanismenya bekerja persis sama.
Ketika penjual siap menjual segera, mereka mulai mengambil order pembeli yang posisinya lebih rendah dan lebih rendah.
Harga jatuh.
Karena itu, yang lebih penting bukan jumlah orangnya
Di pasar, bisa jadi ada seribu pembeli dan hanya satu penjual.
Dan harga tetap bisa turun.
Jika seribu pembeli memasang order jauh di bawah harga saat ini, dan satu penjual datang dengan volume besar lalu mulai menjual dengan market, maka dialah yang bisa mendorong harga turun.
Jadi frasa ini:
“Pembeli lebih banyak daripada penjual”
Hampir tidak memberi tahu kita apa-apa.
Jauh lebih menarik pertanyaan yang lain:
siapa yang sekarang lebih agresif?
Siapa yang siap berhenti menunggu?
Siapa yang mulai menerima harga orang lain?
Siapa yang mengambil likuiditas dari order book?
Dan berapa nilai uang di balik pergerakan ini?
Nah, di sinilah muncul salah satu hal terpenting di grafik.
Volume
Sebuah candle menunjukkan hasil pertarungan.
Volume menunjukkan seberapa serius pertarungan ini.
Bayangkan dua candle hijau yang sama.
Keduanya memberi +3%.
Tapi yang pertama muncul saat volume normal.
Dan pada yang kedua, dalam beberapa menit, uang yang berputar lima kali lebih banyak dari biasanya.
Secara tampilan, pergerakan harga bisa terlihat mirip.
Tapi di dalam pasar, terjadi hal yang benar-benar berbeda.
Pada kasus kedua, seseorang berdagang sangat aktif.
Dan justru karena itulah trader tidak hanya melihat ke mana harga pergi, tapi juga apa yang terjadi pada volume saat harga sedang bergerak ke sana.
Tapi volume besar belum berarti naik.
Di sinilah bagian paling menarik dimulai.
Misalkan harga naik dengan cepat.
Volume melonjak tajam.
Sepertinya itu sudah jelas:
pembeli kuat—sekarang kita akan terbang lebih jauh.
Namun harganya mendekati $10,50…
dan berhenti.
Volumenya sangat besar.
Transaksinya berlimpah.
Pembeli terus menyerang.
Tapi entah kenapa harga tidak naik lagi.
Kenapa?
Karena di sisi lain bisa jadi ada penjual yang siap menyerahkan volume besar kepada mereka.
Pembeli menabrak tembok.
Dan selama tembok ini belum selesai, harga tidak akan bergerak ke atas.
Timbul sebuah paradoks:
volume yang sangat besar bisa menjadi tanda kekuatan pergerakan—atau bisa juga menjadi tempat di mana pergerakan itu berakhir.
Karena itu, satu indikator volume saja tidak cukup.
Perlu melihat bagaimana harga merespons volume ini.
Sekarang candle terlihat agak berbeda
Candle hijau yang besar ini sudah bukan sekadar persegi panjang hijau di layar.
Setelah itu, barulah terjadi transaksi-transaksi nyata.
Ada yang mengambil keputusan.
Ada yang takut ketinggalan.
Ada yang menutup posisi short.
Ada yang membeli dalam jutaan.
Pada saat yang sama, seseorang menyerahkan koin-koin miliknya padanya.
Dan candle merah yang besar itu bukan “beruang menggambar candle”.
Ini adalah situasi ketika penjual mulai merebut permintaan yang tersedia secara agresif, dari bawah ke bawah.
Grafik hanyalah jejak dari apa yang sudah terjadi di dalam pasar.
Dan dari sinilah muncul tugas yang jauh lebih menarik.
Apakah pergerakan bisa terlihat sebelum candle besar muncul?
Untuk inilah trader mempelajari pasar.
Karena hampir semua orang bisa membeli setelah candle hijau besar.
Koin sudah +20%.
Volume sudah meledak.
Media sosial sudah membahas kenaikan itu.
Di feed muncul roket 🚀.
Dan rasanya:
“Nah, itu mulai!”
Kadang-kadang saja pada momen itu pembeli awal sudah mulai menjual ke pihak yang baru saja menyadari pergerakan tersebut.
Karena itu jauh lebih menarik bukan roketnya itu sendiri.
Yang lebih menarik adalah apa yang terjadi sebelum peluncuran.
Volume belum terlalu besar—tapi mulai meningkat.
Harga hampir tidak bergerak—tapi penjual jadi makin sulit mendorongnya ke bawah.
Pembelian menjadi lebih agresif.
Likuiditas di level-level terdekat mulai menghilang.
Pergerakan harga kecil mendadak mendapat semakin banyak konfirmasi.
Pasar masih terlihat membosankan.
Tapi di dalamnya, keseimbangan sudah mulai terganggu.
Di situlah, berpotensi, berada tempat paling menarik.
Dan di sini pasar kripto sekali lagi tidak berbeda dengan bursa-bursa lama
Teknologi berubah.
Daripada pedagang di aula, yang ada adalah server.
Bukan order kertas—melainkan order book elektronik.
Daripada beberapa pialang bursa—ada jutaan orang, dana, market maker, bot, dan algoritme dari seluruh dunia.
Tapi mekanisme utama tetap sesederhana yang mengejutkan.
Ada yang ingin membeli.
Ada yang ingin menjual.
Ada likuiditas yang tersedia.
Dan ada uang yang mulai menyerap likuiditas ini.
Harga adalah hasil dari benturan ini.
Karena itu, saat lain kali Anda melihat sebuah koin yang tiba-tiba naik +30%, cobalah melihat grafik dengan cara yang sedikit berbeda.
Jangan hanya bertanya:
“Kenapa dia naik?”
Lihat ke kiri dari candle hijau besar itu.
Dan tanyakan:
“Apa yang mulai berubah SEBELUM kenaikan itu menjadi jelas bagi semua orang?”
Karena di situlah bagian berikutnya dari kisah kita dimulai.
Kita sudah tahu bagaimana uang menggerakkan harga.
Sekarang kita coba memahami pertanyaan yang jauh lebih menarik:
Bisakah dilihat bahwa pergerakan besar sedang disiapkan, bahkan sebelum roket muncul di grafik?
Bersambung.
