英伟达一周暴涨10%！AI芯片又杀回来了，但真正的压力可能在HBM
英伟达这周明显缓过来了，股价累计涨超10%，费城半导体指数也跟着涨超8%。前段时间大家还在担心AI烧钱太猛、芯片估值太高，现在资金又开始重新押注AI算力这条线。
这波反弹还有个新催化：马斯克透露，SpaceX未来要在地面和太空部署数据中心，而且会全部采用英伟达芯片。简单说，AI算力的“胃口”还在变大，英伟达依然是绕不开的核心玩家。
但别高兴太早，英伟达现在也碰上一个现实问题——HBM高带宽内存不够用了。据报道，英伟达正在测试降低HBM配置的Rubin Ultra版本，背后其实就是在给供应链压力找解法。
所以这轮行情的重点已经不只是“AI需求有没有”，而是芯片能不能继续卖、HBM能不能跟得上。需求还在，供应链却开始卡位，这反而可能成为下一阶段AI硬件行情真正的博弈点。