Kemarin S&P 500 ditutup pada 7757,64 poin, naik 47,68 poin, atau 0,62%
Nasdaq ditutup pada 26690,62 poin, naik 342,26 poin, atau 1,30%
Dow ditutup pada 54036,93 poin, naik 151,83 poin, atau 0,28%
VIX turun menjadi 14,90, turun 0,25 poin, atau 1,65%
Tiga indeks utama semuanya naik dan Nasdaq memimpin. Di permukaan ini tampak seperti kembalinya risk appetite, namun turunnya VIX juga menunjukkan dana tidak sedang mengejar rebound yang dipicu kepanikan, melainkan justru bertaruh bahwa tekanan suku bunga untuk sementara mereda
Perbedaan sebenarnya datang dari ketidaksesuaian data pekerjaan dan inflasi. BLS menunjukkan nonfarm payrolls bulan Juli turun 230 ribu, angka pengangguran turun menjadi 4,1%, tingkat partisipasi tenaga kerja turun menjadi 61,4%, dan pertumbuhan upah rata-rata per jam secara year-on-year melambat menjadi 3,2%. Penurunan pengangguran memang terlihat baik, tetapi terutama karena tenaga kerja berkurang 264 ribu, sehingga hal ini menekan ekspektasi kenaikan suku bunga, sekaligus membuat pasar khawatir bahwa permintaan melemah Kemarin saya tidak melihat ini dengan jelas sehingga ETH saya rugi
PMI sektor jasa adalah 54,1, masih ekspansif, namun komponen pekerjaan turun menjadi 47,4, sementara komponen harga justru naik menjadi 70,3. Kombinasi ini berarti pertumbuhan belum padam dan tekanan biaya belum hilang
Dari sisi suku bunga, pasar lebih cenderung menganggap suku bunga kebijakan pada September dipertahankan di kisaran 3,50% hingga 3,75% sebagai acuan. Ini memberi napas bagi valuasi saham pertumbuhan, tetapi jika komponen harga ISM menembus level 70, maka The Fed tidak mungkin hanya melihat data pekerjaan; ekspektasi pelonggaran apa pun mudah dipukul balik oleh data inflasi
Dari sisi geopolitik, kesepakatan terkait pengaturan pelayaran di Selat Hormuz antara Iran dan Oman masih belum dipastikan. Karena itu, harga minyak bolak-balik antara mereda-nya ekspektasi dan risiko gangguan pasokan, sementara emas didukung oleh sentimen safe haven dan ekspektasi penurunan suku bunga
Pergerakan saham individu lebih mirip dipicu oleh peristiwa, bukan kenaikan luas
MasterBeef naik 137,87% menjadi 8,92 dolar, Atlassian naik 35,31% menjadi 149,07 dolar. Di sisi lain, Sezzle turun 33,89% menjadi 118,02 dolar, Trade Desk turun 21,90% menjadi 13,80 dolar. Besarnya ekstrem kenaikan dan penurunan menunjukkan dana bersedia membeli kepastian dan kabar, tetapi juga menandakan likuiditas saham berkapitalisasi kecil dapat memperbesar hasil. Saya tidak akan menganggap daftar peringkat harian sebagai konfirmasi tren
Prakiraan saya: kenaikan pada Jumat lebih mirip penilaian ulang suku bunga akibat kejutan dari pasar tenaga kerja, bukan penguatan fundamental yang menyeluruh
Jika inflasi pekan depan terus menempel pada pertumbuhan saham, valuasinya bisa kembali tertekan; jika kelemahan pekerjaan meluas, trade penurunan suku bunga akan tetap menopang indeks
#美国7月非农意外下降
Nasdaq ditutup pada 26690,62 poin, naik 342,26 poin, atau 1,30%
Dow ditutup pada 54036,93 poin, naik 151,83 poin, atau 0,28%
VIX turun menjadi 14,90, turun 0,25 poin, atau 1,65%
Tiga indeks utama semuanya naik dan Nasdaq memimpin. Di permukaan ini tampak seperti kembalinya risk appetite, namun turunnya VIX juga menunjukkan dana tidak sedang mengejar rebound yang dipicu kepanikan, melainkan justru bertaruh bahwa tekanan suku bunga untuk sementara mereda
Perbedaan sebenarnya datang dari ketidaksesuaian data pekerjaan dan inflasi. BLS menunjukkan nonfarm payrolls bulan Juli turun 230 ribu, angka pengangguran turun menjadi 4,1%, tingkat partisipasi tenaga kerja turun menjadi 61,4%, dan pertumbuhan upah rata-rata per jam secara year-on-year melambat menjadi 3,2%. Penurunan pengangguran memang terlihat baik, tetapi terutama karena tenaga kerja berkurang 264 ribu, sehingga hal ini menekan ekspektasi kenaikan suku bunga, sekaligus membuat pasar khawatir bahwa permintaan melemah Kemarin saya tidak melihat ini dengan jelas sehingga ETH saya rugi
PMI sektor jasa adalah 54,1, masih ekspansif, namun komponen pekerjaan turun menjadi 47,4, sementara komponen harga justru naik menjadi 70,3. Kombinasi ini berarti pertumbuhan belum padam dan tekanan biaya belum hilang
Dari sisi suku bunga, pasar lebih cenderung menganggap suku bunga kebijakan pada September dipertahankan di kisaran 3,50% hingga 3,75% sebagai acuan. Ini memberi napas bagi valuasi saham pertumbuhan, tetapi jika komponen harga ISM menembus level 70, maka The Fed tidak mungkin hanya melihat data pekerjaan; ekspektasi pelonggaran apa pun mudah dipukul balik oleh data inflasi
Dari sisi geopolitik, kesepakatan terkait pengaturan pelayaran di Selat Hormuz antara Iran dan Oman masih belum dipastikan. Karena itu, harga minyak bolak-balik antara mereda-nya ekspektasi dan risiko gangguan pasokan, sementara emas didukung oleh sentimen safe haven dan ekspektasi penurunan suku bunga
Pergerakan saham individu lebih mirip dipicu oleh peristiwa, bukan kenaikan luas
MasterBeef naik 137,87% menjadi 8,92 dolar, Atlassian naik 35,31% menjadi 149,07 dolar. Di sisi lain, Sezzle turun 33,89% menjadi 118,02 dolar, Trade Desk turun 21,90% menjadi 13,80 dolar. Besarnya ekstrem kenaikan dan penurunan menunjukkan dana bersedia membeli kepastian dan kabar, tetapi juga menandakan likuiditas saham berkapitalisasi kecil dapat memperbesar hasil. Saya tidak akan menganggap daftar peringkat harian sebagai konfirmasi tren
Prakiraan saya: kenaikan pada Jumat lebih mirip penilaian ulang suku bunga akibat kejutan dari pasar tenaga kerja, bukan penguatan fundamental yang menyeluruh
Jika inflasi pekan depan terus menempel pada pertumbuhan saham, valuasinya bisa kembali tertekan; jika kelemahan pekerjaan meluas, trade penurunan suku bunga akan tetap menopang indeks
#美国7月非农意外下降